Trading de contrats à terme à partir de zéro : qu'est-ce que les contrats à terme, comment jouer, comment éviter les risques

Beaucoup de nouveaux investisseurs, après avoir découvert les actions, entendent rapidement parler du concept de futures. Mais qu’est-ce exactement que les futures ? Pourquoi certains en tirent des profits énormes, alors que d’autres y perdent tout ? Cet article vous aidera à comprendre en profondeur la nature du trading de futures.

Qu’est-ce qu’un future ? Explication en une phrase

Un future est un contrat standardisé par lequel les deux parties conviennent, à une date future, d’échanger une quantité déterminée d’un sous-jacent à un prix fixé aujourd’hui. Ce “sous-jacent” peut être des soja, de l’or, du pétrole brut, ou encore un indice boursier, un taux de change ou même une obligation.

Point clé : vous n’avez qu’à verser une marge partielle pour verrouiller la transaction, et non pas le montant total. C’est la principale différence entre futures et spot.

Histoire des futures : du risque agricole à la finance moderne

Les futures sont nés en lien étroit avec l’agriculture. Au début, les agriculteurs faisaient face à d’énormes risques de marché — une récolte abondante faisait chuter les prix, une mauvaise saison faisait bondir les prix. Pour se couvrir contre ces fluctuations imprévisibles, commerçants et agriculteurs ont commencé à signer des contrats : cette année, à un prix fixe, ils s’engageaient à livrer une certaine quantité de céréales l’année suivante.

Cette idée simple a évolué pour donner le marché des futures tel que nous le connaissons aujourd’hui. Contrairement à l’ancienne pratique chinoise où l’administration établissait des réserves pour stabiliser les prix, l’Occident a découvert plus tôt l’utilisation d’instruments contractuels pour gérer le risque.

Quelles différences entre futures et spot ?

En résumé, les futures permettent de contrôler une grosse position avec peu de capital, alors que le spot consiste à payer le prix total pour acheter ce que l’on peut.

Que contient un contrat de future ?

Chaque contrat précise clairement :

• Nom et code du sous-jacent
• Quantité négociée (spécification du contrat)
• La plus petite variation de prix
• La période de trading
• La date de livraison ou d’échéance
• La méthode de règlement (physique ou en cash)

Ces détails déterminent votre marge de manœuvre et votre niveau de risque.

Comment trader les futures ? 5 étapes pour débuter

Première étape : définir votre type de trading

Commencez par vous demander : êtes-vous investisseur à long terme ou trader à court terme ?

• Investisseur long terme : les futures ne sont pas votre outil principal, ils servent surtout à couvrir (par exemple, détenir une position short sur futures pour compenser une baisse de votre portefeuille actions).
• Trader à court terme : vous pouvez trader activement, en utilisant l’effet de levier pour amplifier les gains à court terme.

Deuxième étape : ouvrir un compte chez un broker réglementé

Les futures sont des produits standardisés émis par les bourses. Vous devez passer par un broker agréé pour y accéder. Selon les régions, il existe différentes bourses :

• Bourse de futures de Taïwan (futures sur le TAIEX local)
• Chicago Mercantile Exchange (futures sur indices américains)
• New York Mercantile Exchange (futures énergie)
• Singapore Exchange (futures multi-marchés)

Le critère principal pour choisir un broker : sécurité, prix compétitifs, et frais raisonnables.

Troisième étape : s’entraîner avec un compte démo

99% des débutants devraient commencer par un compte de simulation. Grâce au trading virtuel, vous pouvez :

• Tester si votre stratégie est réellement rentable
• Apprendre à utiliser la plateforme
• Ressentir la pression psychologique (même avec de l’argent fictif)

L’essentiel : dès la phase de démo, instaurer une discipline stricte de stop-loss et de take-profit.

Quatrième étape : choisir un sous-jacent

Les principaux types de futures incluent :

Futures sur indices : S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones Industrial, etc.

Futures agricoles : blé, maïs, soja, coton, sucre, café, etc.

Futures métalliques : or, argent, cuivre, platine, etc.

Futures énergie : pétrole brut, gaz naturel, fioul, essence, etc.

Futures sur taux d’intérêt : obligations d’État à différentes échéances

Les débutants sont conseillés de commencer par des produits très liquides et moins volatils (par exemple, les futures sur indices principaux).

Cinquième étape : déposer des fonds et élaborer un plan de trading

Avant d’investir, vérifiez le montant de marge minimum requis pour le contrat choisi. Lors de la planification, incluez :

• La direction du marché que vous anticipez et votre justification
• Le prix d’entrée précis
• Le niveau de stop-loss
• Le niveau de take-profit
• La perte maximale en pourcentage du capital (idéalement pas plus de 2%)

Acheter ou vendre à découvert ? Deux opérations fondamentales

Long (achat, hausse anticipée) : vous pensez que le prix va monter

Exemple : vous croyez à un rebond du marché américain, la banque centrale va injecter de la liquidité. Vous achetez un future sur indice américain, en attendant la hausse pour vendre et réaliser un profit.

Short (vente à découvert, baisse anticipée) : vous pensez que le prix va chuter

Exemple : vous anticipez une chute brutale du prix du pétrole, vous vendez un future sur pétrole. Si le prix baisse comme prévu, vous le rachetez à un prix inférieur, empochant la différence.

L’intérêt des futures : ces deux opérations sont aussi simples l’une que l’autre, contrairement à la vente à découvert en actions qui nécessite d’emprunter des titres et de payer des intérêts.

Les avantages des futures : pourquoi certains les privilégient ?

1. Effet de levier pour de petits capitaux

La marge permet de contrôler une position potentiellement 10 fois plus grande avec peu de capital. C’est leur principal attrait.

2. Flexibilité de la stratégie long/short

En bourse, faire short est difficile, mais avec les futures, c’est aussi simple que d’acheter. On peut profiter de la hausse comme de la baisse, sans perdre d’opportunités.

3. Couverture contre ses risques existants

Supposons que vous détenez pour 1 million d’actions Apple, mais craignez une chute du marché. Vous pouvez ouvrir une position short sur un indice comme le S&P 500 pour couvrir votre portefeuille. Même si le marché baisse, le gain sur le future compensera la perte en actions.

4. Liquidité abondante

Les marchés internationaux de futures comptent de nombreux participants, avec des transactions fréquentes et des spreads faibles. Pour les gros investisseurs, il est facile d’entrer et sortir rapidement.

Les risques des futures : la vérité qu’il faut connaître

1. L’effet de levier, une arme à double tranchant

Le levier amplifie gains et pertes. Un gain de 10% peut se transformer en perte de 10 fois si mal géré. C’est pourquoi les débutants en futures risquent souvent la liquidation.

2. Perte potentielle illimitée

On peut perdre plus que le capital investi. Contrairement à l’action où la perte est limitée à l’investissement, en futures, si le marché évolue fortement contre vous, vous pouvez devoir de l’argent à votre broker. La perte est théoriquement infinie.

3. Appel de marge (margin call)

Lorsque le marché évolue défavorablement, le broker exige une nouvelle marge. Si vous ne pouvez pas la fournir, votre position sera liquidée, avec des pertes définitives.

4. Contrats à échéance

Les futures ont une date de livraison ou de clôture. Contrairement aux actions, on ne peut pas simplement les garder indéfiniment. Si vous oubliez la date, vous risquez d’être obligé de livrer ou de racheter.

5. La barrière d’entrée semble faible, mais la maîtrise est exigeante

Même si la marge est faible, le trading de futures requiert de solides compétences en analyse technique, une forte discipline psychologique et une gestion rigoureuse du risque. C’est pour cela que la majorité des traders sont des professionnels ou des institutions, pas des particuliers.

La gestion du risque : la clé de la pérennité en futures

Pour durer en futures, il faut :

• Définir à l’avance ses seuils de stop-loss et de take-profit, et s’y tenir
• Ne pas risquer plus de 2% du capital sur une seule position
• Favoriser les contrats très liquides, proches de leur échéance
• Tenir un journal de trading pour analyser ses erreurs et progresser
• Cultiver une psychologie solide : le futures amplifient la peur et la cupidité. Si vous ne supportez pas 10% de volatilité intra-journalière, ce n’est pas pour vous.

Contrats pour différence (CFD) : une alternative au futures

Les CFD sont des instruments qui se situent entre futures et spot. Ils conservent certains avantages (effet de levier, flexibilité long/short), tout en améliorant certains inconvénients :

Avantages des CFD :

• Pas de date d’échéance, possibilité de conserver indéfiniment
• Large gamme de produits (plus de 200 sous-jacents selon la plateforme)
• Flexibilité dans la taille des contrats, levier jusqu’à 1-200
• Moins de capital requis

Inconvénients des CFD :

• Moins de liquidité que les futures standards
• Nécessite une bonne compréhension des mécanismes de gestion du risque de la plateforme

Les CFD conviennent mieux aux petits investisseurs cherchant diversification et levier, mais comportent aussi des risques d’effet de levier mal maîtrisé.

En conclusion

Les futures, qu’est-ce que c’est ? C’est un outil de pouvoir, qui permet d’amplifier ses gains grâce au levier, mais qui expose aussi à un risque d’infini en cas de mouvement défavorable.

Avant de trader, posez-vous trois questions :

1. Ai-je bien compris les risques liés aux futures ?
2. Ai-je une discipline stricte et une gestion rigoureuse du risque ?
3. Mon capital peut-il supporter cette volatilité ?

Si vous répondez “oui” à tout, alors les futures peuvent devenir une arme puissante. Sinon, commencez par 3 mois de démo pour tester votre stratégie. Le marché ne bouge pas, mais votre capital peut s’envoler.