Guide d'investissement en produits dérivés : Les 5 principaux outils pour les débutants et réponses aux questions fréquentes

Qu’est-ce qu’un produit dérivé ? Guide complet pour débutants

Lorsqu’on évoque les outils d’investissement, la majorité pense aux actions, devises, matières premières et autres actifs fondamentaux. Mais en réalité, derrière chaque instrument financier, se cache un produit dérivé correspondant. Alors, qu’est-ce qu’un produit dérivé ? Quelles sont ses catégories ? Comment en faire le trading ? Cet article répondra à vos 10 questions les plus courantes en tant qu’investisseur.

Les produits dérivés (Derivatives) sont des contrats financiers négociables dont la valeur dépend entièrement de la performance du sous-jacent. Ces sous-jacents peuvent être des actions, des obligations, des matières premières, des indices ou des taux d’intérêt, etc. Lorsque le prix du sous-jacent fluctue, celui du produit dérivé évolue également.

En termes simples, un produit dérivé est comme un outil d’investissement basé sur une référence à un actif sous-jacent. Par rapport à l’achat direct en spot, il offre une flexibilité de trading accrue.

Caractéristiques principales des produits dérivés

Les produits dérivés sont populaires principalement en raison des caractéristiques suivantes :

Effet de levier : Les investisseurs n’ont qu’à déposer une petite marge pour contrôler un actif de grande valeur. Par exemple, pour trader un Bitcoin d’une valeur de 95 000 dollars, via un produit dérivé, il suffit d’investir une petite partie du capital, ce qui réduit considérablement la barrière d’entrée.

Mécanisme de trading bidirectionnel : Que le marché monte ou baisse, l’investisseur peut réaliser un profit. Il peut à la fois prendre des positions longues (bullish) ou courtes (bearish), rendant la stratégie plus diversifiée.

Avantages en termes de coûts : Comparé à l’achat d’actifs en spot, les produits dérivés ont généralement des coûts de transaction plus faibles, avec des frais de courtage moins chers.

Liquidité abondante : Les produits dérivés sont négociés aussi bien sur des marchés réglementés que OTC (Over The Counter), offrant de nombreuses opportunités d’achat et de vente, sans souci de liquidité.

3 raisons principales d’investir dans les produits dérivés

Pourquoi les investisseurs sont-ils si friands de trading de produits dérivés ? Il y a principalement trois objectifs clés :

1. Profit spéculatif
Les traders prédisent la direction des prix des actifs, en utilisant l’effet de levier pour amplifier leurs gains. Étant donné qu’un petit dépôt peut contrôler une grande position, le rendement potentiel est considérablement accru.

2. Couverture (Hedging)
De nombreuses grandes entreprises utilisent des produits dérivés pour se couvrir contre les risques de prix. Par exemple, une compagnie pétrolière peut utiliser des contrats à terme pour verrouiller le prix du pétrole, ou une entreprise agricole peut se couvrir via des contrats à terme pour protéger le prix de ses produits. Cette stratégie permet de réduire l’incertitude liée aux coûts opérationnels.

3. Arbitrage
Les investisseurs avisés exploitent les écarts de prix entre différents marchés pour réaliser des arbitrages. Par exemple, lorsque le prix des matières premières en amont baisse, ils anticipent une baisse des prix en aval, et construisent des stratégies d’arbitrage en conséquence.

Avantages et risques des produits dérivés

Avantages

Liquidité : Les produits dérivés sont négociés sur plusieurs marchés, offrant un large choix et de nombreuses opportunités.

Outil de gestion des risques : Ils permettent de couvrir efficacement contre les risques de taux d’intérêt, de change, de prix, etc.

Coûts de transaction faibles : Frais de courtage peu élevés, absence de taxe de timbre, coût global inférieur à celui du trading en spot.

Effet de levier : Permet de générer de gros gains avec un petit capital, amplifiant ainsi le rendement de l’investissement.

Risques

Complexité élevée : Le fonctionnement des produits dérivés est complexe, avec de nombreuses règles. Un manque de connaissance peut entraîner des erreurs coûteuses.

Haut niveau de risque : L’effet de levier est une arme à double tranchant : il peut amplifier gains mais aussi pertes. En cas de mouvement contraire du marché, l’investisseur peut faire face à un risque de liquidation forcée.

Risque de contrepartie : Surtout en OTC, le contrepartie peut ne pas honorer ses obligations, exposant à un risque de crédit.

Volatilité importante : Les prix des dérivés peuvent fluctuer rapidement et de façon imprévisible, ce qui n’est pas adapté aux investisseurs à faible tolérance au risque.

Quelles sont les 5 principales catégories de produits dérivés ?

Les produits dérivés sont nombreux, mais on peut principalement les classer en 5 catégories :

① Contrats à terme (Futures)

Les futures donnent à l’investisseur l’obligation d’acheter ou vendre un actif à une date future à un prix convenu.

Caractéristiques standardisées : Négociés en bourse, avec des contrats uniformes (valeur, quantité, échéance fixes), facilitant la négociation en marché centralisé.

Effet de levier : Avec une marge, l’investisseur contrôle une position plus importante, mais le risque est aussi accru.

Flexibilité de trading : Les futures peuvent être clôturés à tout moment sur le marché secondaire, sans attendre l’échéance. Si l’on ne souhaite pas faire de livraison physique, on peut clôturer la position avant l’échéance.

Important : Les contrats à terme ont une date d’échéance précise. Si l’investisseur ne clôt pas sa position avant cette date, la bourse procédera à une liquidation forcée au prix du marché. De plus, la marge requise augmente à l’approche de l’échéance. Il est donc déconseillé aux débutants d’acheter des contrats à terme proches de leur expiration.

② Options (Options)

Les options donnent à l’acheteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou vendre un actif à un prix fixé à une date future.

Contrats standardisés : Les spécifications sont fixes, incluant l’actif sous-jacent, le prix d’exercice, la date d’échéance, etc.

Effet de levier élevé : Avec une faible marge, l’investisseur peut contrôler une position importante, avec un levier souvent supérieur à celui des futures.

Stratégies variées : L’investisseur peut acheter des options call (anticipant une hausse) ou put (anticipant une baisse), ou combiner plusieurs options pour élaborer des stratégies complexes.

Risque de dépréciation temporelle : La valeur des options diminue avec le temps, surtout à l’approche de l’échéance. La majorité des options deviennent sans valeur à l’expiration, il faut donc réaliser des gains avant cette date.

③ Contrats différés (CFD)

Les CFD sont des accords entre deux parties pour échanger la différence de prix entre l’ouverture et la clôture d’une position. L’investisseur ne possède pas réellement l’actif, il ne fait que trader la variation de prix.

Avantages OTC : Non standardisés, négociés en OTC, avec une grande flexibilité de produits et de montants, coûts faibles.

Effet de levier élevé : Avec une marge de 1%-10%, l’investisseur peut contrôler une position entière.

Pas de limite d’échéance : Contrairement aux futures, les CFD peuvent être maintenus indéfiniment, selon la volatilité du marché.

Choix de plateforme : La négociation se fait hors bourse, il faut donc choisir une plateforme réglementée et fiable. La liquidité peut être faible pour certains actifs, entraînant des spreads importants ou des mouvements de prix brusques.

④ Contrats à terme (Forward)

Les contrats à terme sont des accords privés entre deux parties pour échanger un actif à une date et un prix convenus, sans intermédiaire.

Personnalisation élevée : Les termes du contrat (actif, date de livraison, prix) sont négociés directement, offrant une flexibilité maximale.

Long terme : Utilisés pour la gestion des risques ou investissements à long terme, pas pour le trading à court terme.

Risque de contrepartie : En raison de leur nature privée, il existe un risque de défaillance de l’autre partie. C’est pourquoi ils sont principalement utilisés par des institutions financières et grandes entreprises.

⑤ Swaps (Échanges)

Les swaps sont des contrats par lesquels deux parties échangent des flux financiers futurs. Les types courants incluent les swaps de taux d’intérêt, de devises, ou de matières premières.

Flexibilité et personnalisation : Les termes sont négociés selon les besoins, avec une forte adaptation.

Long terme : Les swaps impliquent souvent des échanges sur une période prolongée, peu adaptés au trading à court terme.

Complexité élevée : Ces opérations nécessitent souvent des documents juridiques, comptables et réglementaires, avec des coûts importants. Principalement utilisés par des institutions financières.

Différences entre produits dérivés et actions : qu’est-ce qui change ?

Les actions se négocient en marché centralisé, avec une forte liquidité, sécurité et règles uniformes. Les dérivés, en revanche, présentent une complexité accrue, avec des risques et opportunités simultanés.

Alerte sur les risques liés aux produits dérivés

Avant d’investir, il est crucial de bien comprendre les risques suivants :

Volatilité extrême : Les dérivés peuvent atteindre des valorisations très extrêmes, difficiles à prévoir, inadaptés aux investisseurs prudents.

Effet de levier : Si le levier peut amplifier les gains, il peut aussi entraîner des pertes rapides et importantes. En cas de mouvement contraire, l’investisseur peut rapidement être liquidé.

Risque de contrepartie : En OTC, si la contrepartie ne respecte pas ses obligations, l’investisseur n’est pas protégé. Il faut donc choisir des plateformes réglementées et fiables.

Complexité : La compréhension insuffisante des mécanismes peut conduire à des erreurs coûteuses, voire catastrophiques.

Où négocier des produits dérivés ?

Via des courtiers et des brokers

La majorité des courtiers proposent des produits dérivés, généralement en deux catégories :

• Courtiers : principalement pour les warrants et options cotés en bourse
• Brokers : pour les futures et options

Les dérivés cotés en bourse sont soumis à une réglementation stricte, avec des règles complexes et des restrictions.

Via des OTC (Over The Counter)

Le OTC désigne des contrats négociés directement entre deux parties, sans intermédiaire. Sans contrepartie unique, ces contrats sont non standardisés, avec moins de restrictions et des coûts plus faibles. Mais ils comportent un risque de contrepartie.

Les dérivés OTC incluent : futures, options, CFD, etc. L’investisseur doit ouvrir un compte dédié, et bien connaître les règles, frais (marge, commissions, modalités de règlement).

À qui conviennent les produits dérivés ?

Tous les investisseurs ne sont pas adaptés à leur trading. Les principaux profils concernés :

Entreprises de matières premières : compagnies pétrolières, miniers, agricoles, peuvent utiliser des futures pour verrouiller les prix et se prémunir contre la volatilité.

Fonds spéculatifs et sociétés d’investissement : utilisent la levée de levier, la couverture ou l’optimisation de portefeuille via des dérivés.

Trader et investisseurs particuliers : pour la spéculation à court terme et la recherche de gains rapides. Avec une bonne gestion du risque et des connaissances, ils peuvent accélérer la croissance de leur patrimoine.

Investisseurs institutionnels : beaucoup de contrats dérivés sont réservés à ces acteurs. Pour les particuliers, la meilleure façon d’y accéder est via des produits financiers proposés par des institutions.

Conseils pour débuter dans le trading de produits dérivés

Le mécanisme étant complexe et risqué, les débutants doivent se préparer sérieusement :

Étudier en profondeur : comprendre le fonctionnement de chaque type de dérivé, ne pas suivre aveuglément.

Commencer petit : s’entraîner avec des comptes démo, puis trader avec de faibles montants pour accumuler de l’expérience.

Choisir une plateforme réglementée : privilégier les plateformes sous surveillance stricte pour limiter le risque de contrepartie.

Gérer le risque : fixer des stops, limiter l’effet de levier, toujours privilégier la sécurité du capital.

Analyser régulièrement : tenir un journal de trading, revoir ses stratégies, apprendre de ses erreurs pour s’améliorer.

Les produits dérivés sont une arme à double tranchant : équilibrer risques et opportunités est la clé d’un investissement long terme réussi.