Les incontournables avant d'investir dans l'indice général du marché boursier taïwanais : de la compréhension de l'indice pondéré à la stratégie de trading complète

Qu’est-ce que l’indice pondéré de la bourse taïwanaise ? Maîtriser cette métrique clé

Lorsque nous parlons de la tendance du marché boursier taïwanais, il s’agit en réalité de l’indice pondéré de la Bourse de Taiwan, aussi appelé « indice général de la bourse taïwanaise » ou « indice pondéré ». Cet indice couvre toutes les actions ordinaires cotées à la Bourse de Taiwan, en utilisant un chiffre composite pour refléter la performance globale du marché et la situation économique de Taiwan. Les investisseurs peuvent ainsi en déduire la tendance du marché boursier.

Alors, pourquoi un seul indice peut-il représenter l’ensemble du marché ? La clé réside dans sa méthode de calcul. L’indice de marché utilise la moyenne pondérée des prix de toutes les actions cotées. Pour illustrer simplement : dans une classe de deux groupes, le groupe 1 compte 10 élèves avec une moyenne de 80 points, le groupe 2 20 élèves avec une moyenne de 90 points. La moyenne de la classe ne se calcule pas simplement par (80+90)/2, car il faut prendre en compte le nombre d’élèves. En réalité, la moyenne pondérée est : 1/3×80 + 2/3×90 = 86,7 points. Cela illustre la notion de « pondération ».

Deux méthodes de calcul pondéré : par prix des actions vs par capitalisation boursière

Les principaux marchés mondiaux utilisent principalement deux types d’indices :

L’indice pondéré par prix, créé par l’indice Dow Jones Industrial, consiste à additionner les prix de toutes les actions sélectionnées à une date de référence, en fixant cette valeur à 100 points. Par exemple, si le jour de référence, l’action A vaut 450 ¥ et l’action B 550 ¥, la somme est 1000 ¥, correspondant à 100 points. Le lendemain, si A monte à 550 ¥ et B à 600 ¥, la somme devient 1150 ¥, l’indice est alors de 115 points, en hausse de 15 points. Cependant, cette méthode présente un défaut évident : les actions à prix élevé ont une influence beaucoup plus grande sur l’indice que celles à prix bas, ce qui peut faire négliger les fluctuations des actions à faible prix.

La méthode par capitalisation boursière est celle utilisée pour l’indice de la bourse taïwanaise, basée sur la valeur de marché des entreprises cotées. La capitalisation se calcule ainsi : capitalisation = prix de l’action × nombre d’actions en circulation. Par exemple, deux entreprises A et B ont respectivement un prix de 150 ¥ et 5 ¥, avec 2000 actions en circulation pour A et 140 000 pour B. La capitalisation de A est 150×2000 = 300 000 ¥, celle de B est 5×140 000 = 700 000 ¥. La capitalisation totale est de 1 000 000 ¥, et l’indice est fixé à 100 points. Un mois plus tard, si le prix de A baisse à 130 ¥, sa capitalisation devient 130×2000 = 260 000 ¥, et si B monte à 10 ¥, sa capitalisation devient 10×140 000 = 1 400 000 ¥. La capitalisation totale est alors 1 660 000 ¥, et l’indice passe à 166 points, soit une croissance de 66 points.

Avantages et limites de l’investissement via l’indice de la bourse taïwanaise

( Avantages

L’indice de la bourse taïwanaise offre une vue macroéconomique du marché : il couvre toutes les actions ordinaires cotées à Taiwan, ce qui permet une représentation large et complète, reflétant assez fidèlement la tendance générale du marché et sa phase économique. C’est un outil efficace pour suivre le pouls du marché.

) Limitations à connaître

1. Influence excessive des grandes entreprises : étant donné qu’il utilise la capitalisation boursière, l’indice est fortement influencé par la performance des entreprises à forte valeur de marché. Les performances des PME sont souvent négligées, et la forte performance de quelques leaders peut masquer la réalité des autres entreprises.

2. Masquage des différences importantes entre actions : l’indice reflète le niveau moyen du marché, mais ne montre pas les écarts entre les actions. Même si le marché global baisse, certains secteurs ou actions peuvent continuer à bien performer ; inversement, lors d’une hausse, certains titres peuvent reculer.

3. Poids excessif de certains secteurs : la forte proportion des actions électroniques dans l’indice peut faire en sorte que celui-ci reflète principalement cette industrie, au détriment des autres secteurs, créant ainsi un signal biaisé.

4. Susceptibilité à l’émotion du marché : les achats spéculatifs, les nouvelles externes, les facteurs politiques peuvent provoquer des réactions excessives, amplifiées dans l’indice, rendant difficile une évaluation précise de la valeur réelle des entreprises.

5. Portée limitée : l’indice ne comprend que les sociétés cotées, excluant les petites entreprises, celles avec peu de volume ou non cotées, ce qui limite sa capacité à représenter l’ensemble des entreprises taïwanaises.

6. Délais de mise à jour : l’indice est actualisé périodiquement, mais le marché évolue en temps réel. Dans un environnement très dynamique, s’appuyer uniquement sur l’indice peut entraîner un décalage temporel.

Se concentrer uniquement sur cet indicateur peut faire perdre de vue la dynamique de chaque secteur, rater des opportunités dans certains domaines, et ainsi limiter les gains potentiels. Par conséquent, l’indice ne doit pas être l’unique critère de décision.

Comment utiliser l’indice pour l’analyse technique ?

L’analyse technique, basée sur les mouvements passés des prix, permet d’anticiper la direction future des cours, aidant ainsi à estimer la tendance à court ou moyen terme, mais ne garantit pas une prévision exacte.

Les données accessibles sur la plateforme de trading incluent : prix maximum, minimum, clôture, ouverture, volume de transactions sur une période donnée. La période peut varier de quelques minutes (1, 5, 10 minutes) à des jours, semaines ou mois, allant de quelques heures à plusieurs années. L’investisseur choisit selon ses besoins analytiques.

Après avoir obtenu ces données, de nombreux analystes adoptent une approche descendante, en commençant par une vue macro, puis en affinant :

• Analyse du marché global via des indices majeurs (S&P 500, Dow Jones, Nasdaq, etc.)
• Analyse sectorielle pour identifier les industries les plus fortes ou faibles
• Analyse spécifique d’actions dans un secteur choisi

Les axes principaux de l’analyse technique incluent :

Identifier la tendance générale des prix : en utilisant des lignes de tendance ou des moyennes mobiles. Si le prix reste au-dessus d’une ligne de tendance haussière, ou si chaque correction forme des creux plus hauts et chaque hausse des sommets plus hauts, la tendance est haussière.

Repérer les niveaux de support : zones où les acheteurs pensent pouvoir réaliser un profit et achètent, empêchant la baisse du prix. Si le prix casse un support, cela indique une possible poursuite de la baisse, avec une faiblesse des acheteurs.

Repérer les niveaux de résistance : zones où le prix a tendance à se stabiliser ou à reculer, souvent proches des anciens sommets. La rupture d’une résistance est un signal haussier favorable à la tendance.

L’analyse des chandeliers (bougies japonaises) est également couramment utilisée. En observant l’ouverture, la clôture, le plus haut et le plus bas, on peut juger de la force relative des acheteurs et vendeurs. Par exemple, si l’ouverture est dominée par l’achat, le prix monte, atteignant un nouveau sommet, puis redescend sous l’effet de la vente, mais la clôture reste au-dessus de l’ouverture, cela indique une dominance des acheteurs. La lecture des figures de chandeliers permet d’évaluer la dynamique de l’offre et de la demande.

Il faut aussi garder à l’esprit que des événements majeurs comme un départ inattendu d’un dirigeant ou une attaque terroriste peuvent faire en sorte que l’impact de l’actualité dépasse la technique. Dans ces cas, l’analyse technique devient moins fiable, et il vaut mieux attendre la stabilisation du marché pour continuer.

Guide d’investissement dans l’indice de la bourse taïwanaise : méthodes directes et précautions

Comment investir directement dans l’indice ?

L’approche la plus courante consiste à acheter des fonds négociés en bourse (ETF), qui sont des fonds passifs suivant l’indice. La gestion n’implique pas de sélection active, ce qui limite généralement la performance mais réduit aussi le risque. Les investisseurs avancés peuvent aussi utiliser des contrats à terme ou des options sur l’indice pour arbitrer ou couvrir leurs positions.

Précautions pour investir dans l’indice de la bourse taïwanaise

Évaluer sa tolérance au risque : investir dans l’indice revient à investir dans un fonds d’actions, donc comporte des risques. Il est essentiel de connaître son profil de risque, de faire des choix en conséquence, et d’éviter de tout miser.

Comprendre la répartition des poids des composants : les grandes capitalisations ont une influence forte. TSMC, par exemple, a un poids très élevé dans l’indice, il faut donc suivre attentivement ses performances.

Maîtriser les horaires de trading : la Bourse de Taiwan fonctionne du lundi au vendredi, de 9h00 à 13h30 (GMT+8). Il faut respecter ces horaires, en tenant compte du décalage horaire si l’on est à l’étranger.

Suivre les indicateurs macroéconomiques : connaître rapidement la situation économique de Taiwan et du monde, comme la croissance du PIB, la politique monétaire, l’inflation, etc., qui influencent la tendance de l’indice.

Pour investir dans l’indice, il faut bien comprendre sa nature, combiner d’autres indicateurs techniques et fondamentaux, et faire preuve de rationalité pour saisir les opportunités tout en évitant les risques excessifs.