Vous souhaitez investir dans des ETF mais avez un budget limité ? Comment la négociation d'actions fractionnées peut vous aider à débuter facilement

Contexte de la croissance explosive du marché ETF

Le marché mondial des ETF a connu une expansion remarquable au cours des 20 dernières années. Depuis la création du premier ETF en 1990, ce marché est devenu un domaine d’investissement majeur. Les données montrent qu’à la fin de 2003, la taille des actifs sous gestion des ETF mondiaux s’élevait à 212 milliards de dollars, atteignant plus de 10 000 milliards de dollars en 2021, et ayant augmenté pour atteindre 11,61 trillions de dollars à la fin de 2023, avec un taux de croissance annuel composé moyen sur 20 ans de 22,16 %.

Sur le marché taïwanais, le développement des ETF est également impressionnant. En 2003, Taïwan a lancé son premier ETF — le Yuanta Taiwan 50 ETF. En décembre 2023, le nombre total d’ETF à Taïwan a atteint 227, avec une taille d’actifs de 3,56 trillions de dollars taïwanais, plus du double par rapport à 2020, qui était de 1,74 trillion. Cela indique que de plus en plus d’investisseurs reconnaissent la valeur des ETF comme outil d’investissement.

La limite d’une « une unité » de transaction sur le marché taïwanais et les difficultés d’investissement à petite échelle

Cependant, le marché boursier taïwanais a une configuration unique — l’unité de transaction de base est une « unité » (一張), soit 1000 actions. Cette configuration constitue souvent un obstacle pour les investisseurs particuliers avec un capital limité souhaitant accéder à certains ETF populaires.

Prenons l’exemple du Yuanta Taiwan 50 ETF, dont le dernier prix de clôture est de 161,65 NT$, pour acheter une unité, il faut :

161,65 × 1000 = 161 650 NT$ (plus de 16 000 NT$)

Pour de nombreux investisseurs individuels, cette somme n’est pas négligeable. Alors, que faire si votre solde de compte ne suffit pas pour acheter une unité complète d’ETF ? La réponse est : vous pouvez acheter des fractions d’ETF.

Qu’est-ce qu’une fraction d’ETF ? Quelle différence avec une unité entière ?

Une fraction d’ETF désigne l’achat de moins de 1000 unités (de 1 à 999 actions). Par exemple, acheter 50 ou 100 actions d’un ETF relève de la transaction en fractions.

Les transactions en fractions et en unités entières diffèrent sur plusieurs points :

• Unité de transaction : fractions de 1 à 999 actions, unités entières à partir de 1000 actions ou multiples
• Frais de transaction : les fractions ont souvent un minimum de dépense, tandis que pour les unités entières, les frais sont calculés selon un pourcentage standard
• Heures de trading : les fractions et les unités entières ont leurs propres plages horaires
• Mécanisme de correspondance : la mise en relation des ordres pour fractions et unités se fait dans des pools de titres différents

Détails sur les horaires et règles de transaction en fractions

En tant qu’investisseur souhaitant faire des transactions en fractions, vous devez connaître les limites horaires et les règles :

Heures de trading en cours de séance : de 9h00 à 13h30, uniquement via commandes électroniques (internet ou téléphone). La première mise en relation se fait à 09h10, puis toutes les minutes par enchères groupées. La priorité de traitement est donnée au prix, puis au temps.

Heures de trading après séance : de 13h40 à 14h30, sans restriction sur le mode de soumission (téléphone, guichet, etc.). À 14h30, une enchère groupée est effectuée, et parmi les ordres à prix égal, le traitement est aléatoire.

Il est important de noter que le volume de transactions en fractions en séance est généralement inférieur à celui des unités entières, et que les cotations après séance sont plus rares. En période de marché calme, il peut falloir plus de temps pour exécuter une transaction.

Comment calculer les frais pour les transactions en fractions ? Évitez le piège du minimum de dépense

Pour de nombreux nouveaux investisseurs, le calcul des frais est un aspect souvent négligé. La formule standard est :

Frais = Prix de l’action × Nombre d’actions × 0,1425% × Remise sur les frais

De nombreux courtiers fixent un montant minimum de dépense, souvent 20 NT$, mais avec la concurrence accrue, certains l’ont réduit à 1 NT$.

Par exemple, si vous achetez 200 actions du Yuanta Taiwan 50 ETF (prix 161,65 NT$), avec une remise de 35 % (soit 6,5 % de frais), le calcul est :

200 × 161,65 × 0,1425% × 0,65 ≈ 29,95 NT$

Mais si vous n’achetez qu’une seule action, le calcul donne 0,23 NT$, inférieur au minimum de 1 NT$, donc la facturation sera de 1 NT$. Cela signifie que pour que les frais soient calculés selon la formule, il faut acheter au moins 5 actions :

5 × 161,65 × 0,1425% ≈ 1,15 NT$

Ainsi, acheter 1000 actions en fractions revient à peu près au même coût que d’acheter une unité entière, à condition que chaque transaction dépasse le minimum de dépense.

En plus des frais, il y a aussi la taxe sur la transaction

Lorsque vous vendez des fractions, en plus des frais versés au courtier, vous devez payer une taxe de transaction au gouvernement. Le taux applicable pour les ETF est de 0,1 %. Donc, pour vendre 200 actions du Yuanta Taiwan 50 ETF, le coût total sera :

200 × 161,65 × 0,1425% + 0,1% = 78,4 NT$

Les frais de transaction et la taxe sont des coûts réels pour les investissements à petite échelle. Les investisseurs avisés doivent en tenir compte dans leur calcul de coûts.

Comment passer une commande en fractions ? Étapes pratiques

Procédure pour acheter en fractions sur le marché taïwanais : après connexion à l’application du courtier, choisissez le type de transaction « Fractions en séance » ou « Fractions après séance », sélectionnez « Limite » comme type d’ordre, puis choisissez « Achat » ou « Vente », entrez le nombre d’actions (1~999) et le prix cible.

Pour le marché américain, la procédure est encore plus simple. Par exemple, avec Firstrade, il n’y a pas de concept d’« unité » : l’investisseur peut choisir librement le nombre d’actions. Après avoir sélectionné « Trade Stock », dans la case « Shares », entrez le nombre d’actions souhaité (par exemple 10), puis choisissez un ordre au marché ou à cours limité, avec une durée maximale de 90 jours. De nombreux courtiers américains ont totalement supprimé les frais de transaction, ce qui est plus favorable pour les petits investisseurs.

Astuces pour passer des ordres en fractions

Voici quelques stratégies pour augmenter la probabilité d’exécution lors de transactions en fractions :

• Actions populaires avec forte liquidité : placer un ordre d’achat au prix limite supérieur ou de vente au prix limite inférieur, car la priorité est donnée à celui qui offre le meilleur prix
• Actions peu liquides ou peu échangées : placer un ordre à un prix inférieur ou égal au prix de clôture pour augmenter la chance d’exécution
• Autres actions : placer un ordre au prix de clôture pour plus de sécurité

Réponse à la question des dividendes : les fractions peuvent-elles aussi en bénéficier ?

Beaucoup d’investisseurs se demandent si, en achetant des fractions, ils peuvent toujours recevoir des dividendes. La réponse est oui. Que vous déteniez 1000 actions entières ou 1 action en fractions, vous recevrez normalement des dividendes. Plus vous détenez d’actions, plus le montant des dividendes est élevé. C’est pourquoi de nombreux « investisseurs en dividendes » choisissent d’investir régulièrement dans des ETF à haut rendement en dividendes, même en achetant en fractions, car à long terme, les revenus de dividendes restent significatifs.

Trading CFD : une alternative avec une meilleure liquidité

En plus de l’achat direct de fractions d’ETF, il existe une autre méthode d’investissement à petite échelle à considérer — le Contrat pour différence (CFD).

Par rapport à la transaction en fractions, le CFD offre plusieurs avantages :

1. Effet de levier : la majorité des plateformes CFD supportent le levier, réduisant ainsi le capital nécessaire. Par exemple, avec Mitrade, pour acheter un ETF semi-conducteur iShares (prix 223,91 USD) avec un levier de 10x, il ne faut que 22,39 USD de capital initial.

2. Trading bidirectionnel : possibilité de prendre des positions longues ou courtes, pas seulement de profiter de la hausse.

3. Horaires de trading : le trading CFD se fait généralement 24h/24, sans restriction d’horaires de marché.

4. Éviter l’attente : contrairement à la possibilité de longues attentes ou d’impossibilité de faire correspondre une transaction en fractions, le CFD offre une meilleure liquidité.

5. Structure des coûts : la plupart des plateformes CFD n’ont pas de frais de transaction, mais gagnent via le spread, ce que l’investisseur doit comprendre.

Risques liés à la transaction en fractions

En profitant de la facilité d’investissement à petite échelle, il faut aussi connaître les limites. Les prix de transaction en fractions peuvent différer de ceux des unités entières, avec souvent un spread plus large. De plus, en période de faible volume, il peut être difficile d’exécuter une transaction à un prix souhaité, voire impossible. Les investisseurs peuvent consulter le résumé quotidien des transactions en fractions après séance sur le site de la bourse taïwanaise pour évaluer la liquidité du marché.

En résumé : choisissez la méthode qui vous convient

Que ce soit par achat direct de fractions d’ETF ou via CFD pour de petits investissements, l’objectif principal est de permettre aux investisseurs avec un capital limité de participer au marché des ETF. Comprendre les avantages et inconvénients de chaque méthode, en fonction de votre situation financière et de vos objectifs, est essentiel pour faire le meilleur choix.

L’investissement en petites fractions d’ETF offre flexibilité et faible barrière à l’entrée, tandis que le CFD propose davantage d’outils de trading et une disponibilité 24h/24. La clé est d’évaluer rationnellement les coûts, les risques et les gains, et de définir un plan d’investissement à long terme plutôt que de poursuivre aveuglément des gains à court terme.