Pourquoi le taux de change AUD/CNY est-il sous pression ? Analyse de la tendance future du dollar australien en tant que monnaie de matière première

L’AUD est la cinquième devise en termes de volume de transactions dans le monde, et la paire AUD/USD se classe également parmi les cinq premières au niveau mondial. Cette forte liquidité et ces faibles spreads permettent aux traders à court terme comme aux investisseurs à long terme de s’y positionner efficacement.

Mais vous n’avez peut-être pas remarqué que l’AUD est en réalité une « monnaie de matière première » typique. L’économie australienne dépend fortement des exportations de minerai de fer, de charbon, de cuivre et autres matières premières. Lorsque les prix mondiaux des matières premières fluctuent, le taux de change de l’AUD suit de près ces mouvements. Par ailleurs, l’AUD est aussi une monnaie à haut rendement, ce qui en fait une cible privilégiée pour le carry trade et les flux de capitaux spéculatifs.

Cependant, la performance de l’AUD au cours des dix dernières années n’a pas été satisfaisante. En début 2013, il se situait à 1,05, et en 2023, l’AUD s’est déprécié de plus de 35 %, alors que l’indice du dollar américain a augmenté de 28,35 % sur la même période. L’euro, le yen japonais et le dollar canadien face au dollar américain ont également subi une dépréciation, reflétant en réalité un cycle global de renforcement du dollar.

Pourquoi l’AUD est-il piégé dans un cycle de faiblesse à long terme ?

Les trois raisons fondamentales de la faiblesse prolongée de l’AUD sont :

Cycle de force prolongée du dollar américain

Depuis le creux de 2013, l’indice du dollar américain n’a cessé de s’apprécier. La résilience inattendue de l’économie américaine, la prolongation du cycle de hausse des taux de la Fed, et le maintien de taux élevés ont fait du dollar la devise la plus forte. En tant que monnaie de matière première, l’AUD perd de sa vigueur face à un dollar fort.

Pressions sur la demande de monnaies de matières premières

L’augmentation des préoccupations environnementales dans le commerce mondial et la montée des risques géopolitiques ont maintenu les prix des matières premières sous pression à long terme. Cela affaiblit directement la capacité de l’AUD à soutenir sa valeur en tant que monnaie de matière première. La croissance économique de la Chine, principal acheteur, ralentit, ce qui réduit la demande pour le minerai de fer, le charbon, etc.

Avantages de l’écart de taux d’intérêt qui s’amenuisent

La RBA (Banque centrale australienne) fait face à des pressions inflationnistes. Bien qu’elle maintienne une posture relativement hawkish, l’écart de taux avec la Fed se réduit. La possibilité d’arbitrage par différentiel de taux diminue, rendant l’AUD moins attractif.

Comment évoluera le taux de change AUD/CNY en 2025 ? Trois facteurs clés en décident la direction

( Facteur 1 : Orientation de la politique de la RBA

La RBA a maintenu le taux à 3,6 % en novembre, envoyant un signal de prudence. Au troisième trimestre, l’IPC australien a augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, dépassant les attentes, ce qui indique une inflation plus persistante que prévu. Cela réduit la probabilité d’une baisse de taux à court terme, un taux élevé pouvant soutenir l’AUD.

Cependant, si les données d’inflation suivantes continuent de baisser, la RBA pourrait adopter une politique plus accommodante, ce qui pèserait sur l’AUD.

) Facteur 2 : Force ou faiblesse du dollar américain

En octobre, la Fed a réduit ses taux de 25 points de base, portant le taux des fonds fédéraux à 3,75-4,00 %. Cependant, les déclarations de Powell ont freiné les attentes d’une nouvelle baisse en décembre. L’indice du dollar a rebondi de près de 3 % depuis son creux autour de 96, et il devient de plus en plus probable qu’il franchisse la barre psychologique des 100.

La règle générale est : lorsque le dollar est fort, l’AUD tend à s’affaiblir, et inversement.

Facteur 3 : La vigueur de la reprise économique chinoise

C’est le facteur le plus déterminant. L’économie australienne dépend fortement des exportations de ressources, la Chine étant son principal client. La vigueur ou la faiblesse de l’économie chinoise influence directement la demande pour le minerai de fer, le charbon, le gaz naturel, etc.

Une forte reprise chinoise entraîne une hausse des exportations et des prix des ressources, soutenant fortement l’AUD. À l’inverse, un ralentissement ou une faiblesse persistante du secteur immobilier chinois affaiblit l’AUD.

Quelles sont les perspectives pour le taux de change AUD/CNY selon les institutions ?

Les grandes institutions financières ont des avis divergents :

Optimistes : Morgan Stanley prévoit que d’ici la fin 2025, l’AUD pourrait atteindre 0,72 face au dollar. Cela repose sur une politique hawkish possible de la RBA, soutenue par la hausse des prix des matières premières.

Neutres : UBS estime que, malgré la résilience de l’économie australienne, l’incertitude du commerce mondial et la politique de la Fed limiteront la hausse de l’AUD, qui pourrait finir l’année autour de 0,68.

Prudents : CBA Economists pensent que la reprise de l’AUD pourrait être de courte durée. Ils prévoient un pic en mars 2026, puis une baisse vers la fin de l’année. La faiblesse du dollar en 2025 pourrait se renforcer si l’économie américaine dépasse les autres, mais le dollar pourrait aussi se renforcer à nouveau.

Analyse à court terme de la tendance de l’AUD/USD

Actuellement, l’AUD/USD oscille autour de 0,65. Sur le plan technique, la résistance clé est à 0,6450, et les supports à 0,6373 et 0,6300.

Opportunité d’achat : Si l’AUD dépasse 0,6450 et se maintient, on peut envisager une position longue légère, avec pour cibles 0,6464 (moyenne mobile 200 jours) et 0,6500. La condition d’activation serait une faiblesse des données américaines (PIB ou NFP) ou un rebond inattendu de l’IPC australien.

Opportunité de vente : Si le support à 0,6373 est cassé, on peut ouvrir une position courte, avec objectif 0,6336 puis 0,6300. Les déclencheurs seraient des données américaines solides ou une forte baisse de l’IPC australien.

Stratégie d’attente : Avant la publication des données américaines (PIB, PCE) et australiennes (IPC), la volatilité pourrait augmenter. Il est conseillé de réduire la taille des positions ou d’attendre.

Prévision du taux de change AUD/CNY sur 3 mois

Compte tenu de la stabilité relative du yuan, le cours AUD/CNY pourrait osciller entre 4,6 et 4,75 à court terme.

Si le yuan s’affaiblit en raison de pressions économiques internes ou de facteurs externes, l’AUD pourrait monter brièvement vers 4,8. Il faut surveiller l’évolution du commerce sino-américain et les données économiques chinoises.

La stabilité des relations commerciales sino-australiennes a un impact positif sur le taux AUD/CNY. Si les politiques commerciales se stabilisent, cela sera favorable à l’AUD.

Conseils d’investissement à moyen et long terme sur l’AUD

Stratégie à court terme (1-3 jours) : privilégier le trading en range, entre 0,6370 et 0,6450. En cas de rupture, suivre la tendance, en ajustant selon les publications de données.

Stratégie à moyen terme (1-3 semaines) : suivre la tendance, en surveillant la politique de la RBA et le dollar. En scénario haussier, anticipation d’une baisse de la Fed, avec objectif 0,6550-0,6600 ; en scénario baissier, si l’économie américaine est plus forte que prévu, l’AUD pourrait descendre vers 0,6250.

Investissement à long terme : si l’on est optimiste sur l’AUD à long terme, il peut être judicieux de constituer des positions par tranches lors des points bas, pour lisser les fluctuations, surtout après confirmation d’une tendance haussière.

Jugement global

L’AUD/USD est actuellement dans une phase de consolidation technique et de lutte fondamentale. Si les données de cette semaine renforcent les attentes de baisse des taux, il sera opportun de prendre des positions longues ; sinon, il faut rester vigilant face à une possible reprise du dollar.

Les investisseurs doivent suivre de près la politique de la Fed et de la RBA, l’évolution du commerce mondial, et les données économiques chinoises. En tant que monnaie de matière première, la performance de l’AUD dépendra en fin de compte de l’évolution des prix des matières premières et de la situation relative des principales économies. Adapter sa stratégie et gérer dynamiquement le risque sont essentiels pour faire face à la volatilité de l’AUD.