Le week-end, l’opération militaire des États-Unis contre le Venezuela a directement secoué les marchés financiers mondiaux. En tant que premier pays en réserves de pétrole au monde, toute fluctuation de la situation au Venezuela peut bouleverser les anticipations du marché de l’énergie, et cette fois ne fait pas exception — les prix du pétrole ont augmenté, et le dollar, en tant qu’actif refuge, a connu un bref répit.

En apparence, la prime de guerre a renforcé l’attractivité du dollar. Les inquiétudes concernant une interruption de l’approvisionnement en énergie renforcent effectivement la demande pour des "havres de paix" comme le dollar. Mais il y a une question clé : combien de temps cette impulsion peut-elle durer ?

Honnêtement, une ou deux crises géopolitiques ne peuvent pas soutenir la tendance à moyen et long terme du dollar. La cycle de baisse des taux de la Fed est toujours en cours, la montagne de dettes publiques s’accumule, et la dédollarisation mondiale gagne du terrain — ces pressions fondamentales ne disparaissent pas simplement à cause d’un conflit géopolitique. Ainsi, la reprise du dollar d’hier n’est probablement qu’une étape dans une tendance de correction, et non un retournement de tendance.

Pour les traders, il faut à la fois voir les opportunités de volatilité à court terme apportées par les risques géopolitiques, et rester vigilant face à l’éventuelle disparition de la prime de guerre. C’est cela, une attitude professionnelle de gestion des risques.