Que signifie la liquidation ? Comprendre le mécanisme de liquidation, les avertissements de risque et la stratégie complète de protection en un seul article

Qu’est-ce que la liquidation ? Le cauchemar d’un trader

Qu’est-ce que la liquidation ? En termes simples, cela signifie que votre position d’investissement est forcée de se fermer en raison de pertes, non seulement votre capital initial disparaît, mais vous pouvez aussi devoir de l’argent. Lorsque la tendance du marché va à l’encontre de votre jugement et que la valeur nette de votre compte tombe en dessous du seuil de marge minimale fixé par le courtier, le système fermera automatiquement toutes vos positions — il est alors vraiment trop tard.

Comment se produit la liquidation ?

Il y a essentiellement deux raisons :

• Vous avez pris une position dans la mauvaise direction, et le marché évolue dans l’autre sens
• La marge n’est pas suffisante pour maintenir la position en cours, la valeur de votre fonds propre est inférieure à la marge de maintien requise

Pour les traders utilisant l’effet de levier, la liquidation est comme une épée suspendue au-dessus de la tête, vous rappelant constamment de faire preuve de prudence.

Les cinq pièges opérationnels menant le plus facilement à la liquidation

1. Utiliser un effet de levier trop élevé

C’est la cause la plus courante de liquidation. Un levier élevé est comme une épée à double tranchant : il peut rapidement amplifier vos gains, mais le risque augmente aussi proportionnellement.

Exemple : avec 10 000 € de capital, ouvrir une position avec un levier de 10x signifie que vous contrôlez en réalité une position de 100 000 €. Si le marché bouge de seulement 1% dans le sens inverse, votre capital est réduit de 10%. Si le mouvement atteint 10%, la marge est complètement épuisée, ce qui entraîne une liquidation forcée ou un appel de marge.

Beaucoup d’investisseurs sont initialement trop confiants, pensant pouvoir maîtriser le risque, mais le marché peut changer de façon imprévisible. Il est conseillé aux débutants de limiter leur levier à moins de 10x pour se donner une marge de manœuvre.

2. Croire à une reprise miracle et refuser de couper ses pertes

Le problème fréquent chez les particuliers est la mentalité « j’attendrai encore un peu, ça rebondira ». Mais lorsqu’un gap à la baisse survient, la liquidation peut être exécutée sans pitié, avec des pertes bien supérieures aux attentes. À ce moment-là, il est déjà trop tard pour regretter.

3. Ignorer les coûts cachés

Les situations courantes incluent :

• Ne pas clôturer une position en journée, et laisser une position overnight qui entraîne une majoration de la marge, ce qui peut provoquer une liquidation lors d’un gap le lendemain
• Vendre une option et voir la volatilité exploser (par exemple lors d’élections), ce qui double soudainement la marge requise
• Ne pas prendre en compte les frais de transaction, les intérêts, etc.

4. Piège de liquidité

Sur des actifs peu liquides ou lors de sessions nocturnes, l’écart entre l’offre et la demande peut être très large. Vous placez un stop-loss à 100 €, mais il n’y a peut-être personne pour acheter à ce prix, et la vente s’exécute à un prix bien inférieur à celui attendu.

5. Attaques par des événements Black Swan

Des événements imprévus comme la pandémie de 2020 ou la guerre en Ukraine ont souvent entraîné des limites de baisse continues. À ces moments-là, les courtiers peuvent ne pas pouvoir clôturer les positions normalement, la marge est instantanément épuisée, et le compte peut même subir un dépassement de marge — c’est ce qu’on appelle un risque systémique.

Différences de risque de liquidation selon les types d’instruments d’investissement

Cryptomonnaies : un terrain à haut risque

Les cryptomonnaies, en raison de leur forte volatilité, sont un secteur à risque élevé de liquidation. Bitcoin a déjà connu des fluctuations de 15% en une seule journée, entraînant la liquidation de nombreux investisseurs. Il faut surtout noter qu’en cas de liquidation, non seulement la marge est perdue, mais aussi les cryptomonnaies détenues disparaissent.

Trading Forex : un jeu de levier typique

Le trading sur marge en Forex permet de jouer avec peu d’argent pour contrôler de grandes positions. Les débutants doivent comprendre quelques concepts de base :

Taille du contrat :

• Standard lot : 1 lot
• Mini lot : 0,1 lot
• Micro lot : 0,01 lot (le plus adapté pour s’entraîner)

Calcul de la marge : Marge = (Taille du contrat × Nombre de lots) ÷ Effet de levier

Par exemple, avec un levier de 20x pour une position de 0,1 lot sur une paire valant 10 000 $, la marge requise est : 10 000 ÷ 20 = 500 $

Lorsque le ratio de fonds disponibles sur le compte descend au seuil minimum fixé par la plateforme (souvent 30%), une liquidation forcée est déclenchée. Par exemple, si votre solde est de 500 $ mais que vous avez déjà perdu 450 $, le système fermera automatiquement la position.

Investissement en actions : risque très variable

Le trading en actions en cash est le plus sûr : en utilisant uniquement ses fonds propres, même si le prix de l’action tombe à zéro, vous ne perdez que votre capital initial, sans devoir de l’argent au courtier.

Le crédit-bail et le day trading comportent des risques de liquidation :

• Achat à crédit : si le ratio de maintien tombe en dessous de 130%, vous recevez une demande de marge, et si vous ne complétez pas la marge, votre position est liquidée (par exemple, avec 60 000 € de crédit pour acheter pour 100 000 €, une baisse d’environ 20% du prix de l’action peut entraîner une liquidation)
• Échec du day trading : si une position ouvre un gap à la baisse le lendemain et ne peut pas être vendue, le courtier peut liquider la position, et si la marge est insuffisante, cela entraîne une liquidation.

Outils de gestion des risques : le bouclier du trader

La clé pour éviter la liquidation est de gérer activement ses risques, plutôt que d’attendre passivement la catastrophe.

L’importance des stops et take profits

Les stops (stop-loss) sont des ordres automatiques qui ferment une position lorsque le prix atteint un certain seuil, limitant ainsi les pertes. Les take profits (stop-loss de profit) permettent de prendre automatiquement ses gains lorsque l’objectif est atteint.

Ces deux outils ne sont pas optionnels, mais indispensables. Ils vous aident à respecter votre discipline de trading même en cas de perte de contrôle émotionnel.

Calcul du ratio risque/rendement

Ratio risque/rendement = (Prix d’entrée - Stop loss) ÷ (Objectif de profit - Prix d’entrée)

Un ratio plus faible indique une opération plus favorable. Par exemple, risquer 1 € pour gagner 3 € offre un bon rapport risque/rendement.

Comment définir des niveaux de stop loss et take profit raisonnables ?

Les traders expérimentés utilisent des indicateurs techniques comme les lignes de support et de résistance, ou les moyennes mobiles. Les débutants peuvent préférer la méthode simple du pourcentage — fixer un stop loss et un take profit à 5% au-dessus et en dessous du prix d’achat. Cela permet de protéger le capital tout en évitant de rester éveillé toute la nuit à surveiller le marché.

Mécanisme de protection contre le solde négatif

Les plateformes réglementées doivent offrir une protection contre le solde négatif, garantissant que vous ne pouvez perdre que l’argent présent sur votre compte, sans devoir de l’argent au courtier. Cependant, certains courtiers réduisent volontairement le levier avant de fortes fluctuations pour limiter les pertes importantes. Ce mécanisme de protection est principalement une sécurité pour les débutants.

Liste d’actions pour les investisseurs afin d’éviter la liquidation

Pour les débutants :

1. Commencez par le trading en actions avec des fonds disponibles, pour vous entraîner sans risque de liquidation
2. Évitez les produits à effet de levier élevé, attendez d’avoir acquis une certaine expérience en futures et contrats
3. Adoptez une stratégie d’investissement périodique (dollar-cost averaging), beaucoup plus sûre que le tout ou rien

Pour ceux qui veulent faire du trading à marge :

1. Commencez avec des micro lots (0,01 lot) pour vous familiariser avec le marché
2. Limitez l’effet de levier à moins de 10x
3. N’oubliez pas de toujours mettre en place un stop loss, ne vous battez pas contre le marché

Souvenez-vous toujours :
L’investissement comporte des gains et des pertes, et le trading avec effet de levier demande encore plus de prudence. Avant d’entrer en position, comprenez bien les notions de trading, utilisez les outils de gestion des risques pour définir vos stops et objectifs, afin de pouvoir avancer plus sereinement sur le long terme. Qu’est-ce que la liquidation ? En résumé, c’est la leçon ultime de l’investissement — respecter le marché et bien gérer chaque risque.