Le prix de l'or dépasse 4000 dollars, est-il rentable d'acheter des bijoux en or ou de l'or au comptant maintenant ?

L’or a entamé un cycle haussier à partir d’octobre 2023, après 13 mois d’ascension jusqu’à 2700 dollars, puis a accéléré pour dépasser la barre des 4000 dollars. Selon une enquête de Reuters auprès d’analystes de marché, le prix moyen prévu pour toute l’année 2025 est d’environ 3400 dollars, avec une possibilité d’atteindre 4275 dollars en 2026. Face à cette tendance haussière, les investisseurs se posent principalement trois questions : peut-on encore entrer sur le marché maintenant ? À ce prix si élevé, cela vaut-il encore la peine d’acheter ? En cas de baisse, faut-il immédiatement renforcer sa position ?

Cet article analysera en profondeur la logique sous-jacente à la nouvelle hausse de l’or, prévoira la tendance future, et révélera, à partir des fondamentaux et de l’analyse technique, le moment le plus opportun pour entrer, afin de vous aider à prendre des décisions d’investissement plus éclairées.

Pourquoi l’or peut-il atteindre de nouveaux sommets historiques ? Trois moteurs clés

L’or ne génère pas de revenus d’intérêts en soi, sa variation de prix étant entièrement due à un déséquilibre entre l’offre et la demande. La cause fondamentale de ce déséquilibre réside dans le fait que la confiance des investisseurs (particuliers, entreprises, institutions financières et banques centrales) dans les actifs traditionnels vacille.

Liquidité mondiale excessive et crise de crédibilité monétaire

Depuis 2020, les États-Unis ont mis en œuvre une politique de relâchement quantitatif illimité, tentant de résoudre les problèmes de liquidité intérieure, mais cela a déporté la pression inflationniste vers l’économie mondiale. En 2022, la Fed a rapidement relevé ses taux pour lutter contre l’inflation domestique, ce qui a entraîné une forte dépréciation de la dette mondiale. Avec l’érosion de la crédibilité du dollar et des obligations américaines, les investisseurs ont commencé à vendre leurs liquidités et leurs obligations, se tournant vers l’or et d’autres actifs alternatifs pour se protéger.

Montée des actifs cryptographiques et ère de stockage diversifié

Le prix du Bitcoin a dépassé 100 000 dollars, et le gouvernement Trump l’a classé comme actif de réserve stratégique. Cela signifie que la configuration du marché des actifs refuges traditionnels est en train de changer — les investisseurs ne se limitent plus à l’or, ils ont aussi d’autres cryptomonnaies à leur disposition. La concurrence entre ces actifs alternatifs met en lumière la crise de confiance face au dollar. Par ailleurs, l’instabilité géopolitique accroît la demande de sécurité, renforçant l’achat d’or.

Modification du Accord de Bâle, l’or retrouve la faveur des institutions financières

Auparavant, le cadre de Bâle classait l’or comme un capital de catégorie 3, moins liquide, avec une participation limitée des institutions financières. La dernière révision le redéfinit comme un premier rang de capital, équivalent aux obligations d’État et à la trésorerie, considéré comme un actif de haute qualité.

Ce changement de politique a un impact profond sur le système financier — les banques ont commencé à accumuler massivement de l’or, car, contrairement à la monnaie fiduciaire constamment imprimée, la rareté de l’or et ses coûts d’extraction augmentent chaque année, ce qui lui confère un potentiel de conservation de valeur supérieur à celui des actifs monétaires. La croissance historique des réserves des banques centrales en est une preuve éclatante.

Analyse fondamentale : acheter de l’or maintenant, est-ce encore rentable ?

Le contexte actuel reste favorable à l’or. Avec la Fed en cycle de baisse des taux et le dollar en faiblesse relative, des trillions de dollars sortent du marché monétaire pour se diriger vers l’or et les obligations, des « actifs de premier rang ». Cette tendance est difficile à inverser à court terme, ce qui maintient la puissance d’achat de l’or.

Mais il faut aussi être vigilant : la hausse de l’or pourrait ralentir progressivement, avec une volatilité accrue. Deux raisons principales :

Premièrement, la concurrence s’intensifie. Bitcoin et les obligations américaines attirent aussi des flux de capitaux. Les marchés actions américains, soutenus par des données économiques, restent attractifs, rendant le choix plus complexe pour les investisseurs.

Deuxièmement, le prix est déjà à un niveau relativement élevé. L’analyse technique montre que l’or se trouve dans une zone haute de son canal haussier, avec un espace de progression limité, mais aussi un risque accru de correction à la baisse.

Or vs Bitcoin vs obligations américaines, qui est le meilleur choix ?

Les performances de l’année écoulée montrent : Bitcoin a connu la croissance la plus spectaculaire (plus de 200%), avec une volatilité très forte ; l’or a progressé de manière stable, avec une volatilité modérée ; les obligations américaines restent basses, mais leur attrait à long terme commence à se faire sentir.

Pour les investisseurs prudents, l’or reste la première option — risque maîtrisé, rendement stable. Mais pour ceux qui acceptent la volatilité, une diversification des actifs permet de maximiser les gains.

Analyse technique : le meilleur moment pour entrer sur le marché de l’or

L’or ne monte pas en continu, ses fluctuations recèlent des opportunités d’achat et de vente. L’analyse technique peut aider à repérer précisément les points d’entrée et de sortie.

Indicateur des bandes de Bollinger : repérer le point d’achat idéal

D’un point de vue technique, le prix de l’or évolue actuellement dans un canal haussier. Selon l’indicateur des bandes de Bollinger, l’or trouve généralement un support près de la bande inférieure, ce qui constitue une zone d’achat classique.

Principe clé : lorsque le prix revient vers la bande inférieure, c’est le moment idéal pour une entrée à long terme. Acheter à ce moment permet de constituer une position à moindre coût, et lorsque le prix rebondit vers la bande supérieure, le potentiel de profit est significatif.

Logique du rebond lors du retracement

Ne pas chercher à acheter en haut. Après un sommet historique, une correction à court terme est normale et constitue la meilleure opportunité d’intervention. L’expérience montre que, lors d’un regain de sentiment de sécurité ou d’achats de masse par les banques centrales, les retracements sont généralement peu profonds, ce qui en fait des fenêtres d’achat idéales.

Coût d’investissement dans l’or : quelle méthode vous convient le mieux ?

Les outils pour investir dans l’or sont nombreux, mais choisir le mauvais peut augmenter considérablement les coûts et les risques.

Or physique (lingots, bijoux)

Différences de prix élevées, faible liquidité, coûts de stockage importants. Pour les investisseurs particuliers, l’investissement en or physique est très inefficace. La raison pour laquelle les banques centrales achètent massivement de l’or, c’est leur système sécurisé de stockage, impossible à reproduire pour un particulier.

Contrats à terme et options sur l’or

Bonne liquidité, faibles spreads, mais barrières d’entrée élevées (comptes, marges). La gestion des options est complexe et risquée pour les investisseurs non expérimentés, avec un potentiel de pertes élevé.

Contrats CFD (plus adapté aux particuliers)

Les CFD sur l’or sont des dérivés qui suivent le prix de l’or au comptant. Contrairement aux contrats à terme, ils ne nécessitent pas de roulement fréquent, et contrairement aux options, ils n’ont pas de mécanisme d’exercice complexe. La simplicité, la flexibilité et les faibles coûts en font une option privilégiée pour les petits investisseurs.

Pour la majorité des investisseurs particuliers, les CFD sur l’or sont la meilleure option. Faible seuil d’entrée, simplicité d’utilisation, transparence des coûts.

Stratégies d’allocation de l’or selon le profil d’investisseur

L’or possède une triple nature : monétaire, marchandise et actif. Différents acteurs peuvent y participer, avec des objectifs et stratégies variés.

Logique des banques centrales : lutte contre l’inflation + réserve stratégique. L’or est un actif tangible, résistant à l’épreuve du temps. Quelle que soit la transformation du système financier, la valeur de l’or ne se déprécie jamais.

Logique des fonds spéculatifs : allocation d’actifs + couverture des risques. La faible corrélation avec les actions et obligations permet d’atténuer la volatilité du portefeuille, pour une gestion du risque efficace. Les institutions y consacrent généralement 5%-15% de leur portefeuille en or.

Logique des investisseurs particuliers : diversification + croissance à long terme. Une allocation modérée en or permet de protéger la richesse contre l’inflation et de servir de refuge en cas de crise systémique.

Conclusion : que vous soyez institution ou particulier, il est essentiel d’adapter votre choix d’outils et votre allocation en fonction de votre tolérance au risque et de votre horizon d’investissement. Il n’y a pas de « meilleur » absolu, mais celui qui vous convient le mieux.

Jugement final sur l’investissement dans l’or

L’or reste un actif clé pour faire face à l’incertitude économique. À moins que le gouvernement américain n’utilise la force politique pour obliger les banques centrales à détenir une certaine proportion d’obligations américaines (ce qui est peu probable à court terme), la tendance haussière à long terme de l’or se poursuivra dans le contexte économique actuel.

Recommandations pratiques :

• Stratégie à court terme : attendre patiemment que le prix de l’or revienne vers la bande inférieure de Bollinger, pour entrer à moindre coût
• Stratégie à moyen terme : analyser la liquidité mondiale, la géopolitique et les politiques des banques centrales pour déterminer la direction du cycle
• Stratégie à long terme : intégrer l’or dans votre portefeuille, avec une exposition de 5%-10% pour une protection efficace

La valeur de l’or ne réside pas dans des gains rapides, mais dans la protection du pouvoir d’achat à long terme. Lorsqu’une crise de crédibilité monétaire survient, l’or demeure l’actif ultime de confiance.