Ethereum est coincé entre 809 millions de positions short et 1,053 milliards de positions long, le prix étant à seulement 2 % du point de liquidation clé.

Ethereum actuel à 3236 dollars, se trouve dans une position délicate. Selon les dernières nouvelles, si le prix dépasse 3300 dollars, la force de liquidation cumulée des positions courtes sur les principales CEX atteindra 8,09 milliards ; à l’inverse, si le prix chute en dessous de 3150 dollars, la force de liquidation des positions longues atteindra 10,53 milliards. Cela signifie qu’en hausse comme en baisse, Ethereum fait face à une pression de liquidité significative.

La véritable signification de la pression de liquidation

Qu’est-ce que la force de liquidation

Le terme “force de liquidation” mentionné dans le flash info nécessite de clarifier un concept important : il ne s’agit pas du nombre précis de contrats en attente de liquidation ou de la valeur des contrats liquidés, mais de l’importance relative de chaque cluster de liquidation par rapport aux clusters proches. En d’autres termes, une colonne de liquidation plus haute indique qu’à ce niveau de prix, en raison d’une vague de liquidations, le marché réagira plus fortement.

La pression bidirectionnelle actuelle

Selon les données de Coinglass, le schéma de liquidation d’Ethereum est le suivant :

Il est à noter que la force de liquidation des longs en dessous (10,53 milliards) est supérieure à celle des shorts au-dessus (8,09 milliards), ce qui indique une pression de liquidation plus forte à la baisse.

Analyse comparative des forces du marché

Situation des positions longues et courtes

Selon diverses informations, plusieurs signaux importants sont présents sur le marché :

• Un whale détient pour 55,48 millions de dollars d’ETH en short, plus d’autres positions en short sur différentes cryptos, totalisant 170 millions de dollars
• Près de 2,2 milliards de dollars de leviers longs sont concentrés autour du prix actuel
• Les institutions continuent d’accumuler, avec des positions massives chez des acteurs comme 7 siblings

Cela montre que, bien que les acheteurs en spot continuent d’accumuler, le levier sur les dérivés s’accumule également en longs, ce qui pourrait entraîner une liquidation en chaîne en cas de baisse du prix.

Évaluation des risques à court terme

Ethereum, à seulement environ 2% du niveau clé de 3300 dollars, et à 2,7% de la zone de support à 3150 dollars, se trouve dans une fourchette très étroite. Toute percée dans l’une ou l’autre direction pourrait déclencher une réaction en cascade de liquidations.

Les analyses indiquent qu’en dépit d’une hausse de 1,78% en 24h et de 8,80% en 7 jours, des signaux techniques montrent des risques. Une analyse mentionne une divergence baissière cachée à court terme, suggérant que la dynamique n’est pas encore totalement stabilisée et qu’un retracement est possible.

Sentiment du marché et flux de capitaux

Attitude des institutions divisée

Du côté des flux, l’entrée continue de fonds dans les ETF est un signal positif. La semaine dernière, environ 161 millions de dollars ont été injectés dans l’ETF Ethereum, avec un flux net cumulatif en augmentation. Cependant, cette entrée provient principalement des acteurs du spot et des investisseurs particuliers, tandis que la accumulation de longs sur les dérivés reflète une forte préoccupation des traders face au risque.

Observations clés

• La activité sur le réseau Ethereum atteint un niveau record, indiquant une solidité fondamentale
• Le volume de transferts en stablecoins atteint un sommet trimestriel, à 8 billions de dollars
• Mais l’extrême biais dans les positions dérivées crée des risques à court terme

Réactions potentielles du marché

Si Ethereum dépasse 3300 dollars, la force de liquidation des shorts pourrait entraîner une hausse rapide, car la liquidation forcée des shorts accélérerait la hausse du prix. Inversement, une chute en dessous de 3150 dollars, avec une force de liquidation plus importante sur les longs, pourrait provoquer une chute plus violente.

L’élément clé actuel est le volume de transactions. Si la percée ou la cassure de ces niveaux critiques s’accompagne d’une augmentation du volume, la réaction en chaîne de liquidations sera plus marquée.

Conclusion

Ethereum se trouve dans une position très sensible, avec une pression de liquidation importante des deux côtés. La force de liquidation en dessous est plus grande, ce qui reflète en partie la crainte d’une baisse. Cependant, les fondamentaux et le flux de capitaux en spot montrent que les institutions continuent d’accumuler, ce qui soutient le prix à la base.

À court terme, il est crucial de surveiller si le prix peut rester au-dessus de 3236 dollars. Une fois la direction confirmée, la réaction en chaîne de liquidations pourrait amplifier la volatilité. Pour les traders, cela représente à la fois un risque et une opportunité, l’essentiel étant la gestion du risque et la compréhension des positions.