Analyse des opportunités d'investissement dans les actions de stockage d'énergie : comment saisir les dividendes de la transition énergétique d'ici 2025 ?

L’évolution de la structure énergétique vers le vert est devenue une tendance mondiale. Avec l’augmentation de la pénétration des véhicules électriques, la capacité installée éolienne et solaire battant des records, les actions de stockage d’énergie deviennent un nouveau point chaud sur le marché des capitaux. Il ne s’agit pas seulement d’une impulsion politique, mais aussi d’une véritable demande du marché — selon les prévisions de BloombergNEF, la capacité cumulée de stockage d’énergie mondiale devrait dépasser (TWh) d’ici 2030.

Pourquoi investir maintenant dans le concept de stockage d’énergie ?

En résumé, le stockage d’énergie est la “valve de régulation” de tout l’écosystème énergétique. Les nouvelles énergies sont intrinsèquement intermittentes (pas de soleil ni de vent la nuit ou en cas d’absence de vent), et seul un système de stockage peut assurer un équilibre dans l’approvisionnement électrique. Cela signifie que tant que le monde continue à poursuivre la neutralité carbone, la demande pour le stockage d’énergie sera à long terme et rigide.

Selon le rapport sur le climat des Nations Unies, pour atteindre la neutralité carbone d’ici 2050, le monde doit réduire de moitié ses émissions de carbone d’ici 2030. Les gouvernements investissent massivement dans ce but, ce qui soutient directement les perspectives de rentabilité de l’industrie du stockage. Par ailleurs, la croissance explosive des centres de données alimentés par l’IA augmente la demande électrique, renforçant encore la nécessité du stockage.

Opportunités d’investissement dans la chaîne industrielle du stockage d’énergie

Le stockage d’énergie n’est pas un produit unique, mais une chaîne industrielle complète. De la fabrication de batteries, à l’intégration de systèmes, aux équipements électriques et à la fourniture de matériaux, chaque étape recèle des opportunités d’investissement :

Fabrication de batteries : comprenant batteries au lithium, batteries à l’état solide, batteries sodium-ion, etc., c’est le cœur du système. Des représentants taiwanais comme New Power (4931), Chang Yuan Tech (8038), font face à la volatilité des prix des matières premières, mais leur volume de livraison continue d’augmenter.

Intégrateurs de systèmes : responsables de combiner batteries, onduleurs, systèmes de gestion de batterie en une solution complète. Des acteurs comme Huacheng (1519), Yali (1514), ZTE Electric (1513) sont des forces solides sur le marché taiwanais, avec des marges relativement élevées.

Équipements électriques et infrastructures : transformateurs, panneaux de distribution, équipements de raccordement au réseau, etc. Ces entreprises ont généralement des revenus stables mais une croissance modérée.

Matériaux et composants : matériaux cathodiques, électrolytes, membranes, etc., en amont, avec des barrières technologiques élevées mais sensibles aux fluctuations des prix des matières premières internationales.

Focus sur les leaders américains du stockage d’énergie

Enphase Energy (ENPH) : fournisseur de micro-onduleurs solaires et de systèmes de stockage. Son chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2025 de 363 millions de dollars a dépassé les attentes, mais ses prévisions pour le troisième trimestre, de seulement 330-370 millions de dollars, reflètent une demande faible. Son cours actuel est de 36,98 dollars, avec un ratio P/E faible, mais il risque de voir la fin des subventions résidentielles solaires aux États-Unis. Les analystes ont déjà abaissé la recommandation à Hold.

NextEra Energy (NEE) : la plus grande compagnie d’électricité au monde, avec une division renouvelable robuste. Son dernier trimestre a affiché un EPS de 1,05 dollar, en hausse de 9% sur un an, avec 3,2 GW de nouveaux projets renouvelables et de stockage. Son cours est de 72,65 dollars, avec une cible moyenne de 84-86 dollars, offrant un potentiel de hausse de 15-20%.

Fluence Energy (FLNC) : leader mondial des solutions de stockage, fruit d’une collaboration entre Siemens et AES. Son chiffre d’affaires du T3 a chuté à 603 millions de dollars, bien en dessous des 770 millions de dollars attendus, principalement en raison de retards dans l’expansion de la capacité aux États-Unis. La société maintient son objectif de 2,7 milliards de dollars de revenus en 2025, avec une conversion progressive des commandes en revenus en 2026.

Generac Holdings (GNRC) : fabricant d’équipements de secours résidentiels et industriels. Son EPS ajusté du Q2 de 1,65 dollar a largement dépassé les attentes, en hausse de 22% trimestre après trimestre. Pour 2025, il prévoit un EPS de 7,54 dollars. La cible des investisseurs est de 206,67 dollars, contre un prix actuel de 179,5 dollars, avec un potentiel d’environ 15%.

EnerSys (ENS) : fournisseur mondial de solutions de stockage industriel. Son Q1 a été remarquable, avec un EPS ajusté de 2,08 dollars, supérieur aux prévisions, et un chiffre d’affaires de 893 millions de dollars. La capitalisation est de 3,86 milliards de dollars, avec un ratio P/E de seulement 11,8, et un rendement en dividendes proche de 1%, ce qui attire les investisseurs prudents.

Les meilleurs actions de stockage d’énergie sur le marché taiwanais

Delta Electronics (2308) : leader mondial des alimentations à commutation. Son chiffre d’affaires du Q2 2025 a atteint 124 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 20%, avec un bénéfice net après impôts de 13,948 milliards, en hausse de 40%, et un EPS de 5,37 dollars. La marge brute est de 35,5%, la marge opérationnelle de 15,1%. La société a annoncé renforcer la R&D et l’expansion de ses capacités aux États-Unis.

Tung Yuan (1504) : à l’origine fabricant de moteurs électriques, il est désormais un groupe énergétique intégré. Son chiffre d’affaires consolidé du Q2 est de 15,6 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 7,4%. Malgré l’impact des coûts et des pertes de change, sa structure financière reste solide. Il a versé un dividende en espèces de 2,2 dollars pour le premier semestre, avec un rendement de 4,2%. Il poursuit ses acquisitions, notamment NCL Energy, et collabore avec Foxconn sur des projets de centres de données IA et d’énergie intelligente.

Huacheng (1519) : représentant de l’intégration de systèmes de stockage, avec une capitalisation de 19,878 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 22,13% depuis le début de l’année.

Yali (1514) : également un acteur clé dans l’intégration de systèmes, avec une capitalisation de 2,997 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 6,5% YTD.

Risques clés liés à l’investissement dans les actions de stockage d’énergie

Toutes les entreprises de stockage d’énergie ne réussiront pas. Le manque d’accumulation technologique, la difficulté de marché, ou des flux de trésorerie tendus peuvent faire échouer certains acteurs. La modification des politiques en 2025 (comme la fin anticipée des subventions américaines) pourrait aussi provoquer des perturbations à court terme.

Les investisseurs doivent :

• Suivre régulièrement les résultats trimestriels, en surveillant la marge brute et la tendance des flux de trésorerie
• Être prudents quant aux plans d’expansion de capacité (risque de surcapacité)
• Savoir couper rapidement ses pertes, éviter de devenir aveugle face aux concepts
• Diversifier ses investissements, ne pas se concentrer sur une seule société ou un seul secteur

En résumé

La logique à long terme des actions de stockage d’énergie est solide — la transition énergétique mondiale constitue un cycle majeur de 40 ans, avec une demande du marché rigide et en croissance continue. Mais à court terme, opportunités et risques coexistent. Les investisseurs avisés doivent ajuster leur stratégie en fonction des changements politiques et couper rapidement en cas de dégradation des fondamentaux, ce qui est la clé pour réussir dans la voie du stockage d’énergie.