Guide complet : Comment investir dans les matières premières et profiter du marché mondial

Le Boom des Commodités : Opportunités d’Investissement en 2023

Les matières premières sont la colonne vertébrale du commerce international. Ces ressources naturelles fondamentales—du pétrole au cuivre, en passant par les grains et les métaux précieux—alimentent la production industrielle mondiale et génèrent des opportunités significatives pour les investisseurs.

Selon les données du FMI, l’indice général des prix des commodities a connu une croissance explosive de plus de 100 % entre 2020 et 2022, principalement impulsée par l’énergie (pétrole et gaz). Ce phénomène reflète une réalité : investir dans les matières premières n’est pas seulement de la spéculation, mais une stratégie reconnue par les gouvernements, grandes entreprises et investisseurs institutionnels.

Voies d’Investissement : Au-Delà de l’Achat Physique

Historiquement, investir dans les matières premières impliquait l’achat physique de lingots d’or ou d’argent. Cependant, cette approche est peu pratique pour la majorité des investisseurs modernes.

Aujourd’hui, il existe de multiples canaux d’investissement financier permettant d’obtenir une exposition à ces marchés sans posséder l’actif physique :

Actions de sociétés productrices - Participer à la revalorisation des sociétés minières et énergétiques

Contrats à terme - Accords standardisés pour acheter ou vendre à un prix fixé à une date déterminée

Fonds cotés (ETF) - Instruments regroupant plusieurs commodities dans un portefeuille diversifié

Options - Dérivés donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix prédéterminé

Contrats pour différence (CFD) - Accords entre opérateur et broker pour spéculer sur les mouvements de prix

Classification des Matières Premières : Secteurs Clés

Énergie : Le Secteur Dominant (75% de la Production)

Pétrole brut - La commodity la plus échangée mondialement, dont les prix sont influencés par la croissance économique, les conflits géopolitiques et les décisions des cartels producteurs comme l’OPEP.

En juin 2022, il a atteint près de $130 par baril après l’invasion de l’Ukraine, avant de se corriger de plus de 40 % en raison de craintes de récession mondiale.

Gaz naturel - Vulnérable aux événements géopolitiques et aux hivers européens. En août 2022, il a atteint des pics à 10 $, avant de chuter de 80 % à $2 lorsque l’Europe a connu des températures plus chaudes que prévu.

Charbon - Énergie fossile en déclin progressif, remplacée par des sources plus propres, mais toujours demandée pour le chauffage et l’industrie lourde.

Métaux : Bifurcation Entre Précieux et Industriels

Or et argent - Actifs refuges contre l’inflation et la volatilité. Les banques centrales les conservent en réserves. Leur cotation répond aux politiques monétaires, à l’inflation et à la stabilité des devises.

Cuivre - Baromètre de la santé économique mondiale. La demande est liée à la construction, à la fabrication et aux tendances technologiques. Son volume annuel à la Bourse des Métaux de Londres (LME) dépasse 3 milliards de tonnes, équivalent à $15 billions annuels en transactions.

Aluminium - Critique pour l’aéronautique, l’automobile et l’aérospatial. Ses prix dépendent fortement des coûts énergétiques de production.

Agriculture : Produits Doux et Céréales

Le café, le sucre, le cacao, le soja, le blé, le riz et le maïs sont échangés mondialement. Leurs prix fluctuent selon les cycles économiques, les coûts énergétiques et les événements climatiques (sécheresses, inondations). Le soja et le maïs dominent les volumes de commerce.

Élevage : Nicho Moins Exploité

La viande de porc maigre et le bétail vivant sont cotés en contrats à la Bourse des Marchés de Chicago (CME), en livres ou en tonnes métriques.

Panorama du Marché 2022-2023 : Divergence des Prix

La Banque mondiale a documenté une stratégie divergente après la guerre en Ukraine : les énergétiques en sommets historiques tandis que les commodities non énergétiques (agriculture, métaux) connaissaient un déclin de 13 %.

Plus précisément :

• Les métaux ont chuté en raison du ralentissement économique et des hausses agressives des taux d’intérêt
• Les agricoles ont baissé de 11 % au T3 2022 lorsque l’Ukraine a repris ses exportations, dissipant les craintes de pénurie alimentaire
• Les énergétiques se sont contractés davantage que prévu en raison des préoccupations récessives

Les projections de la Banque mondiale pour 2023-2024 indiquaient une baisse généralisée des prix des commodities.

Perspectives Haussières : Le Scénario Alternatif

Contrairement, des analystes comme Jeffrey Currie de Goldman Sachs ont prévu une hausse de 43 % dans les 12 prochains mois en avançant que :

Pause dans le cycle des taux - La FED pourrait ralentir ses augmentations de taux d’intérêt, favorisant la demande

Réouverture de la Chine - La fin des restrictions anti-COVID stimulerait une demande explosive de pétrole et de métaux industriels

Reprise européenne - La stabilisation économique augmenterait la consommation de matières premières

Inventaires minimums - La capacité de production réduite par le manque d’investissements créerait une rareté relative

L’indice du Baltic Dry (BDI), qui surveille les fret maritimes de charge, a montré une légère reprise après des chutes depuis octobre 2021, signalant potentiellement une augmentation de la demande commerciale mondiale.

Actions de Sociétés Énergétiques : Rendements Historiques

Une autre stratégie efficace consiste à investir dans les matières premières via des actions de sociétés intégrées de pétrole et gaz :

ExxonMobil (XOM.US) - Revalorisation de près de 300 % depuis 2020 jusqu’à aujourd’hui, fortement corrélée aux prix des hydrocarbures, mais pas en proportion 1:1

Chevron (CVX.US) - Multinationale d’exploration et de production avec un rendement supérieur à 260 % après la pandémie

Naturgy (GASNY.US) - Entreprise espagnole multi-utility (gaz et électricité) avec une appréciation de 38,7 % en 5 ans

Shell (SHEL.US) - Saut de 200 % entre novembre 2020 et aujourd’hui, cotée à la Bourse de Londres

Repsol (0NOG.IL) - Fournisseur ibérique avec une performance plus modeste : 6,05 % d’appréciation en 5 ans

Toutes ont subi de lourdes chutes pandémiques mais la reprise ultérieure a été remarquable, notamment Exxon et Chevron. Un avantage : beaucoup versent des dividendes plusieurs fois par an en plus de la revalorisation du capital.

Instruments Financiers : Mécanique de Négociation

Le commerce organisé des matières premières se déroule sur des bourses spécialisées : CME (Chicago), NYMEX (New York), TOCOM (Tokyo) et LME (Londres), où s’effectuent des opérations au comptant (livraison immédiate) et à terme (règlement à une date future).

Contrats à terme expliqués

Un contrat à terme est un accord juridiquement contraignant où deux parties négocient un volume spécifique de marchandise à un prix fixé par l’offre et la demande à une date future. La bourse à terme standardise les spécifications et garantit l’exécution.

CME Group regroupe les principaux marchés américains (CME, NYMEX, CBOT, COMEX) et est la plus grande plateforme mondiale pour la spéculation sur les mouvements de prix des instruments physiques et financiers.

Fonds cotés (ETF) : Diversification accessible

Les ETF de matières premières se négocient comme des actions en bourse, permettant achat-vente facile et haute liquidité. Exemples remarquables :

Invesco DB Commodity (DBC.US) et Invesco Optimum (PDBC.US) - Fonds avec 8 milliards de dollars d’actifs combinés, répliquant un panier de 14 commodities les plus échangés

United States Oil Fund - Spécialisé dans les futurs WTI du pétrole américain

Invesco DB Base Metals Fund et SPDR S&P Metals & Mining ETF - Suivent des sociétés minières et industries de métaux divers (précieux et industriels)

Contrats pour différence (CFD) : Effet de levier et flexibilité

Un CFD est un accord entre courtier et investisseur pour payer la différence de prix d’un actif sous-jacent sur une période déterminée. Principaux avantages :

• Obtenir une exposition sans posséder la marchandise physique
• Utiliser l’effet de levier pour multiplier gains (y pertes)
• Vendre à découvert pour profiter des marchés baissiers

Rentabilité : Ça vaut la peine d’investir dans les matières premières ?

La réponse dépend du profil de l’investisseur :

Investisseur conservateur - Un ETF diversifié de commodities agit comme couverture contre l’inflation à long terme. Lorsque les monnaies se dévaluent, les aliments et matières premières deviennent plus chers, permettant de protéger la valeur réelle du capital.

Investisseur actif - Contrats à terme et CFD permettent des opérations intraday et scalping visant des gains à court terme. La volatilité offre des opportunités fréquentes mais nécessite une gestion disciplinée du risque.

La diversité des véhicules d’investissement dans les matières premières permet à différents types de participants d’entrer selon leur tolérance au risque. Cependant, la volatilité génère à la fois des gains et des pertes importants, c’est pourquoi chaque opération doit être soigneusement évaluée avec un conseil professionnel approprié pour opérer en toute sécurité sur ces marchés dynamiques.