Quelles sont les actions de l'industrie militaire à Taïwan ? Analyse des options d'investissement les plus résilientes de cette époque

Le contexte mondial est en pleine mutation. Le conflit entre l’Ukraine et la Russie, l’instabilité au Moyen-Orient, ainsi que la montée en puissance de la géopolitique dans le détroit de Taiwan ont entraîné une augmentation spectaculaire de la demande en technologies militaires, ce qui est désormais une certitude. Plutôt que de considérer cela comme un risque géopolitique, il faut le voir comme une opportunité de marché durable. Alors, quels sont les stocks d’armement taïwanais à surveiller ? Quelle est la valeur d’investissement des leaders américains de l’industrie militaire ? Cet article vous les détaillera un par un.

Pourquoi s’intéresser maintenant aux actions de l’industrie militaire ?

Les guerres passées reposaient sur des tactiques de masse, aujourd’hui c’est tout autre chose. Drones, missiles de précision, guerre de l’information — la technologie est en train de redéfinir la nature de la guerre. Cela signifie que même en l’absence de conflits à grande échelle, les budgets militaires mondiaux continuent d’augmenter.

Les dépenses de défense des principales nations comme la Chine, les États-Unis, Taiwan, etc., croissent chaque année. Ce n’est pas parce qu’elles veulent faire la guerre, mais parce qu’elles se préparent à une éventualité où elles pourraient devoir le faire. Cette mentalité de « mieux vaut prévenir que guérir » constitue le moteur de croissance éternel de l’industrie de l’armement.

Qu’est-ce qu’une action de l’industrie militaire ? Ce qu’il faut comprendre avant d’investir

La définition des actions de l’industrie militaire est en réalité plus large que ce que l’on pense. Elle ne concerne pas seulement les entreprises qui fabriquent des systèmes d’armes, mais aussi celles qui fournissent des équipements comme des gourdes, des uniformes ou des pièces détachées aux forces armées. Tant que leur client est le ministère de la Défense ou une entité ayant des relations commerciales avec lui, elles peuvent être considérées comme des actions liées à l’armement.

Mais il y a un point clé : toutes les actions portant le label « industrie militaire » ne valent pas forcément l’investissement. Beaucoup d’entreprises ont une activité militaire secondaire, avec moins de 10 % de leur chiffre d’affaires provenant de cette branche. Si la contribution de l’armement est minime, les bonnes nouvelles du marché risquent de ne pas faire bouger le cours.

Avant d’investir dans une action de l’industrie militaire, il faut se demander : quelle proportion de leur chiffre d’affaires provient de la défense ? Quel est le potentiel du marché civil ? Correspond-il aux besoins futurs ?

Par exemple, si une compagnie aérienne voit ses commandes civiles en difficulté, même si ses commandes militaires continuent de croître, son cours peut tout de même baisser. Lors du choix d’actions, il ne faut pas se limiter à la partie militaire, mais aussi examiner l’écosystème global de l’entreprise.

Comment choisir les leaders américains de l’industrie militaire ?

Lockheed Martin (LMT) — Un croissance stable

Lockheed Martin est un géant mondial de l’armement, impliqué dans les missiles, l’aérospatiale, la guerre de l’information, etc. Sur le long terme, son cours affiche une tendance à la hausse régulière, ses fluctuations étant principalement dues à des corrections du marché plutôt qu’à des problèmes fondamentaux.

L’avantage de cette entreprise réside dans le fait que son client principal est le Département de la Défense des États-Unis, ce qui garantit une certaine stabilité des commandes. Les investisseurs à long terme peuvent la considérer comme le « phare » du secteur de l’armement.

Northrop Grumman (NOC) — Un leader technologique, à détenir à long terme

Northrop est le quatrième plus grand fabricant d’armement mondial et le plus grand fabricant de radars. Son atout majeur est sa profonde avance technologique — l’entreprise se concentre sur l’espace, les missiles et les communications, des domaines où l’entrée est extrêmement difficile.

Plus important encore, Northrop a connu 18 années consécutives de croissance de ses dividendes, et a lancé cette année un programme de rachat d’actions de 5 milliards de dollars. Tant que la situation sécuritaire mondiale reste tendue, les pays continueront d’augmenter leurs investissements en défense, ce qui garantit à cette société des profits continus. En termes de stabilité des dividendes à long terme, Northrop est une véritable « machine à cash » dans le secteur de l’armement.

General Dynamics (GD) — Un défenseur résistant aux cycles économiques

General Dynamics est l’un des cinq grands fabricants américains d’armement, fournissant des équipements pour la marine, l’armée de l’air et l’armée de terre. Sa particularité réside dans la part de ses activités civiles — ses jets d’affaires Gulfstream, par exemple, lui permettent de générer des profits peu sensibles aux fluctuations économiques.

Les chiffres financiers parlent d’eux-mêmes : lors de la crise financière de 2008 ou de la pandémie de 2020, cette entreprise n’a pas connu de baisse significative de ses bénéfices. Ses dividendes ont augmenté de façon continue depuis 32 ans, ce qui en fait l’une des 30 entreprises américaines à atteindre cet exploit.

Même si sa croissance de revenus n’est pas rapide, sa capacité à maîtriser ses coûts et sa conscience du retour aux actionnaires en font une valeur sûre pour les investisseurs en dividendes.

Raytheon (RTX) et Boeing (BA) — À surveiller avec prudence

Ces deux entreprises combinent activités civiles et militaires, mais rencontrent ces dernières années de lourdes difficultés dans leur secteur civil.

Raytheon a été embourbée dans des problèmes liés à des défauts sur des pièces destinées à l’Airbus A320neo — ces pièces peuvent se fissurer sous haute pression, ce qui entraîne non seulement des litiges et des indemnisations, mais aussi un risque de perte de clients.

Boeing est également confrontée à des difficultés dans le secteur civil : les accidents répétés du 737 MAX ont conduit à l’interdiction de vol mondiale, et la pandémie a aggravé la situation, rendant le marché civil peu prometteur. Bien que la demande militaire reste stable, le déclin du civil pourrait totalement compenser les bénéfices issus de l’armement.

Ces deux sociétés voient leurs commandes militaires augmenter, mais leur cours baisser — cela montre qu’investir dans l’industrie militaire ne doit pas se limiter à la partie militaire.

Caterpillar (CAT) — Une action à la frontière floue de l’armement

Caterpillar est souvent classée dans les actions de l’industrie militaire, mais ses revenus liés à la défense ne représentent pas plus de 30 %, étant principalement un fabricant d’équipements industriels. Après une guerre, la reconstruction nécessite des infrastructures, et ses excavatrices, bulldozers, etc., en bénéficient — mais ce n’est pas une demande militaire directe, c’est une reconstruction post-conflit.

De nombreuses entreprises similaires existent : FedEx a par exemple assuré le transport logistique en zone de guerre, et certaines vendent simplement des tasses en acier pour l’armée. Tant que leur client est le gouvernement ou le ministère de la Défense, elles peuvent être considérées comme des actions de l’industrie militaire.

Lorsqu’on investit dans ce type d’entreprises, il faut bien distinguer la part réelle de leur activité militaire pour éviter d’être trompé par le concept.

Quelles actions militaires taïwanaises ? Les opportunités locales émergent

La géopolitique dans le détroit de Taiwan est un enjeu mondial, avec une augmentation des budgets militaires de Taiwan et de la Chine. Cela crée des opportunités uniques pour les entreprises militaires locales.

Thunder Tiger (8033.TW) — D’un fabricant de jouets à une étoile montante de l’armement

Thunder Tiger était autrefois un grand fabricant de modèles réduits d’avions télécommandés, mais avec la montée de la demande militaire pour les drones, l’entreprise s’est transformée en société d’armement. Son cours a fortement augmenté en 2022, et avec l’augmentation du budget de défense de Taiwan, cette société a encore un potentiel de croissance.

Hanshow (2634.TW) — Un acteur aux revenus diversifiés et stables

Hanshow a un modèle commercial similaire à celui de Boeing, mais avec un meilleur équilibre. La partie civile concerne principalement la maintenance aéronautique et la vente de pièces, tandis que la branche militaire se concentre sur les avions d’entraînement. Cette diversification permet à l’entreprise de ne pas être trop vulnérable à un problème sur un seul produit.

Contrairement à Raytheon ou Boeing, qui ont subi de lourdes pertes suite à des problèmes de modèles uniques, Hanshow peut continuer à générer des revenus tant que le secteur de la maintenance aéronautique reste prospère. Son cours est donc relativement stable, ce qui en fait une valeur à suivre à long terme.

L’investissement dans l’industrie militaire en vaut-il la peine ? Trois raisons majeures

Beaucoup d’investisseurs hésitent encore : l’industrie militaire est-elle vraiment une bonne cible ? La réponse est oui, pour trois raisons :

1. Une longue piste — une demande sans fin

Depuis l’aube de la civilisation, de nombreuses habitudes ont disparu, mais les conflits n’ont jamais vraiment cessé. La demande pour l’armée est éternelle, et cette industrie possède une trajectoire de croissance qui peut durer plusieurs décennies.

2. Une barrière technologique et de confiance solide

Les avancées technologiques dans le secteur militaire précèdent souvent celles du civil de plusieurs années, voire une dizaine d’années. Les technologies de pointe sont d’abord testées en laboratoire ou sur le terrain, avant d’être déployées dans le civil.

Plus important encore, étant donné qu’il s’agit de sécurité nationale, l’accès à cette industrie est extrêmement difficile. La confiance se construit sur des décennies, et beaucoup de technologies sont protégées par des brevets nationaux ou sont fournies en exclusivité. Les leaders établis sont donc difficiles à remplacer, ce qui constitue une barrière de protection très forte pour ces actions.

3. La dynamique géopolitique pousse la croissance — c’est inévitable

Le recul de la mondialisation et la montée des tensions régionales, après la promesse du gouvernement Trump de « ramener la fabrication aux États-Unis », ont modifié la donne. La vision d’un village planétaire s’est estompée, et chaque pays reconsidère ses dépenses militaires. La Chine augmente ses dépenses, Taiwan augmente son budget, et l’Europe aussi renforce ses forces armées — cela sera la norme pour longtemps.

Une baisse significative des actions de l’industrie militaire ne se produit généralement que lors d’un désarmement massif. Mais dans le contexte actuel, cette possibilité est très faible. La croissance est donc assurée.

Les pièges à éviter lors d’un investissement dans l’industrie militaire

L’investissement dans l’industrie militaire est une bonne idée, à condition de choisir la bonne entreprise. Beaucoup d’investisseurs commettent l’erreur de confondre « un secteur prometteur » et « toutes les entreprises militaires sont bonnes à acheter ».

Il ne faut pas faire cette erreur : augmenter la part de la demande militaire ne doit pas conduire à acheter aveuglément. L’exemple de Raytheon ou Boeing montre que même si leurs commandes militaires sont stables ou en croissance, leurs difficultés dans le civil peuvent totalement annihiler leurs profits, provoquant une chute du cours.

Avant d’investir, il faut se poser la question : quelle est la part réelle de leur chiffre d’affaires provenant de la défense ? Leur activité civile est-elle saine ? Font-elles face à des litiges ou des risques réputationnels ? Les réponses doivent être affirmatives pour justifier un investissement.

Conclusion

Les besoins du marché de l’armement sont en croissance stable, c’est une certitude. Mais lors du choix des actions, il faut analyser en profondeur la structure de l’entreprise — la part de la défense, la santé du marché civil, la compétitivité globale. Il ne faut pas se laisser séduire par le secteur sans vérifier la solidité de l’entreprise.

La bonne nouvelle, c’est que les actions de l’industrie militaire ont généralement moins de risques de faillite. Leurs principaux clients étant le gouvernement, la relation est étroite, et il est peu probable que les leaders du secteur disparaissent. Cela confère à ces actions une barrière de protection plus profonde que celle des entreprises classiques.

Parmi les actions taïwanaises, Thunder Tiger et Hanshow ont chacune leurs atouts ; parmi les leaders américains, Northrop et General Dynamics sont les plus prometteurs pour un investissement à long terme. En fin de compte, il faut considérer la situation financière de l’entreprise, la tendance sectorielle, la géopolitique et l’évolution du marché civil pour prendre une décision d’investissement éclairée.