Ce que Ray Dalio signifie réellement par principes en tant que capital social dans la société moderne

La réflexion de Noël de Ray Dalio cette année va au-delà des sentiments traditionnels des fêtes pour explorer quelque chose de bien plus provocateur : la mécanique du fonctionnement—ou du dysfonctionnement—des sociétés lorsque les principes partagés s’érodent. L’investisseur milliardaire considère les principes non pas seulement comme des lignes directrices morales, mais comme des algorithmes fondamentaux qui dictent à la fois les décisions individuelles et la coopération collective.

Les principes comme fondation du capital social

C’est ici que cela devient intéressant. Dalio soutient que le capital social n’est pas simplement constitué de réseaux ou de relations—il repose fondamentalement sur un consensus autour d’un comportement éthique. Lorsque ce consensus se désagrège, c’est tout le système de confiance qui maintient les sociétés ensemble qui s’effondre. Réfléchissez-y : sans principes partagés sur ce qui constitue le bien et le mal, les transactions (financières, sociales, politiques) nécessitent des mécanismes d’application de plus en plus coûteux—avocats, tribunaux, régulateurs, police.

C’est précisément ce que Dalio identifie comme le problème central : la perte de capital social se manifeste par un aléa moral. Les gens trichent lorsqu’ils croient que d’autres le feront aussi. La tragédie n’est pas immédiate ; elle est progressive, comme une érosion lente que personne ne remarque jusqu’à ce que l’infrastructure s’effondre.

Le rôle des externalités dans la définition du bien et du mal

Dalio propose quelque chose d’inhabituel—que le bien et le mal peuvent être compris à travers une lentille de théorie des jeux : les externalités. Les actions qui profitent à l’individu tout en nuisant au collectif sont les mécanismes par lesquels le déclin moral s’accélère. Inversement, les principes qui alignent les incitations personnelles avec le bien collectif sont ce qui maintient des sociétés fonctionnelles.

Cela reformule chaque question sociale : optimisez-vous pour vous-même au détriment des autres ? C’est la mathématique d’une société en déclin. Vos décisions créent-elles des externalités positives ? C’est la mathématique de l’accumulation du capital social.

Pourquoi la religion a été le système d’exploitation de la société

Dalio reconnaît que la religion a historiquement servi de mécanisme de gouvernance—pas nécessairement pour des raisons surnaturelles, mais parce que les cadres religieux intègrent des principes universels dans la culture. Ils rendent le comportement éthique intuitif, et non quelque chose nécessitant une négociation constante.

Le défi, dit-il, n’est pas d’abandonner cette structure, mais de trouver des alternatives laïques. Des principes universels, non surnaturels peuvent reproduire ce que la religion faisait autrefois : créer des attentes comportementales partagées qui maximisent le bien-être collectif.

Ce que cela signifie lorsque le capital social se détériore

Le véritable avertissement dans la réflexion de Dalio est le suivant : les sociétés qui perdent le consensus sur leurs principes fondamentaux ne s’améliorent pas progressivement—elles s’accélèrent vers la dysfonction. Chaque érosion du capital social facilite la prochaine brèche. La confiance s’évapore. La coopération devient transactionnelle. Le système devient de plus en plus fragile.

Que l’on examine les marchés financiers, les institutions politiques ou les relations personnelles, le schéma est identique. Plus les principes partagés sont solides, moins il faut de friction pour échanger. Plus les principes sont faibles, plus le coût de la coordination est élevé et plus le risque d’effondrement est grand.

Le message de Noël de Dalio, dépouillé de tout sentiment, est essentiellement un avertissement de théorie des jeux : investissez dans les principes dès maintenant, ou payez des coûts exponentiellement plus élevés plus tard.