Que signifie Token ? Différences essentielles avec Coin et guide d'investissement

Évolution de la dénomination des actifs cryptographiques : pourquoi le concept de Token est-il apparu ?

Dans les premières phases du développement de la blockchain, les cryptomonnaies étaient presque toutes nommées Coin, comme Bitcoin (BTC), Litecoin (LTC), Dogecoin (DOGE), etc. À cette époque, il n’y avait pas encore le terme Token, donc les investisseurs ne confondaient pas. Mais depuis la naissance d’Ethereum, l’écosystème blockchain a connu une transformation fondamentale. Après le lancement de la norme ERC-20, tout le monde pouvait émettre ses propres tokens dessus, ce qui a conduit à une confusion croissante entre Coin et Token.

Aujourd’hui, en chinois, on traduit généralement les deux par « 代幣 » ou « 加密貨幣 », mais cette traduction engendre davantage de confusion. Beaucoup d’investisseurs ont du mal à distinguer leur véritable différence, voire confondent les risques liés à différents types d’actifs.

Analyse approfondie de la signification de Token : définition, caractéristiques et mécanismes d’émission

La définition centrale de Token est : une unité cryptographique représentant un droit spécifique, un certificat ou un actif numérique, pouvant être échangée, transférée ou échangée sur le réseau blockchain correspondant.

La différence fondamentale avec Coin est que le Token ne possède pas sa propre blockchain indépendante, mais est construit sur un écosystème blockchain existant. Par exemple, MATIC fonctionne sur la blockchain Ethereum, tout comme SAND, qui est également émis sur Ethereum. Ce sont tous des Tokens, et non des Coins.

Du point de vue de l’émission, Ethereum est la blockchain la plus active pour l’émission de Tokens. À ce jour, il existe des dizaines de milliers de types de Tokens sur cette plateforme, couvrant des domaines tels que DeFi, les solutions de Layer-2, les tokens NFT, etc. (ex : APE, SAND, LINK, UNI, etc.).

Quelles sont les différentes catégories de Tokens ? Leurs fonctions respectives

Selon le cadre de classification de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses (FINMA), les Tokens peuvent être divisés en trois grandes catégories :

Tokens de paiement (Payment Tokens) L’objectif principal est de réaliser des paiements sûrs, efficaces et à faibles coûts, comme les stablecoins. Ces Tokens visent à réduire les coûts de transaction et à améliorer l’efficacité des transferts.

Tokens utilitaires (Utility Tokens) Ils servent de passeport d’accès à diverses applications écologiques. La majorité des tokens ERC-20 sur Ethereum appartiennent à cette catégorie. Les Tokens utilitaires confèrent à leur détenteur certains droits d’accès ou d’utilisation de services sur le réseau.

Tokens d’actifs (Asset Tokens) Ils représentent une participation dans un projet ou un actif spécifique. Posséder ce type de token signifie devenir participant du projet, avec la possibilité de profiter de la croissance de la valeur du token. Cela ressemble à une action, mais il faut noter que dans le domaine cryptographique, les Tokens ne confèrent généralement pas de droits de propriété ou de dividendes d’une société.

Complexité pratique : En théorie, la classification des Tokens est claire, mais en réalité, un même Token peut souvent posséder deux ou même trois de ces propriétés, rendant une classification précise difficile.

Différences essentielles entre Coin et Token : impact sur la prise de décision d’investissement

Avoir une blockchain indépendante est la caractéristique essentielle du Coin. Par exemple, Bitcoin fonctionne sur la blockchain Bitcoin, et Ether sur la blockchain Ethereum. Ce sont des actifs natifs de leurs réseaux respectifs, responsables du support de l’ensemble de l’écosystème.

Les Tokens, eux, dépendent d’une blockchain existante. Cette différence fondamentale entraîne des distinctions évidentes dans leurs applications écologiques : les Coins supportent généralement des fonctions d’infrastructure de base, tandis que les Tokens se concentrent principalement sur l’innovation au niveau applicatif.

Perspectives d’investissement : avantages et inconvénients de Token et Coin

Considérer le Coin comme une « cryptomonnaie de blockchain publique », et le Token comme une « cryptomonnaie d’application ». La première se concentre sur l’amélioration de l’infrastructure, résolvant les problèmes fondamentaux de la blockchain ; la seconde est construite sur cette base pour offrir directement diverses applications et services.

Avantages en termes d’évolutivité : Comparés aux Coins, les Tokens offrent un espace d’application et de service plus vaste, avec une difficulté de mise en œuvre moindre. La valeur des Coins est limitée à l’optimisation de l’infrastructure, et en cas d’échec stratégique, il est souvent difficile de redresser la situation (ex : état actuel de Quantum Chain, BSC). Les Tokens, eux, peuvent faire évoluer leurs modes de service, comme MakerDAO qui a lancé RWA (actifs du monde réel) pour étendre ses cas d’usage.

Différences de volatilité : La volatilité des Tokens est généralement plus grande que celle des Coins. Par exemple, la fluctuation de UNI, SNX, MKR dépasse nettement celle du BTC et de l’ETH, surtout en marché haussier. Cela offre plus d’opportunités pour le trading à court terme, mais augmente aussi considérablement les risques. Il est donc crucial d’adopter une gestion prudente des risques lors de l’investissement dans les Tokens.

Deux principales méthodes d’investissement dans les Tokens

Méthode 1 : Trading spot

Le trading spot consiste à échanger un actif réel en quantité pleine. Par exemple, si le prix actuel de UNI est de 3 dollars, l’achat de 1 UNI coûte 3 dollars, et vous en possédez la propriété et le droit de disposition.

Conseil de prévention des risques : Lors du trading spot, soyez vigilant face au risque de faux Tokens portant le même nom. Certaines équipes peuvent copier le nom de Tokens connus pour émettre des tokens semblables mais sans aucune valeur. En cas d’achat erroné, ces faux tokens peuvent ne pas être négociables sur les exchanges, rendant impossible la récupération des fonds. Il est donc indispensable de vérifier l’adresse du contrat du token via le site officiel ou un explorateur de blockchain avant d’acheter.

Méthode 2 : Trading sur marge

Le trading sur marge ne requiert pas de fonds complets, mais seulement une partie en tant que marge. Par exemple, en utilisant un levier de 10x pour acheter UNI à 3 dollars, il suffit de 0,3 dollar pour ouvrir une position de 1 UNI.

Différence clé : La majorité des opérations sur marge (CFD, contrats à terme U, etc.) ne nécessitent pas la livraison réelle du token, évitant ainsi le risque de faux Tokens en trading spot. Cependant, le levier amplifie le risque de liquidation, ce qui peut entraîner des pertes importantes.

Conseil de gestion des risques : Étant donné la volatilité bien plus grande des Tokens par rapport aux Coins, il est conseillé de ne pas dépasser un levier de 10x. La fluctuation quotidienne d’un Token émergent peut atteindre 20-30 %, bien au-delà des 10 % habituels du BTC, ce qui augmente le risque de liquidation. Quelle que soit la méthode de trading choisie, privilégier une plateforme de confiance, réglementée par une autorité reconnue, est la première étape pour investir dans les Tokens.

Points clés pour comprendre la signification de Token

En tant qu’innovation majeure dans l’écosystème blockchain, le Token est essentiellement un actif d’application. Par rapport à la position d’infrastructure du Coin, le Token offre des possibilités d’application plus riches et plus flexibles. Mais en raison de sa forte volatilité et de ses nombreux cas d’usage, les investisseurs doivent disposer de connaissances approfondies et d’une conscience accrue des risques. Que ce soit en trading spot ou en trading sur marge, une compréhension approfondie des caractéristiques du Token, ainsi qu’une stratégie d’investissement scientifique, sont essentielles pour réaliser des rendements durables et stables dans l’investissement en actifs cryptographiques.