## Une lecture pour comprendre la différence fondamentale entre Token et Coin, et lever le voile sur la confusion des investisseurs

De nombreux investisseurs débutant dans l’univers des cryptomonnaies sont souvent confus entre les concepts de Token et de Coin. En réalité, cette confusion n’est pas sans fondement — dans les premiers temps, les cryptomonnaies utilisaient principalement le nom de Coin (comme Bitcoin, Litecoin, Dogecoin), jusqu’à l’émergence d’Ethereum, où les Token ont commencé à apparaître en masse. En chinois, les deux sont souvent traduits par « jeton » ou « cryptomonnaie », ce qui accentue encore la confusion.

## Qu’est-ce qu’un Token ?

**Un Token est essentiellement une représentation d’un actif numérique, pouvant être échangé, transféré et échangé sur une blockchain.** En chinois, il est souvent traduit par « passeport », « jeton » ou « token », représentant un droit ou un certificat spécifique.

La caractéristique principale du Token est qu’**il ne possède pas sa propre blockchain dédiée**. Après le lancement de la norme ERC-20 sur Ethereum en 2015, tout le monde a pu émettre des Token dessus, ce qui explique pourquoi Ethereum reste à ce jour la blockchain avec le plus grand volume de Token émis. En résumé, le Token peut être compris comme un terme générique pour les jetons non liés à une blockchain spécifique, englobant diverses formes telles que DeFi, Layer-2, NFT (comme APE, SAND), etc.

## Les trois principaux types de Token et leurs usages

Selon la classification de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses (FINMA), les Token se divisent principalement en trois catégories :

**Token de paiement (Payment Tokens)** : conçus pour réaliser des transactions sécurisées, efficaces et à faibles coûts ; les stablecoins en sont un exemple typique.

**Token utilitaire (Utility Tokens)** : fournissent un accès à une application ou un service, principalement sous forme de Token ERC-20 sur Ethereum.

**Token d’actif (Asset Tokens)** : représentent la propriété d’un projet ou d’un actif, semblable à des actions, permettant à leur détenteur de bénéficier de la valorisation du Token. Il est important de noter que, dans le monde des cryptos, les Token d’actif ne concernent généralement pas la propriété d’une société ou le droit aux dividendes.

En pratique, un Token possède souvent simultanément deux ou trois de ces attributs, rendant leur classification non absolue.

## La différence fondamentale entre Token et Coin

| Critère | Token | Coin |
|---------|--------|--------|
| Possède sa propre blockchain | Non | Oui |
| Niveau de la blockchain | Layer-2, Layer-3 | Layer-1 |
| Exemples courants | MATIC, SAND, COMP, LINK, UNI, MKR, AAVE | BTC, LTC, ETH, SOL, DOT, ADA, XRP, FIL |
| Mode d’émission | ICO, IDO, IEO, etc. | Minage |
| Fonction principale | Paiement, staking, vote | Paiement, staking |

**La différence la plus fondamentale est la suivante :** le Coin possède sa propre blockchain, tandis que le Token dépend de l’écosystème blockchain existant. Le Bitcoin (BTC) fonctionne sur la blockchain Bitcoin, l’Ether (ETH) sur Ethereum, ce qui en fait des actifs natifs de ces réseaux. En revanche, les Token sont construits sur des systèmes blockchain existants, ce qui limite souvent leur adoption dans des applications autonomes, voire empêche parfois de créer des applications indépendantes.

## Investir dans Token ou Coin ? Chacun a ses avantages

Si l’on considère le Coin comme une cryptomonnaie de type blockchain publique, le Token peut être compris comme une cryptomonnaie d’application. Le Coin résout principalement les problèmes d’infrastructure, tandis que le Token offre diverses applications ou services sur cette infrastructure — deux éléments indispensables.

**Comparé au Coin, le Token offre une plus grande extensibilité d’applications et de services.** La valeur du Coin est souvent limitée à l’optimisation de l’infrastructure, et en cas d’échec, il n’y a pas de plan B (exemples : QTUM, BTM). Le Token, quant à lui, peut lancer de nouveaux services ou produits, comme le montre l’activité RWA de MakerDAO, illustrant cette flexibilité.

**Il est également important de noter que la volatilité des Token dépasse souvent celle des Coins,** comme UNI, SNX, MKR, dont les fluctuations en marché haussier sont généralement plus importantes que celles du BTC ou ETH. Cela offre plus d’opportunités pour le trading à court terme, mais augmente aussi le risque.

## Comment échanger un Token ? Deux méthodes principales

### Trading spot

Le trading spot concerne des actifs réels, avec une transaction en pleine quantité. Par exemple, si le prix actuel de UNI est de 3 dollars, le vendeur transfère 1 UNI à l’acheteur, qui paie 3 dollars et obtient la propriété du Token.

**Il faut faire très attention au risque de faux tokens.** Certains projets peuvent émettre des tokens portant le même nom que des tokens connus, mais sans aucune valeur réelle. La meilleure méthode est de vérifier l’adresse du contrat sur le site officiel ou via un explorateur de blockchain.

### Trading avec marge

Le trading avec marge est une méthode de trading non en pleine quantité, où l’investisseur ne doit déposer qu’une partie de l’actif en garantie pour contrôler une position plus importante. Par exemple, en utilisant un levier de 10x pour acheter UNI à 3 dollars, il ne dépense que 0,3 dollar pour contrôler une position de 1 UNI. Sur les contrats à différence ou contrats à terme en USDT, l’investisseur ne détient pas réellement le Token natif.

**En raison de la forte volatilité des Token par rapport aux Coins, il est crucial de gérer la taille des positions et le levier, en évitant de dépasser 10x pour limiter le risque de liquidation.** Les Token nouvellement lancés doivent particulièrement attirer l’attention, car leur volatilité est souvent plus grande.

Choisir une plateforme d’échange sûre, réglementée par une autorité reconnue, est la première étape pour investir dans des Token. Que ce soit en spot ou en marge, la procédure de base est similaire : rechercher le nom du Token, remplir la quantité, le levier, les ordres stop-loss et take-profit, puis cliquer sur « acheter » ou « vendre ».

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## En résumé

Les Token et Coin ne sont pas opposés, mais représentent deux niveaux différents dans l’écosystème crypto. Le Coin construit l’infrastructure, le Token construit des applications dessus. Comprendre ce qu’est un Token, comment il est classé, et la différence avec le Coin, est la base pour faire des choix d’investissement éclairés. Quoi qu’on investisse, la gestion des risques et le choix de la plateforme sont des éléments clés à ne pas négliger.