Pourquoi le 'Trump Rally' n'a pas pu maintenir l'élan de la crypto : une année de gains effacée

Le marché des cryptomonnaies a entamé 2025 avec optimisme, mais à mesure que l’année touche à sa fin, presque tous les gains ont été effacés. Le Bitcoin, qui a culminé à 126 080 $ le 6 octobre, a depuis connu une inversion dramatique. L’effondrement a éliminé environ $1 trillion de valeur d’actifs numériques au cours des mois suivants, laissant les investisseurs se demander si les politiques de l’administration Trump pouvaient réellement soutenir la croissance du secteur.

Le tournant d’octobre : les tarifs douaniers déclenchent des liquidations historiques

L’inflexion du marché est survenue à la mi-octobre lorsque l’escalade des tensions tarifaires a secoué à la fois les marchés traditionnels et cryptographiques. Les répercussions ont été rapides et sévères — les marchés crypto ont enregistré $19 milliards de liquidations en une seule période de 24 heures, un chiffre sans précédent. Ethereum a porté le coup dur de la vente, chutant d’environ 40 % au cours du mois suivant. Même les actifs liés à des figures politiques de premier plan ont connu une érosion significative de leur valeur à mesure que décembre avançait.

Détérioration du marché et récente évolution des prix

Les difficultés du Bitcoin se sont intensifiées en novembre, lorsque l’actif a brièvement chuté en dessous de 81 000 $, marquant sa pire performance mensuelle depuis 2021. Actuellement négocié près de 91 170 $, le Bitcoin reste bloqué dans une phase de consolidation volatile. Ethereum a montré plus de résilience récemment, avec une hausse mensuelle de 3,11 %, suggérant une certaine stabilisation du marché.

Au-delà de la politique : les facteurs macroéconomiques dominent

Alors que l’administration Trump maintient une posture généralement favorable aux cryptos, les analystes soulignent que les tensions géopolitiques, le resserrement des conditions macroéconomiques et le désendettement agressif sur le marché se sont avérés bien plus influents que le seul sentiment politique. La confluence de ces facteurs a suscité des discussions sur un « hiver crypto » imminent, bien que certains observateurs institutionnels considèrent la correction comme une étape naturelle du cycle traditionnel de Bitcoin de quatre ans.

La confiance à long terme reste intacte

Malgré la turbulence à court terme, les principales voix institutionnelles restent optimistes quant à la trajectoire des cryptomonnaies. Larry Fink, PDG de BlackRock, et Brian Armstrong, PDG de Coinbase, ont tous deux réitéré leur conviction que le capital institutionnel continuera à affluer vers les actifs numériques. Leur thèse repose sur la transition progressive des cryptos d’une ambiguïté réglementaire vers la finance grand public — un changement structurel qui transcende la volatilité des prix à court terme.

La correction du marché de 2025, bien que douloureuse à court terme, pourrait finalement refléter l’intégration croissante des cryptos dans l’écosystème financier plus large plutôt qu’une perte fondamentale de confiance.