Que réservera l'avenir au dollar américain en 2025 ? Vue d'ensemble des tendances des taux de change multi-devises et guide d'investissement

Symptômes actuels de la tendance du dollar américain : Signaux derrière la baisse de cinq jours consécutifs

L’indice du dollar américain a chuté pendant 5 jours consécutifs, se situant actuellement à son niveau le plus bas depuis novembre, tournant autour de 103,45. Ce qui mérite encore plus d’attention, c’est que l’indice du dollar vient de passer en dessous de la moyenne mobile à 200 jours — ce qui indique généralement une pression de vente plus forte à venir.

Les données sur l’emploi aux États-Unis publiées le 7 mars, inférieures aux attentes, ont directement relancé les anticipations du marché concernant une baisse des taux par la Réserve fédérale. La faiblesse des données d’emploi signifie que la dynamique de croissance économique américaine s’affaiblit, ce qui pousse les investisseurs à parier sur un cycle de baisse des taux plus fréquent par la Fed. En conséquence, les rendements obligataires américains ont diminué, ce qui a réduit l’attractivité du dollar.

Prévisions du dollar face aux principales devises en 2025

EUR/USD : La logique derrière la montée potentielle de l’euro

La tendance de l’euro est inverse à celle de l’indice du dollar. Lorsque le dollar est sous pression, l’euro profite généralement. Actuellement, EUR/USD a atteint 1,0835, montrant une dynamique haussière.

Trois facteurs soutiennent la hausse de l’euro : premièrement, l’attente d’une dépréciation du dollar se maintient ; deuxièmement, la politique de la BCE s’améliore ; troisièmement, l’écart de croissance économique entre l’Europe et les États-Unis s’élargit — ralentissement aux États-Unis, stabilité en Europe.

Le niveau de résistance clé se situe à 1,0900. En cas de franchissement réussi, la prochaine cible sera entre 1,0950 et 1,1000. Les supports techniques se trouvent à des niveaux inférieurs, proches des récents sommets et des lignes de tendance importantes.

GBP/USD : La voie prudente de la livre sterling

La logique de la tendance de la livre est similaire à celle de l’euro, mais le rythme est légèrement plus lent. Le marché pense que le rythme de baisse des taux de la Banque d’Angleterre sera plus lent que celui de la Fed, ce qui offre un certain support à la livre.

On prévoit qu’en 2025, GBP/USD fluctuera dans une fourchette de 1,25 à 1,35 avec une tendance haussière. La dynamique provient de la divergence de politique entre le Royaume-Uni et les États-Unis, ainsi que des changements dans le sentiment de risque du marché. Si la divergence politique s’accentue, le taux de change pourrait défier la barre des 1,40. Mais les investisseurs doivent rester vigilants face aux risques politiques et aux chocs de liquidité pouvant entraîner des corrections.

USD/CNH : La stagnation du dollar face au yuan

Le dollar américain face au yuan offshore évolue actuellement dans une fourchette de 7,2300 à 7,2600, avec peu de dynamique de rupture à court terme. La tendance dépend de l’interaction de deux grands facteurs — la politique de la Fed (si la hausse des taux continue, le dollar sera plus fort) et la performance économique chinoise (si elle ralentit, le renminbi sera sous pression).

Le niveau clé de rupture se situe à 7,2260. Si le dollar chute en dessous, combiné à des signaux de survente comme l’indicateur RSI, cela pourrait ouvrir une opportunité de rebond à court terme. À l’inverse, si le dollar dépasse 7,2600, cela ouvrirait un espace de hausse supplémentaire.

USD/JPY : La stratégie baissière déclenchée par la hausse des taux du yen

Le dollar/yen est l’un des couples de devises les plus liquides au monde. Les dernières données économiques japonaises montrent que, en janvier, le salaire de base a augmenté de 3,1 % en glissement annuel, atteignant un sommet depuis 32 ans. Cela reflète une sortie progressive de la longue période de faible inflation au Japon, et la Banque du Japon pourrait accélérer sa hausse des taux.

La pression internationale (notamment celle exercée par les États-Unis) pourrait accélérer ce processus. Par conséquent, on prévoit qu’en 2025, USD/JPY sera en tendance baissière, le marché anticipant une baisse des taux par la Fed et une reprise économique japonaise qui pousseront conjointement à la hausse du yen.

Les niveaux techniques clés : une cassure en dessous de 146,90 pourrait tester davantage les points bas ; pour inverser la tendance baissière, il faut dépasser la résistance à 150,0.

AUD/USD : Le soutien par les données australiennes

Les dernières données économiques australiennes sont encourageantes — le PIB du T4 a augmenté de 0,6 % en glissement trimestriel et de 1,3 % en glissement annuel, dépassant toutes les attentes ; le excédent commercial de janvier s’élève à 56,2 milliards. Ces signaux positifs soutiennent la force de l’Australian dollar.

La Banque centrale d’Australie (RBA) adopte une attitude prudente, laissant entendre que la possibilité de baisse des taux est faible, ce qui signifie que l’Australie maintiendra des taux relativement élevés par rapport à d’autres pays développés, soutenant ainsi l’AUD. Cependant, l’incertitude économique mondiale doit être surveillée : si la Fed adopte une politique d’assouplissement massif, le dollar s’affaiblira, entraînant une hausse de l’AUD/USD.

Cycle long du taux de change du dollar : de Bretton Woods à aujourd’hui

Comprendre l’histoire du mouvement du dollar aide à saisir la situation actuelle. Depuis l’effondrement du système de Bretton Woods en 1971, l’indice du dollar a traversé huit phases marquantes :

1971-1980 baisse : Fin de l’étalon-or, dollar en excès, crise pétrolière, inflation élevée, l’indice tombe sous 90.

1980-1985 hausse : L’ancien président de la Fed, Volcker, lutte contre l’inflation, le taux des fonds fédéraux monte jusqu’à 20 %, puis reste entre 8-10 %, poussant l’indice à son sommet en 1985.

1985-1995 baisse : La période des “double déficit” (fiscal et commercial), le dollar entre dans un long marché baissier.

1995-2002 hausse : L’ère Internet, forte croissance économique américaine, flux de capitaux, l’indice atteint 120.

2002-2010 baisse : La bulle Internet éclate, 11 septembre, politique de QE prolongée, crise financière de 2008, l’indice chute à 60.

2011-2020 début hausse : Crise de la dette européenne, krach boursier chinois, stabilité relative des États-Unis, anticipation de hausse des taux par la Fed.

2020-2022 début baisse : Impact du COVID-19, baisse des taux à zéro, impression monétaire massive, le dollar chute, provoquant de l’inflation.

2022-2024 fin baisse : Inflation hors contrôle, la Fed augmente brutalement ses taux jusqu’à un sommet en 25 ans, tout en menant une politique de QT (resserrement quantitatif), ce qui remet en question la confiance dans le dollar.

Analyse globale de la tendance du dollar en 2025 : Pression à la baisse dominante, opportunités de rebond

En combinant l’analyse technique, macroéconomique et les attentes du marché, l’indice du dollar en 2025 sera globalement baissier. La logique centrale : cycle de baisse des taux par la Fed, ralentissement de la croissance américaine, baisse du rendement réel des obligations américaines.

À court terme (Q1-Q2), en raison de risques géopolitiques ou de données économiques supérieures aux attentes, le dollar pourrait rebondir entre 100 et 103, mais ce sera une correction dans une tendance baissière. À moyen et long terme (après Q3), si la Fed continue de baisser ses taux et que la dédollarisation mondiale s’accélère, l’indice pourrait tester le support à 102 ou moins.

Stratégies d’investissement : comment profiter de la volatilité du dollar

Investisseurs agressifs : Trading de swing

Effectuer des achats et ventes à court terme dans la fourchette 95-100 du dollar. Utiliser des indicateurs techniques comme le MACD en divergence ou le retracement de Fibonacci pour repérer les signaux de retournement, en privilégiant des positions de 3-5 jours. Convient aux traders expérimentés en analyse technique.

Investisseurs prudents : Stratégie d’attente

Rester en observateur jusqu’à ce que la politique de la Fed soit claire. Attendre les réunions officielles, la publication de données économiques, puis prendre position selon la réaction du marché. Cette approche évite les risques d’entrer trop tôt.

Recommandations pour le moyen et long terme

Avec la prévision d’un affaiblissement modéré du dollar, il est conseillé de réduire progressivement les positions longues en dollar, en se tournant vers des devises non américaines (yen, dollar australien) ou des actifs liés aux matières premières (or, cuivre). Cela permet de profiter de la reconfiguration des flux mondiaux.

Les transactions sur le dollar en 2025 seront de plus en plus dépendantes des données et des événements, exigeant une grande flexibilité et une discipline stricte pour capter des gains excessifs dans la volatilité des taux de change.