Les tendances du baht thaïlandais face au yen japonais de 2567 à 2568 peuvent-elles s'inverser ? La clé réside dans l'attitude de la banque centrale

Cours du yen est toujours un sujet incontournable pour les investisseurs mondiaux. En tant que l’une des cinq principales devises par volume de transactions sur le marché des changes international, le yen n’est pas seulement un outil de règlement pour le commerce avec le Japon, mais est également réputé comme une “valeur refuge”. Cependant, la politique économique du Japon diffère nettement de celle des autres grandes puissances. Pour saisir précisément la tendance du baht face au yen, il est nécessaire d’analyser sous plusieurs angles.

Le yen pourra-t-il atteindre un nouveau sommet en 2568 ? La réponse technique

D’après le graphique à long terme, le JPY/THB est en baisse continue depuis son sommet en 2012, ayant franchi la barre des 0,2400. En 2567-2568, cette paire oscille dans une fourchette de 0,2150 à 0,2250, avec le dernier cours à 0,2176, légèrement supérieur au support historique de 0,2150.

Un phénomène intéressant apparaît : la tendance du baht face au yen montre des signes de “double creux”. Si la zone de 0,2150 est défendue, le yen pourrait théoriquement rebondir progressivement vers la zone de 0,2300-0,2400. En revanche, une cassure de ce support clé pourrait entraîner une nouvelle baisse en dessous de 0,2100.

Les indicateurs techniques montrent actuellement une pression vendeuse forte : sur 13 indicateurs principaux, 7 donnent un signal de “vente”, 1 un “achat”, et 5 restent neutres. Les moyennes mobiles sont partagées — 6 indiquent “achat” et 6 “vente” — ce qui suggère une tendance à court terme incertaine, mais globalement baissière.

Les cinq principaux moteurs de la tendance du yen

1. La politique de la Banque du Japon (BoJ) est cruciale

La BoJ maintient toujours des taux très faibles (-0,1%) et une politique de contrôle de la courbe des rendements (YCC), mais le vent tourne. Elle a réduit ses achats mensuels d’obligations japonaises de 9 trillions de yens à 7,5 trillions (deuxième trimestre 2568), ce qui est perçu par le marché comme un signal de normalisation progressive de la politique.

En comparaison, la Fed et la BCE ont déjà commencé à relever leurs taux face à la pression inflationniste mondiale. Cet écart de taux est la principale raison de la faiblesse du yen. La tendance du yen dépendra en fin de compte de la capacité de la BoJ à accélérer le resserrement — ce qui sera un point clé en 2568.

( 2. La divergence des politiques des banques centrales mondiales

La Fed et la BCE ralentissent ou arrêtent la hausse des taux, tandis que la BoJ hésite encore. La persistance de cet écart de taux pousse les capitaux à quitter le Japon pour rechercher de meilleurs rendements aux États-Unis. Jusqu’à ce que cet écart se réduise, la tendance du baht face au yen pourrait connaître une inversion substantielle.

) 3. Les différences de croissance économique

Le PIB du Japon en 2568 est prévu à 4,19 trillions de dollars, ce qui le place au cinquième rang mondial. Cependant, la croissance économique reste modérée. En revanche, la Thaïlande, moteur de la croissance en Asie du Sud-Est, bénéficie d’un commerce régional dynamique et d’un afflux stable de capitaux étrangers, ce qui soutient davantage le baht. La différence de fondamentaux économiques influence directement la performance relative des devises.

4. L’impact invisible de la balance commerciale

Le déficit commercial persistant du Japon indique une demande extérieure limitée pour le yen. En revanche, la balance commerciale de la Thaïlande reste relativement stable, soutenue par la reprise du tourisme et le renforcement de la coopération régionale. Ces facteurs augmentent la demande pour le baht, ce qui exerce une pression supplémentaire à la baisse sur le yen.

5. La réévaluation des risques géopolitiques

En cas de dégradation de la situation géopolitique en Asie-Pacifique, l’attractivité du yen en tant que monnaie refuge s’accroîtrait fortement. Mais à court terme, le sentiment du marché reste relativement stable, et cette prime de sécurité n’est pas encore pleinement intégrée dans les prix.

Bilan et perspectives pour 2567

De début à mi-2567, le yen face au baht est passé de 0,2130 à 0,2176, soit une hausse d’environ 2 %. Ce rebond est principalement dû aux signaux de changement de politique de la BoJ. Mais la question est : cette reprise peut-elle durer ?

La réponse dépend de trois variables :

• La BoJ poursuivra-t-elle résolument la sortie de sa politique ultra-accommodante ? Jusqu’à présent, elle reste prudente.
• La pression inflationniste mondiale continuera-t-elle à diminuer, permettant à la Fed de stopper la hausse des taux ? Cela changerait la configuration des taux d’intérêt.
• L’économie thaïlandaise pourra-t-elle maintenir sa dynamique ? Les revenus du tourisme et l’afflux de capitaux étrangers sont cruciaux.

Si ces trois conditions sont réunies, le yen pourrait atteindre 0,2250-0,2300 d’ici la fin de l’année. Mais le risque est que si la BoJ hésite, le yen reste sous pression, voire teste de nouveaux plus bas.

2568, le tournant clé pour le yen ?

Sur une échelle plus longue, la situation en 2568 sera plus claire :

Premier facteur : la véritable stabilité de l’inflation mondiale

Si l’inflation reste modérée, la Fed pourra continuer à baisser ses taux, et la BoJ aura plus de marge pour normaliser sa politique. Une hausse des taux serait alors un catalyseur pour le yen.

Deuxième facteur : la capacité de la BoJ à agir

Mettre fin concrètement aux taux négatifs et sortir progressivement du YCC, plutôt que de se contenter de déclarations, donnerait un coup de pouce au yen. Mais une accélération trop rapide pourrait déstabiliser le marché boursier, tandis qu’une sortie trop lente limiterait l’impact.

Troisième facteur : le rapatriement des capitaux japonais

Si les grandes institutions japonaises commencent à rapatrier leurs fonds étrangers, cela soutiendrait directement le yen. Dans un contexte d’incertitude accrue dans les marchés émergents et d’élections mondiales fréquentes, cette tendance pourrait s’accélérer.

Si ces trois conditions se concrétisent en 2568, le yen pourrait atteindre 0,2300-0,2400, voire plus. Mais cela nécessitera du temps et une coordination précise des politiques.

Que doivent surveiller les traders actuellement ?

1. Les minutes de la réunion de la BoJ et les déclarations du président — tout signal concret de normalisation est à suivre de près.
2. L’évolution de l’écart de taux entre le Japon et les États-Unis — un indicateur clé pour le court terme.
3. Les données macroéconomiques régionales — inflation au Japon, PIB de la Thaïlande, statistiques commerciales en Asie du Sud-Est.
4. Les événements géopolitiques — bien que pas encore déterminants, des événements imprévus peuvent rapidement inverser la tendance.

En résumé : probabilité de rebond du yen et fenêtre temporelle

La tendance du baht face au yen a été baissière depuis le sommet de 2012, sur près de dix ans, mais les indicateurs techniques montrent qu’on approche d’un plancher historique. Si la politique de la BoJ change réellement, et si la configuration des taux mondiaux s’ajuste, la probabilité d’un rebond du yen existe.

L’essentiel est la fenêtre temporelle. 2567 pourrait ne représenter qu’une phase d’essai, la véritable inversion devant se produire en 2568. Mais tout cela repose sur la nécessité que la BoJ agisse concrètement, et non en paroles.

Pour les traders, la meilleure stratégie aujourd’hui n’est pas de parier, mais d’attendre. Attendre la prochaine étape concrète de la BoJ, attendre la confirmation des données. Dès que le signal sera clair, la direction deviendra évidente, et les opportunités seront bien plus attrayantes qu’à l’heure actuelle.