Frais de Swap lors du trading : coûts implicites souvent négligés

Lorsque l’on pense aux coûts de trading, la majorité des investisseurs évoquent d’abord le Spread et la Commission. Mais il existe une autre charge tout aussi importante, souvent négligée : le Swap. Comprendre le Swap et sa méthode de calcul vous aidera à planifier vos trades de manière appropriée et à éviter des pertes imprévues.

Pourquoi y a-t-il un Swap ? Origine et origine de cette commission

Compréhension de base

Swap, en résumé, c’est une commission pour la détention d’une position (Position) au-delà de minuit. Certains l’appellent “Intérêt Overnight” ou “Frais de Rollover”. En réalité, il s’agit de l’intérêt généré par l’emprunt ou la détention d’une devise ou d’un actif depuis aujourd’hui jusqu’au lendemain.

Origine réelle : Différentiel des taux d’intérêt

Lorsque vous tradez sur le Forex, par exemple EUR/USD, vous “empruntez” en réalité une devise pour acheter une autre :

• Acheter EUR/USD : vous achetez EUR (avec intérêt) et empruntez USD (en payant des intérêts)
• Vendre EUR/USD : vous empruntez EUR (en payant des intérêts) et détenez USD (avec intérêt)

Chaque devise a son propre taux directeur fixé par la banque centrale, par exemple USD par la FED (taux ~5.0% par an) et EUR par la BCE (taux ~4.0% par an)

Exemple de calcul :

• Acheter EUR/USD : vous gagnez 4.0% (EUR) - payez 5.0% (USD) = -1.0% (de Swap)
• Vendre EUR/USD : vous gagnez 5.0% (USD) - payez 4.0% (EUR) = +1.0% (de Swap)

Pourquoi la majorité des traders paient-ils ?

Les brokers jouent le rôle d’intermédiaire dans cet emprunt. Ils ajoutent une “frais de gestion” dans le taux de Swap réel. Même si, en théorie, vous devriez recevoir un Swap positif, le broker peut y ajouter ses frais, ce qui réduit le Swap que vous percevez ou le rend négatif des deux côtés.

Les différents Swap selon les actifs

Swap pour le Forex

Comme expliqué, cela dépend du différentiel de taux d’intérêt entre les devises du couple.

Swap pour CFD actions et indices

Généralement basé sur le taux d’intérêt de la devise de l’actif, par exemple pour une action US, on utilise le taux USD moins les frais du broker.

Swap pour matières premières (Commodities)

Plus complexe, car basé sur les coûts de stockage (Storage Costs) ou le rollover d’un contrat à terme (Futures).

Swap pour Crypto

Généralement basé sur le Funding Rate du marché Exchange, très volatile.

Types de Swap à connaître

Swap positif (Positive Swap)

Vous recevez de l’argent chaque nuit, lorsque le taux d’intérêt de l’actif acheté est significativement supérieur à celui de l’actif emprunté.

Swap négatif (Negative Swap)

Le plus fréquent : vous payez chaque nuit, lorsque le taux d’intérêt de l’actif acheté est inférieur à celui de l’actif emprunté.

Swap Long vs Swap Short

• Swap Long : taux de Swap pour un ordre d’achat (Buy)
• Swap Short : taux de Swap pour un ordre de vente (Sell)

Les deux valeurs diffèrent souvent, car le coût d’emprunt n’est pas le même.

Phénomène du Swap 3-Jours que les débutants oublient

Voici un point crucial souvent ignoré : certains jours dans la semaine, le Swap est calculé 3 fois.

Pourquoi ?

• Le marché Forex ferme le samedi et dimanche, mais les intérêts financiers continuent de s’accumuler chaque jour.
• Le broker doit cumuler les intérêts du samedi et dimanche, puis les intégrer dans la journée de trading.
• En général, le mercredi soir (certains brokers utilisent le vendredi), ce qui entraîne un calcul de Swap 3x.

Raisons techniques

Le marché Forex fonctionne selon un cycle de règlement T+2 (soit 2 jours ouvrables après la date de trading). Donc, si vous détenez une position du mercredi, en overnight, le cycle de règlement tombe le lundi (en sautant le week-end). Le broker doit donc calculer l’intérêt pour 3 jours.

Comment vérifier la valeur du Swap avant de trader

Sur MT4/MT5

1. Aller dans la fenêtre Market Watch
2. Clic droit sur l’actif concerné
3. Choisir Specification
4. Rechercher Swap Long et Swap Short (en Points)

Sur d’autres plateformes

Généralement, cela s’affiche dans la section “Informations sur l’actif” ou “Détails des frais”, en pourcentage (%) par nuit.

Comment calculer précisément le Swap

Méthode 1 : en Points (MT4/MT5)

Formule : Swap (en argent) = (Taux de Swap en Points) × (Valeur d’un Point)

Exemple :

• Acheter 1 lot EUR/USD, Swap Long = -8.5 Points
• 1 Pip EUR/USD = 10$, donc 1 Point = $1 -8.5( × )$1( = -8.50$ par nuit
• Sur 3 nuits : )-8.50( × 3 = -25.50$

) Méthode 2 : en pourcentage ###%(

Formule : Swap )en argent( = )Valeur totale de la position( × )Taux de Swap %(

Exemple :

• Acheter 1 lot EUR/USD )100 000 unités( à 1.0900
• Valeur de la position = 1 × 100 000 × 1.0900 = 109 000$
• Taux de Swap = -0.008% par nuit
• Swap = 109 000 × )-0.008 / 100( = -8.72$ par nuit
• Swap sur 3 jours : -8.72 × 3 = -26.16$

) Points importants Le Swap est calculé sur la valeur totale de la position, pas sur la marge. Si votre marge est de 1 090$, mais que le Swap est de 8.72$ par nuit, cela représente environ 0.8% de votre marge par nuit. Sur un mois, cela peut réduire votre marge de 20-30%, même si le prix ne bouge pas.

Opportunités liées à l’effet de levier du Swap

Stratégie Carry Trade

Stratégie principale pour les traders à long terme, profitant du Swap positif :

• Emprunter une devise à faible taux d’intérêt ###JPY, CHF(
• Acheter une devise à taux élevé )MXN, TRY à certains moments(
• Recevoir un Swap positif chaque jour

Exemple : Acheter AUD/JPY avec Swap positif, car l’AUD a un taux élevé, le JPY faible.

Risque : Le taux de change peut chuter fortement, annulant le bénéfice du Swap.

) Compte islamique / sans Swap Certains brokers proposent des comptes sans Swap, peu importe la durée de détention. Idéal pour :

• Les traders musulmans
• Swing/Position traders tenant des semaines ou des mois
• Ceux qui veulent éviter le coût du Swap

Généralement, ces comptes ont un Spread plus large ou des frais fixes.

Risques principaux liés au Swap

Perte de profit

Un trade gagnant de 30 USD pourrait ne rester que 4 USD après déduction du Swap, ce qui n’est pas rentable.

Pression pour fermer la position

Conserver une position avec Swap négatif dans un marché latéral entraîne une perte progressive chaque jour. Beaucoup de traders abandonnent et ferment prématurément.

Risque de Margin Call accru

Le Swap étant basé sur la valeur totale, dans un marché défavorable, un Swap négatif continu peut faire chuter rapidement la marge disponible.

En résumé

Le Swap n’est pas une simple commission aléatoire, mais un coût structuré, issu du principe d’emprunt et de détention d’argent. Son impact dépend du style de trading :

• Scalper / Day Trader : peu ou pas d’impact, car position fermée rapidement
• Swing / Position Trader : doit prendre en compte le Swap, éventuellement choisir un compte positif ou islamique
• Carry Trader : exploite le Swap positif comme source de revenu

Choisir un broker qui affiche clairement le Swap, et planifier ses trades en tenant compte de cette charge, permettra de trader intelligemment et d’éviter des coûts cachés imprévus.