Comment les investisseurs taïwanais doivent-ils planifier avec précision face à la volatilité du taux de change du yen japonais ?

2025年12月， le taux de change du dollar taïwanais face au yen japonais atteint 4,85, en hausse de 8,7 % par rapport au début de l’année. À ce moment-là, échanger des yens, est-ce une opportunité ou un risque ? Nous analysons en profondeur la stratégie de placement en yen en trois dimensions : coûts d’investissement, timing, et méthodes d’opération.

Pourquoi s’intéresser maintenant à l’échange en yen ?

La fenêtre d’avantage du taux de change se réduit

La Banque du Japon est sur le point de relever ses taux — les déclarations hawkish du gouverneur Ueda ont déjà porté la prévision de hausse des taux à 80 %, avec une augmentation de 0,25 point de base lors de la réunion du 19 décembre, atteignant 0,75 % (plus haut en 30 ans). Le rendement des obligations japonaises a atteint un sommet de 17 ans à 1,93 %, ce qui confirme une pression à la hausse sur le yen à long terme.

Par ailleurs, le USD/JPY est passé d’un sommet de 160 au début de l’année à environ 154,58, avec une volatilité à court terme pouvant revenir à 155, mais à moyen et long terme, il devrait rester en dessous de 150. Pour les investisseurs taïwanais, cette vague de change est déjà proche du sommet relatif, il est donc plus judicieux d’entrer par étapes plutôt que d’attendre une rebond.

Nécessité d’une allocation d’actifs de couverture

Le yen figure parmi les trois principales monnaies refuges mondiales (avec le dollar américain et le franc suisse), absorbant des capitaux lors des turbulences du marché. En 2022, lors du conflit Russie-Ukraine, le yen a augmenté de 8 % en une semaine, amortissant efficacement la chute des marchés boursiers. Les investisseurs taïwanais font face à la fois à la volatilité du marché taïwanais et à la dépréciation du dollar taïwanais, une allocation modérée en yen peut constituer une forteresse défensive.

Selon nos observations, la demande de change à Taïwan pour la seconde moitié de 2025 devrait augmenter de 25 %, principalement en raison de la reprise du tourisme et de la couverture contre le risque, reflétant une forte demande pour le yen.

Cinq décisions clés : choisir la méthode d’échange la plus économique

Plutôt que de se demander « quelle méthode est la moins chère », il faut comprendre « laquelle est la plus adaptée à votre situation ». Selon la taille du capital, la flexibilité temporelle et la tolérance au risque, les stratégies varient considérablement.

Méthode 1 : échange en espèces en guichet — la plus traditionnelle, la plus coûteuse

Se rendre directement dans une agence bancaire ou à un comptoir d’aéroport pour échanger des dollars taïwanais contre des yens en espèces. La banque utilise le « taux de vente en espèces » (environ 1-2 % inférieur au taux spot), ce qui représente le coût le plus élevé.

Par exemple, selon le taux de change de la Taiwan Bank au 10 décembre 2025, le taux de vente en espèces est d’environ 0,2060 TWD par yen (soit environ 4,85 yens pour 1 TWD). Certaines banques appliquent des frais fixes supplémentaires, augmentant encore le coût.

Pour 50 000 TWD échangés, la perte en guichet est estimée entre 1 500 et 2 000 TWD, soit un coût supplémentaire d’environ 1,2 % sur le taux de change. Convient uniquement pour des besoins urgents (par exemple, besoin immédiat d’espèces à l’aéroport) ou pour ceux peu familiers avec les opérations en ligne.

Comparatif des taux de vente en espèces (2025/12/10)

• Taiwan Bank : 0,2060 (sans frais)
• E.SUN Bank : 0,2058 (frais 100 TWD)
• E.SUN Bank : 0,2067 (frais 100 TWD)
• Cathay United Bank : 0,2063 (frais 200 TWD)
• Fubon Bank : 0,2069 (frais 100 TWD)

Méthode 2 : transfert en ligne en spot + retrait à l’aéroport — la plus intelligente, sur réservation

Pas besoin d’un compte en devises, il suffit de remplir en ligne la devise, le montant, la succursale de retrait et la date. Après transfert, il faut se présenter avec la pièce d’identité et la notification de transaction pour retirer en personne. La plateforme « Easy Purchase » de Taiwan Bank offre un service de change en ligne sans frais (paiement via TaiwanPay ne coûte que 10 TWD), avec une réduction d’environ 0,5 % sur le taux.

C’est la meilleure méthode avant de partir à l’étranger. À l’aéroport de Taoyuan, 14 points de service Taiwan Bank (dont 2 24h/24) permettent de retirer directement des espèces avant le départ. Convient aux voyageurs planifiés, souhaitant retirer à l’aéroport.

La perte estimée est de 300-800 TWD, soit un coût supplémentaire de 0,6-1,6 %. Nécessite une réservation 1-3 jours à l’avance, le retrait étant soumis aux horaires bancaires.

Méthode 3 : retrait en ATM en devises — la plus flexible, 24h/24

Utiliser une carte bancaire à puce dans un ATM en devises pour retirer des yens en espèces, opération disponible 24h/24 et interbancaire (avec seulement 5 TWD de frais interbancaires depuis un compte TWD). La banque E.SUN permet de retirer en yens depuis un compte TWD, limite quotidienne de 150 000 TWD, sans frais de change.

La perte estimée est de 800-1 200 TWD (incluant le spread et les frais). Avantages : retrait immédiat, grande flexibilité ; inconvénients : nombre limité de points et de dénominations (1 000/5 000/10 000 yens), risque de rupture en période de forte demande. Il est déconseillé d’attendre la dernière minute pour retirer, afin d’éviter la rupture de stock.

Limites quotidiennes de retrait ATM en devises (2025) :

• CTBC : équivalent 120 000 TWD
• Taishin Bank : équivalent 150 000 TWD
• E.SUN Bank : équivalent 150 000 TWD (avec signature)

Méthode 4 : change en ligne vers un compte en devises — la plus adaptée aux investisseurs

Via la banque en ligne ou l’application, convertir des TWD en yen japonais et déposer sur un compte en devises, en utilisant le « taux de vente spot » (environ 1 % meilleur que le change en espèces). Si besoin de cash, retrait en agence ou ATM en devises, avec des frais supplémentaires (environ 100 TWD).

Convient pour ceux qui suivent l’évolution du taux, en entrant par étapes lorsque le taux est bas (par exemple, TWD/JPY inférieur à 4,80). La perte estimée est de 500-1 000 TWD. Avantages : opération 24h/24, coût moyen par achat ; inconvénients : ouverture préalable d’un compte en devises nécessaire.

Idéal pour ceux ayant de l’expérience en devises, utilisant fréquemment un compte en devises, et souhaitant aussi investir dans des dépôts en yen (taux annuel actuel d’environ 1,5-1,8 %).

Tableau de décision rapide pour les quatre méthodes

Stratégies avancées pour la gestion en cash en yen

Après avoir échangé en yen, ne laissez pas votre argent dormir sans rendement. Selon vos objectifs et votre tolérance au risque, voici quatre stratégies avancées.

Dépôt en yen : stratégie prudente, ouvrir un compte en devises chez E.SUN ou Taiwan Bank, déposer en ligne. Minimum 10 000 yens, taux annuel 1,5-1,8 %. Convient pour la préservation du capital.

Assurance en yen : détention à moyen terme, souscrire une assurance épargne chez Cathay Life ou Fubon, taux garanti 2-3 %. Idéal pour la gestion patrimoniale à moyen terme.

ETF en yen : stratégie de croissance, suivre l’indice yen via l’ETF Yuanda 00675U, achat en fractions via l’app de courtage, idéal pour le dollar cost averaging. Frais annuel 0,4 %, diversification.

Trading de devises : échanger directement en paire USD/JPY ou EUR/JPY sur une plateforme forex. Avantages : opérations haussières et baissières, 24h/24, avec peu de capital. Idéal pour profiter des fluctuations.

FAQ sur l’échange en yen

Quelle différence entre le taux en espèces et le taux spot ?

Le taux en espèces (Cash Rate) concerne la vente et l’achat d’espèces physiques, pratique pour une transaction immédiate, mais généralement 1-2 % inférieur au taux spot, avec des frais potentiels plus élevés.

Le taux spot (Spot Rate) est celui du marché des devises, pour une livraison sous 2 jours ouvrables, utilisé pour transferts électroniques ou transactions sans espèces. Il est plus avantageux (proche du prix international), mais nécessite un délai de T+2.

Combien de yen pour 10 000 TWD ?

Formule : 【Montant en yen = montant en TWD × taux de change (TWD/JPY)】

Avec un taux de vente en espèces d’environ 4,85, 10 000 TWD donnent environ 48 500 yens. Avec le taux spot (environ 4,87), cela donne environ 48 700 yens, différence d’environ 200 yens.

Que faut-il apporter pour une opération en guichet ?

Les Taïwanais doivent apporter leur pièce d’identité + passeport, les étrangers leur passeport + permis de séjour. En cas d’échange au nom d’une société, apporter une preuve d’enregistrement commercial. Si réservation en ligne préalable, apporter la notification de transaction. Moins de 20 ans, accompagnement parental et déclaration d’accord. Pour des montants supérieurs à 10 000 TWD, déclaration de la source des fonds peut être requise.

En résumé : le yen est une classe d’actifs multifonctionnelle

Le yen n’est plus seulement une monnaie pour voyager, mais aussi un actif avec des fonctions de couverture et de petite épargne. Face à la dépréciation du TWD et à la volatilité du marché taïwanais, une allocation modérée en yen peut renforcer la résilience de votre portefeuille.

Stratégie optimale : selon la taille du capital et la flexibilité temporelle, privilégier la combinaison « change en ligne + retrait à l’aéroport » ou « ATM devises », qui offrent le meilleur rapport coût-efficacité et une grande flexibilité. Après l’échange, investir immédiatement dans des dépôts ou ETF en yen pour éviter que l’argent ne reste inactif. Opérer par étapes plutôt qu’en une seule fois permet d’optimiser le coût moyen et de mieux gérer la volatilité à court terme.

Ainsi, vous voyagez plus économiquement et protégez mieux votre patrimoine face aux turbulences du marché mondial.