Recommandations sur les actions japonaises｜Comment structurer après un nouveau sommet du Nikkei ? 7 actions de qualité + Guide d'initiation à l'investissement

Le Nikkei 225 peut-il continuer à monter après avoir franchi les 40 000 points ?

Au premier semestre 2025, le marché boursier japonais a connu une inversion spectaculaire, passant du creux au sommet. Après une chute rapide en avril, puis une hausse continue en mai et juin, l’indice Nikkei 225 a franchi la barre des 40 000 points à la fin juin, atteignant 40 487 points, établissant un nouveau sommet en un an. Mais la question clé est : cette tendance haussière peut-elle se poursuivre ?

La logique derrière cette hausse est assez claire. Tout d’abord, c’est la réévaluation par le marché de la rentabilité des entreprises japonaises. Lors du début de l’année, suite à la tempête tarifaire, le PER (Price Earnings Ratio) du marché japonais est tombé à 12, ce qui le rendait relativement bon marché par rapport à d’autres marchés majeurs mondiaux. Avec la prise de conscience que les prévisions pessimistes étaient excessives, le PER a progressivement rebondi autour de 13, cette correction de valorisation étant le principal moteur de la reprise.

Ensuite, les capitaux internationaux réajustent leur allocation d’actifs mondiaux. En raison des valorisations élevées des actions américaines, les institutions étrangères cherchent de nouvelles opportunités, et le marché japonais, relativement bon marché, devient une cible naturelle. Plus important encore, la réforme de la gouvernance d’entreprise impulsée par la Bourse de Tokyo a apporté des changements concrets — augmentation des dividendes, programmes de rachat d’actions —, ce qui a réellement amélioré les fondamentaux, au-delà d’un simple rebond technique.

De plus, la reprise progressive de la chaîne de valeur technologique mondiale stimule la performance des actions japonaises dans les semi-conducteurs et les équipements de précision, renforçant la confiance du marché. Cependant, l’évolution future dépendra étroitement des politiques de la Banque du Japon et de la transformation du profil de risque des investisseurs mondiaux.

Il est à noter que le « sage » Warren Buffett a continué à renforcer ses positions dans les cinq principales sociétés commerciales japonaises (Mitsubishi, Mitsui, Itochu, Sumitomo, Marubeni) depuis 2019, et en juin dernier, il a encore accru ses investissements. Lors de l’assemblée générale de Berkshire Hathaway, il a même déclaré qu’il ne vendrait pas ces actions « pendant 50 ans », témoignant de sa confiance dans la valeur à long terme des entreprises japonaises.

Comment les investisseurs taïwanais peuvent-ils acheter des actions japonaises ? Trois méthodes comparées

Avant de présenter des titres spécifiques, voici un aperçu des trois principaux canaux d’investissement :

Méthode 1 : Investir dans l’indice japonais

Pour les investisseurs recherchant une rentabilité certaine, l’investissement dans un indice est la voie la plus directe et efficace. L’indice Nikkei 225 couvre 225 des meilleures sociétés cotées au Japon, représentant un condensé du marché japonais.

Le mouvement de cette année illustre bien cela — du point bas de 31 136 en pleine panique tarifaire mondiale, à la reprise alimentée par la correction de valorisation, l’afflux de capitaux et l’amélioration des fondamentaux. Bien qu’il soit difficile de garantir la poursuite de cette tendance, le marché japonais a déjà dépassé le pessimisme excessif.

Méthode 2 : Investir via des certificats ou ADR sur le marché américain

De nombreuses grandes entreprises japonaises émettent des certificats de dépôt (ADR) sur le marché américain, comme Toyota ™, SoftBank (SFTBY), Sumitomo Mitsui (SMFG), Nintendo (NTDOY), etc. Avec un compte américain, il est facile d’y accéder, et ces actions évoluent généralement en synchronie avec leur contrepartie locale.

Méthode 3 : Passer par un courtier taïwanais en sous-traitance

Yuan Ta Securities, Fubon Securities proposent des services de sous-traitance, mais le processus est plus complexe, avec des limites sur la quantité achetable et des frais plus élevés.

Liste de recommandations d’actions japonaises

Recommandation 1｜KEYENCE (6861.JP)

Champion discret dans l’automatisation industrielle, KEYENCE a été fondée en 1974 à Osaka, jouissant d’une réputation mondiale dans 46 pays et régions. La particularité de cette société est qu’elle ne fabrique pas elle-même, mais fournit via un réseau mondial de distribution des capteurs, systèmes visuels, équipements de marquage laser et instruments de mesure industrielle à haute valeur ajoutée.

La gamme de produits couvre l’automatisation industrielle, la mesure de précision et le contrôle de processus, présents dans des industries avancées comme la semi-conducteur, l’automobile, la biomédecine. Partout où apparaît le logo bleu, c’est le standard de l’usine intelligente.

Les résultats financiers pour l’exercice 2024 sont impressionnants — chiffre d’affaires de 1,059 billion de yens, bénéfice opérationnel de 549,78 milliards, bénéfice net de 398,66 milliards. Les analystes de Wall Street ont en moyenne fixé un objectif de 74 282 yens pour les 12 prochains mois, avec un maximum à 80 075 yens. À un prix actuel de 56 800 yens, potentiel de hausse de 30%.

Recommandation 2｜Tokyo Electron (8035.JP)

Acteur clé dans la chaîne d’approvisionnement mondiale des semi-conducteurs, Tokyo Electron a une capitalisation de 12,6 trillions de yens, fournissant notamment des équipements de nettoyage et de dépôt de couches minces à Samsung, TSMC, Intel. Avec l’importance stratégique croissante des semi-conducteurs dans l’électronique et la défense, la demande pour ces équipements explose.

Pour l’exercice 2024, le chiffre d’affaires consolidé s’élève à 2,43 trillions de yens, en hausse de 32,8%. Les ventes à l’étranger ont augmenté de 36,2% pour atteindre 2,24 trillions, représentant 92,2% du total. La maîtrise des coûts a permis une croissance du bénéfice brut de 38,1% à 1,15 trillion de yens, avec une marge brute de 47,1%. Les frais de vente et d’administration ont diminué en proportion, le résultat opérationnel a bondi de 52,8% à 697,32 milliards, et le bénéfice net après impôts a augmenté de 49,5% pour atteindre 544,13 milliards. Le bénéfice par action est passé de 783,8 yens à 1 182,4 yens.

L’analyste Jefferies maintient une recommandation « achat » avec un objectif de 32 000 yens, le marché étant optimiste quant à la suite.

Recommandation 3｜Mitsubishi Heavy Industries (7011.JP)

Symbole de l’industrie japonaise, Mitsubishi Heavy a été fondée en 1884, à l’origine dans la construction navale et la machinerie lourde, elle est devenue un conglomérat couvrant l’aérospatial, l’énergie, la mécanique industrielle, représentant le sommet du savoir-faire manufacturier japonais.

Les perspectives récentes sont optimistes — sans tenir compte des taxes américaines, la demande en défense soutient la croissance, avec une prévision de croissance de 9,6% du bénéfice opérationnel pour 2025-26, atteignant 420 milliards de yens. Cela repose sur une solide performance de 383,2 milliards pour 2024-25, en hausse de 35,6%. La division aérospatiale et défense devrait voir ses profits augmenter de 40%, celle des systèmes énergétiques de 17%.

Au cours des trois derniers mois, huit analystes de Wall Street ont fixé en moyenne un objectif de 3 743,76 yens, avec un maximum à 4 100 yens. À un prix actuel de 3 185 yens, potentiel de hausse de 17,54%.

Recommandation 4｜Nintendo (7974.JP)

Le géant du jeu vidéo, Nintendo, a connu une année fiscale 2024 difficile — chiffre d’affaires en baisse de 30,3% à 1,16 trillion de yens, bénéfice opérationnel en chute de 46,6% à 282,5 milliards, bénéfice net en recul de 43,2% à 278,8 milliards. La cause principale est que la console Switch est en fin de cycle, les joueurs attendent la prochaine génération, la Nintendo Switch 2.

En termes de répartition géographique, l’Amérique représente 44,2% du chiffre d’affaires, l’Europe 24,5%, le Japon 23,6%. Malgré la pression à court terme, les analystes estiment que l’industrie du jeu retrouve sa valeur d’investissement. L’analyste TD Cowen indique que la croissance du secteur dépasse toujours celle du PIB mondial, grâce à l’expansion de la base de joueurs et à la diversification des modèles de monétisation — abonnements, objets virtuels, mises à jour saisonnières permettant d’augmenter le revenu par utilisateur.

Les 11 analystes de Wall Street ont en moyenne fixé un objectif de 14 035,27 yens, avec un maximum à 20 780 yens, un minimum à 10 000 yens.

Recommandation 5｜Sony (6758.JP)

Sony a publié un bénéfice net de 197,7 milliards de yens au dernier trimestre, en hausse de 4,6% sur un an, mais prévoit une baisse de 13% pour le nouveau exercice, principalement à cause des taxes américaines. La division musique et cinéma est le moteur de la croissance, grâce à des investissements dans l’écosystème de contenu — acquisition du studio Bungie, plateforme d’animation Crunchyroll, partenariat avec Kadokawa pour développer des IP dérivées, ces investissements portent leurs fruits.

Les ventes de hardware sont décevantes, la prévision de ventes PS5 a été revue à la baisse, passant de 18,5 millions à 15 millions d’unités, le marché des consoles étant en ajustement. La politique tarifaire et la relocalisation de la production pour faire face aux taxes américaines devraient réduire le bénéfice opérationnel de 1 000 milliards de yens. Sony a déjà commencé à agir, en diversifiant ses sites de production et en ajustant ses prix. La « gestion flexible » de Sony — continuer à faire évoluer le hardware tout en accélérant la transformation vers les services de contenu — sera clé pour faire face aux risques géopolitiques.

Les 9 analystes de Wall Street ont en moyenne fixé un objectif de 4 389,49 yens, avec un maximum à 4 910 yens, un minimum à 3 900 yens. À un prix actuel de 3 607 yens, potentiel de hausse de 21,69%.

Recommandation 6｜Mitsubishi Corporation (8058.JP)

Une des cinq grandes sociétés commerciales japonaises, également favorite de Berkshire Hathaway de Buffett. En juin 2025, Berkshire a annoncé avoir augmenté ses participations dans ces cinq sociétés de 1,0% à 1,7%, portant leur détention totale à 8,5%-9,8%. Buffett, investi depuis 2019, apprécie leur efficacité capitalistique, leur gestion de qualité et leur orientation vers la rémunération des actionnaires. Dans la lettre aux actionnaires de février, Buffett a indiqué avoir obtenu l’accord japonais pour porter sa participation à plus de 9,9%, laissant entendre qu’il continuera à augmenter ses investissements.

Les résultats pour l’exercice 2025 montrent que, malgré une baisse de 4,9% du chiffre d’affaires à 18,6 trillions de yens, le bénéfice avant impôt a progressé de 2,3% à 1,4 trillion, et le bénéfice net attribuable à la société mère s’élève à 950,7 milliards, en léger recul de 1,4%. La résilience de cette société commerciale japonaise est manifeste. Avec le soutien continu de Buffett, cette société a une valeur d’investissement à long terme claire, mais le prix actuel étant élevé, il est conseillé d’attendre une correction pour entrer.

Recommandation 7｜Hitachi (6501.JP)

Géant industriel japonais avec 111 ans d’histoire, Hitachi a récemment adopté une stratégie claire — achat de 9,6 milliards de dollars de la société américaine de services numériques GlobalLogic, pour se transformer en fournisseur de services logiciels. Le PDG, Toshiaki Higashihara, qualifie cela de « transformation majeure de l’entreprise ».

Fondée en 1910, Hitachi est connue pour ses acquisitions agressives. Bien qu’elle ait quitté la plupart des marchés de l’électronique grand public, elle a récemment cédé ses activités dans les outils électriques, la chimie, etc., qui stagnent. Elle conserve ses activités dans les équipements de transport ferroviaire, pièces automobiles, etc., tout en se concentrant sur la digitalisation industrielle, aidant ses clients à réaliser leur transformation numérique.

Après une forte chute en avril liée aux taxes, le titre a rapidement rebondi, et reste proche de ses sommets de 20 ans. Selon Ulrike Schaede, professeur à l’Université de Californie à San Diego, la restructuration fréquente de Hitachi constitue un « choc Hitachi » pour les entreprises japonaises conservatrices, illustrant la transformation d’un fabricant électrique en fournisseur de solutions d’infrastructure numérique. La force de cette stratégie réside dans sa clarté et sa capacité d’exécution, et la performance récente du titre confirme l’adhésion du marché à cette transformation.

Stratégies d’investissement à court et long terme

Comment capter la volatilité à court terme ?

Le marché japonais à court terme dépend principalement des politiques commerciales. Bien que la réduction des tarifs puisse entraîner une vague de rebond, la croissance économique mondiale ralentie et la faiblesse des exportations japonaises laissent prévoir une oscillation entre 37 000 et 38 000 points. De nombreux investisseurs expérimentés rappellent que l’afflux de capitaux étrangers est principalement une opération d’arbitrage de valorisation, et la durabilité de cette « chaleur » est incertaine. Pour le trading à court terme, les contrats à différence (CFD) avec zéro commission et faibles spreads sont adaptés pour des opérations fréquentes.

Les variables clés après 2026

Le changement de politique monétaire de la Banque du Japon pourrait être un tournant décisif. Si la BoJ relance la hausse des taux, la valorisation des banques pourrait s’améliorer, et la normalisation du yen renforcerait la rentabilité des entreprises. Cependant, tout dépendra de la capacité de la BoJ à coordonner sa politique avec la conjoncture mondiale.

Pour que le Nikkei dépasse à nouveau 40 000 points et continue à monter, plusieurs facteurs favorables doivent se conjuguer — réforme de la gouvernance d’entreprise améliorant le ROE, émergence de nouvelles industries compétitives, amélioration concrète des relations commerciales entre le Japon et les États-Unis. À l’heure actuelle, ces conditions ne sont pas encore toutes réunies. Les investisseurs doivent faire preuve de rationalité et ajuster leur allocation d’actifs selon leur tolérance au risque.