## Révéler la vérité sur la liquidation : pourquoi l'investissement peut devenir zéro en un instant ?

**Liquidation** est la fin la plus terrifiante du trading à effet de levier. En résumé, lorsque la valeur de votre compte chute en dessous du seuil de marge minimale fixé par le courtier, le système ferme automatiquement toutes vos positions, évaporant instantanément votre capital initial, et vous pouvez même vous retrouver en dette. Ce risque ne provient pas d'une catastrophe naturelle, mais de la logique de fonctionnement du trading à effet de levier — vous utilisez peu d'argent pour déplacer une grande somme, et si la direction est erronée, la perte est multipliée.

## Mécanisme de fonctionnement de la liquidation : pourquoi le positionnement est-il forcé à être clôturé

La cause principale de la liquidation est simple : **la volatilité du marché dépasse votre capacité de support**.

Lorsque vous choisissez le trading à effet de levier, vous empruntez en réalité de l'argent auprès du courtier. Cet argent emprunté a un coût — le courtier exige que vous déposiez une certaine proportion de marge en tant que « garantie ». Tant que la valeur nette de votre compte couvre cette marge, le trading peut continuer. Mais si la perte s’accumule et que la valeur de votre compte descend en dessous du taux de maintien exigé par le courtier, le système déclenche immédiatement la liquidation forcée, sans laisser de chance de rebond.

Prenons un exemple concret : vous ouvrez une position avec 10 000 RMB de capital en utilisant un effet de levier de 10x, contrôlant ainsi une position de 100 000 RMB. Si le marché bouge dans la mauvaise direction de 1 %, vous perdez 1 000 RMB (10 % du capital initial) ; si la fluctuation atteint 10 %, tout le capital est perdu, et vous faites face à une demande de couverture supplémentaire.

## Opérations à haut risque de liquidation, combien en avez-vous déjà faites ?

### Effet de levier élevé est la principale cause de liquidation

Plus le levier est élevé, plus le potentiel de profit est grand, mais le risque augmente proportionnellement. Beaucoup de traders surestiment leur capacité à gérer le risque, et se retrouvent pris au dépourvu lors de mouvements inattendus. Il est conseillé aux débutants de limiter leur levier à moins de 10x, afin de laisser une marge de manœuvre face aux imprévus du marché.

### Perte de contrôle mental, ne pas sortir de position

« Je vais attendre un peu, ça rebondira... » C’est la phrase classique des investisseurs particuliers. Mais le marché ne vous donne souvent pas le temps d’attendre — face à une chute brutale, le courtier ferme la position au prix du marché, et la perte dépasse largement vos attentes. Fixer un stop-loss et le respecter strictement est beaucoup plus efficace que de compter sur la chance.

### Ignorer les coûts cachés

Que ce soit en day trading sans sortir de position, ou en overnight avec des marges à reconstituer, ou encore en vente d’options avec une volatilité en hausse, ces coûts cachés sont souvent négligés, mais ils peuvent devenir la dernière goutte d’eau qui fait déborder le vase.

### Risque de liquidité

Sur des actifs peu liquides ou lors de trading nocturne, l’écart entre l’offre et la demande peut devenir énorme. Vous souhaitez placer un stop-loss à 100 RMB, mais vous constatez qu’il n’y a que des ordres à 90 RMB, et votre prix de sortie glisse de 10 %. La faible liquidité à certains moments ou sur certains produits doit être abordée avec prudence.

### Événements « Black Swan » imprévisibles

Pandémie de 2020, guerre en Ukraine, grands événements géopolitiques — ces situations imprévues peuvent entraîner des baisses continues, voire empêcher le courtier de clôturer la position à temps. Si la marge est épuisée, vous risquez de vous retrouver en situation de « margin call » (dette).

## Carte des risques de liquidation selon les actifs

### Trading d’actions : des niveaux de risque très variés

**Le trading en actions au comptant est le plus sûr**. Acheter avec ses fonds propres, même si le prix chute à zéro, ne fait que perdre le capital initial, sans risque de liquidation ni de dette.

**Mais acheter à crédit comporte des pièges**. Lorsque le taux de maintien descend en dessous de 130 %, le courtier envoie une « demande de couverture ». Par exemple, si vous achetez pour 1 million RMB avec 600 000 RMB de fonds propres, une baisse d’environ 20 % du prix de l’action déclenche la demande de couverture, vous obligeant à ajouter des fonds ou à être forcé à vendre.

**Les échecs en day trading qui laissent la position ouverte sont aussi très risqués**. Si vous aviez prévu de clôturer la position dans la journée, mais que vous ne parvenez pas à la fermer, et que le lendemain, le marché ouvre en baisse avec une limite à la baisse, le courtier fermera la position d’office, et si la marge est insuffisante, la liquidation s’en suivra.

### Trading Forex : jouer avec de petites sommes pour de grandes positions

Le trading sur le marché des devises avec marge est attrayant grâce à l’effet de levier. Avec un capital plus petit, vous pouvez contrôler une position importante, mais le coût est un risque amplifié.

**La taille du contrat détermine le risque** : la position standard (1.0 lot) entraîne une perte rapide, le mini lot (0.1 lot) un risque moyen, et le micro lot (0.01 lot) est idéal pour les débutants.

**Calcul de la marge** : avec un effet de levier de 20x et une position de 0.1 lot (par exemple 10 000 USD), la marge requise = 10 000 ÷ 20 = 500 USD. Si le ratio de fonds propres descend au minimum fixé par la plateforme (souvent 30 %), le courtier fermera la position de force.

Exemple pratique : si votre solde est de 500 USD, et que vous perdez 450 USD, il ne reste que 50 USD, le système fermera automatiquement la position — c’est la liquidation.

### Cryptomonnaies : un enfer de volatilité

Les cryptomonnaies, en raison de leur forte amplitude de marché, sont un terrain à haut risque de liquidation. Il y a eu des cas où le Bitcoin a connu une fluctuation de 15 % en une seule journée, entraînant la liquidation massive d’investisseurs. La liquidation en crypto n’est pas seulement la perte de la marge, mais aussi la disparition simultanée des cryptos achetés, ce qui constitue un double coup dur.

## Outils pratiques pour éviter la liquidation

### Stop-loss / Take-profit : la ligne de vie du trader

**Stop-loss (limite de perte)** consiste à fixer un prix automatique de clôture. Si le prix atteint ce niveau, le système ferme la position pour limiter la perte. **Take-profit (prise de bénéfices)** est une limite automatique de gain, qui clôture la position dès que l’objectif est atteint.

Ces deux fonctions combinées déterminent le **rapport risque/rendement**. La formule : rapport risque/rendement = (prix d’entrée - stop-loss) / (take-profit - prix d’entrée). Plus le ratio est faible, plus la transaction est attractive, par exemple en risquant 1 pour gagner 3, ce qui constitue une stratégie durable.

### Comment fixer un stop-loss / take-profit

Les traders expérimentés s’appuient souvent sur des lignes de support/résistance, des moyennes mobiles ou d’autres indicateurs techniques. Mais les débutants peuvent utiliser une méthode simple et directe : la **méthode en pourcentage** — fixer 5 % au-dessus et en dessous du prix d’achat, sans avoir à surveiller le marché en permanence, tout en contrôlant efficacement le risque.

### Mécanisme de protection contre le solde négatif

Les plateformes réglementées doivent offrir cette protection. En résumé, **vous ne pouvez perdre que ce que vous avez sur le compte, sans devoir de dettes envers le courtier**. Si le compte atteint zéro, les pertes suivantes sont supportées par la plateforme. Ce mécanisme protège principalement les investisseurs débutants, leur laissant une marge pour apprendre de leurs erreurs.

## Liste de prévention pour les débutants

✓ Commencez par le trading d’actions au comptant, utilisez de l’argent de loisir, c’est le plus sûr
✓ Contrôlez le levier dans une fourchette raisonnable, 10x ou moins conseillé pour les débutants
✓ Fixez toujours un stop-loss et un take-profit, ne tenez jamais la position contre le marché
✓ Comprenez les coûts cachés, calculez les frais overnight, commissions, etc.
✓ Tradez lors des périodes de forte liquidité et sur des actifs populaires, évitez le slippage
✓ Restez humble, les événements « Black Swan » peuvent survenir à tout moment

La liquidation peut sembler effrayante, mais elle résulte essentiellement d’une utilisation incorrecte de l’effet de levier. En comprenant le risque, en utilisant les outils appropriés et en respectant une discipline stricte, il est tout à fait possible de minimiser ce risque. L’investissement comporte des gains et des pertes, la clé est d’avoir déjà mis en place des protections avant que la perte ne survienne.