Les métaux précieux subissent une chute importante en fin d'année, avertissement sur les risques derrière la troisième augmentation de la marge de la CME

Le 31 décembre, le marché international des métaux précieux a collectivement décliné, et la volatilité a dépassé les attentes. Au moment de la publication, le prix de l’or a chuté de 1,18 % à 4 287 $ l’once, l’argent ayant chuté de manière particulièrement significative, chutant de 7,02 % à 70,86 $ l’once. De plus, le platine a chuté de 12 % à 1 918 $ l’once, et le palladium a également chuté de 6 % à 1 501 $ l’once.

Derrière l’affaiblissement collectif des métaux précieux, la série d’actions du groupe CME mérite d’être suivie. La bourse a annoncé qu’elle augmenterait les exigences de marge pour les contrats or, argent, platine et palladium en même temps après la clôture des échanges le 31 décembre. C’est la troisième fois que Zhizhi relève le seuil de marge en seulement un mois, et la logique derrière cela est d’affaiblir l’effet de levier, forçant les traders à augmenter leur investissement en capital ou à fermer des positions, refroidissant ainsi l’enthousiasme spéculatif du marché.

Liquidation d’usine à effet de levier et le danger caché que l’histoire se répète

Le déclin rapide de l’argent rappelle les deux derniers événements qui ont secoué le marché.

En 1980, les frères Hunter des États-Unis ont tenté de faire grimper les prix de l’argent grâce à l’effet de levier à terme, et ont réussi à faire grimper les prix de l’argent à des sommets historiques. Cependant, CME Group a ensuite adopté de nouvelles réglementations pour restreindre strictement les achats à marge de contrats à terme sur argent, et les frères Hunter ont été contraints de liquider leurs positions et ont finalement déposé le bilan. Cet incident est devenu un cas typique de « renversement forcé de position ».

Un exemple plus récent a eu lieu en 2011. La combinaison d’une politique monétaire laxiste et d’un capital spéculatif a fait grimper les prix de l’argent. La Chicago Mercantile Exchange a augmenté ses exigences de marge d’argent cinq fois de suite en seulement neuf jours, ce qui a entraîné une chute de près de 30 % des prix de l’argent dans les semaines suivantes, laissant un profond souvenir de traumatisme du marché.

Situation actuelle et perspectives du marché

Malgré la forte correction de l’argent, les analystes du marché soulignent que le support fondamental n’a pas complètement disparu. La meilleure stratégie pour les investisseurs est d’attendre patiemment que la bulle spéculative se dissipe complètement, d’observer le rythme du rendement de la liquidité après l’année, puis de s’engager sur des baisses lorsque les conditions sont propices. Cela peut à la fois éviter les risques à court terme et saisir les opportunités à moyen terme.