Comprendre en profondeur la signification du Token en chinois : des concepts de base à la pratique d'investissement

Qu’est-ce qu’un Token en chinois ? Origine et définition

Le terme Token en contexte chinois est généralement traduit par « 代幣 », « 令牌 » ou « pass » , il représente essentiellement un certificat d’actif numérique sur la blockchain, pouvant être échangé, transféré ou échangé sur le réseau correspondant.

Dans les premières phases des cryptomonnaies, le marché utilisait principalement le terme Coin pour décrire les actifs numériques, tels que Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, qui en sont des exemples typiques. Jusqu’à la naissance d’Ethereum, la distinction entre Token et Coin a commencé à s’estomper, tous étant regroupés sous le terme « 代幣 » ou « cryptomonnaie », ce qui a rendu difficile pour de nombreux investisseurs de différencier leur nature fondamentale.

Après le lancement de la norme ERC-20 sur Ethereum en 2015, la barrière à l’émission de Token a considérablement diminué, permettant à tout développeur de lancer facilement son propre Token. Aujourd’hui encore, Ethereum reste la plateforme blockchain avec la plus grande émission de Token.

La différence fondamentale entre Token et Coin

Comprendre la signification de Token en chinois repose sur la comparaison avec Coin. Les différences clés sont les suivantes :

Coin possède sa propre blockchain native. Bitcoin fonctionne sur la blockchain Bitcoin, Ether sur la blockchain Ethereum, ce sont des actifs fondamentaux de leurs réseaux respectifs.

Token, en revanche, est construit sur une écosystème blockchain existant, sans sa propre blockchain publique dédiée. Les Token dépendent de réseaux Layer-1 ou Layer-2, ce qui limite leur étendue d’application écologique, et ils ne peuvent généralement pas construire des applications complexes de manière autonome.

En termes de fonction, le Coin sert principalement au paiement et à la mise en jeu (staking), tandis que le Token, en plus du paiement et du staking, peut également conférer des droits de vote, de gouvernance, etc. En termes d’émission, le Coin naît souvent par minage, alors que le Token est souvent créé via des méthodes de financement telles que ICO, IDO, IEO.

Les Coin courants incluent BTC, ETH, SOL, DOT, ADA, tandis que des Token connus incluent MATIC, UNI, AAVE, LINK, COMP, MKR.

Les trois grandes catégories de Token et leurs usages respectifs

Selon le cadre de classification de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses (FINMA), les Token peuvent être divisés en trois catégories :

Token de paiement (Payment Tokens) principalement conçus pour transférer de la valeur de manière sûre, efficace et à faible coût. Les stablecoins en sont un exemple typique, ils maintiennent leur stabilité de prix en étant liés à des monnaies fiat ou des actifs.

Token utilitaires (Utility Tokens) destinés à fournir un accès à l’écosystème applicatif. La majorité des Token de la série ERC-20 appartient à cette catégorie, les détenteurs de ces Token ont le droit d’utiliser des applications ou services spécifiques.

Token d’actifs (Asset Tokens) représentent une déclaration de droits sur un actif sous-jacent ou une participation dans un projet, semblable à des actions. Les détenteurs peuvent partager les revenus du projet ou détenir des droits de gouvernance. Il est important de noter que dans le marché des cryptomonnaies, les Token d’actifs ne confèrent généralement pas de droits de propriété légale ou de dividendes.

Dans la pratique, de nombreux Token possèdent simultanément deux ou trois de ces attributs, rendant leur classification simple difficile.

Les avantages et risques d’investir dans des Token sur le marché chinois

Comparé au Coin, l’investissement dans les Token présente des avantages uniques. Si l’on considère le Coin comme une infrastructure de couche de base de la blockchain, le Token représente la couche de service applicative — le premier résout les problèmes fondamentaux, le second sert directement les besoins des utilisateurs finaux.

L’itération des applications Token est plus rapide, avec un coût d’échec moindre. Des projets comme MakerDAO peuvent lancer de nouvelles activités (comme l’expérimentation RWA) de manière flexible, alors qu’un problème d’infrastructure sur un Coin ne peut souvent pas être corrigé, comme en témoignent Quantum Chain ou Biorchain.

Mais la volatilité des Token est bien plus élevée que celle des Coin. La fluctuation quotidienne de UNI, SNX, MKR dépasse souvent celle du BTC ou ETH, surtout en marché haussier, ce qui offre plus d’opportunités pour le trading à court terme, mais comporte aussi un risque accru.

Deux modes de trading des Token

Trading au comptant : transfert intégral d’actifs physiques

Le trading au comptant est la méthode la plus directe — si le prix actuel de UNI est de 3 dollars, le trader A paie 3 dollars pour obtenir un Token complet et en devenir propriétaire.

Le principal risque du trading au comptant est de se méfier des faux tokens portant le même nom. Différentes équipes peuvent émettre des Token portant le même nom mais sans aucune valeur, rendant leur échange difficile ou impossible après achat. La méthode de prévention consiste à vérifier l’adresse du contrat du Token via le site officiel ou un explorateur de blockchain.

Trading sur marge : trading à effet de levier sans transfert complet

Le trading sur marge permet aux investisseurs de ne payer qu’une partie des fonds en tant que marge pour effectuer une opération. Par exemple, avec un levier de 10x sur UNI, à un prix de 3 dollars, il suffit de 0,3 dollar pour ouvrir une position de 1 UNI.

Le trading sur marge ne concerne généralement pas la détention réelle du Token, évitant ainsi le risque de faux tokens mentionné ci-dessus. Mais le risque de liquidation lié à l’effet de levier ne doit pas être sous-estimé — une volatilité quotidienne supérieure à 10% sur le Token n’est pas rare, surtout pour les tokens nouvellement listés. Il est conseillé de ne pas dépasser un levier de 10x et de mettre en place des mécanismes de stop-loss stricts.

Choisir une plateforme sécurisée : la première étape pour investir dans les Token

Quelle que soit la méthode de trading choisie, la priorité est de sélectionner une plateforme d’échange réglementée par une autorité reconnue, avec un bon historique de sécurité. Il est conseillé aux investisseurs de privilégier celles disposant d’une licence internationale, d’un mécanisme de séparation des fonds, et de mesures de protection technique, afin de garantir la sécurité des actifs.

Après avoir choisi la plateforme adéquate, le processus de trading de Token est relativement simple : rechercher le Token cible, vérifier les informations, remplir les paramètres de transaction (quantité, levier, stop-loss, take-profit), puis passer l’ordre. La clé est de bien comprendre les risques du marché et d’établir une stratégie de gestion des risques claire avant de commencer.