La tendance du marché cryptographique en décembre s'inverse ! La déclaration de la Banque du Japon déclenche une réaction en chaîne

Le 1er décembre est destiné à être inscrit dans l'histoire du marché cryptographique. Bien que la Fed ait indiqué le mois dernier que la réduction des taux d'intérêt était proche à 90 %, le Bitcoin a connu une chute inattendue lundi, franchissant en une seule fois la barre des 90 000 dollars, atteignant un minimum de 85 689 dollars, en baisse de 5 %. Ethereum a performé encore pire, en baisse de 5,9 %, passant directement sous la barre des 3000 dollars. Les autres cryptomonnaies sont encore plus catastrophiques — ZEC chute de 15,51 %, HYPE et DOGE respectivement de 9,84 % et 6,2 %.

Selon Coinglass, environ 180 000 traders dans le monde ont été liquidés en 24 heures, avec un volume de positions forcées de 537 millions de dollars. La brutalité de cette chute a pris beaucoup de gens au dépourvu.

**Qui est le vrai coupable ? C’est en fait la Banque du Japon**

En apparence, l’indépendance de la Fed est un facteur majeur. Trump a récemment déclaré que le prochain président de la Fed était déjà choisi, et le marché s’attendait généralement à ce que Kevin Hasset, directeur du Conseil économique national, prenne la relève de Powell. Ce changement de politique a effectivement pesé sur le dollar, faisant monter le prix de l’or (atteignant 4256 dollars, un sommet en deux semaines) et de l’argent (à 57,8, proche du record historique de 58).

Mais le véritable responsable du crash du marché cryptographique est la Banque du Japon. Le 1er décembre, le gouverneur Ueda Kazuo a déclaré que la banque centrale évaluerait sérieusement la possibilité de relever les taux lors de la réunion de politique monétaire mi-décembre (18-19). Cette déclaration a été interprétée par le marché comme le signal le plus fort d’une hausse des taux en décembre. Ensuite, les traders ont réagi via la tarification des swaps de taux d’intérêt à terme (OIS), la probabilité de hausse en décembre passant instantanément de 58 % à 76 %, et celle de janvier prochain atteignant même 94 %.

Le rendement des obligations japonaises a augmenté à 1,877 %, le dollar/yen a chuté à 155,37. La Bourse japonaise a également mis fin à une série de quatre gains consécutifs, clôturant en baisse de 1,89 %.

**Alerte liquidité et perspectives futures**

Pourquoi la hausse des taux de la Banque du Japon impacte-t-elle le marché cryptographique mondial ? La chaîne logique est la suivante : hausse des taux → appréciation du yen → flux de capitaux japonais vers l’étranger s’accélère → les institutions financières japonaises sont contraintes de vendre des obligations américaines pour acheter des obligations japonaises afin de faire baisser les rendements → tension de la liquidité mondiale. Toute cette série de réactions en chaîne réduit directement l’espace de liquidité pour le marché cryptographique.

Sean McNulty, responsable des dérivés en Asie-Pacifique chez FalconX, souligne que la plus grande préoccupation actuelle est le flux net faible des ETF Bitcoin, ce qui limite la capacité du marché à absorber les baisses. C’est cette faiblesse qui a directement provoqué la chute.

Cependant, d’un point de vue technique, la situation n’est pas totalement pessimiste. Le graphique journalier du Bitcoin montre qu’en dépit de la cassure du seuil des 90 000 dollars, ce qui reflète une forte tendance baissière, le marché reste dans un cycle de rebond. Les supports clés à court terme se situent entre 85 000 et 86 000 dollars ; si ces niveaux sont tenus, il est possible de tester à nouveau la résistance des 90 000 voire 95 000 dollars.

Avec la digestion progressive des anticipations de hausse de la Banque du Japon, la durée de l’impact sur la liquidité devrait être limitée. Actuellement, le BTC se négocie à 91,49K et l’ETH à 3,14K, la tendance de rebond se stabilise peu à peu. Les investisseurs peuvent surveiller les points d’achat proches des supports, tout en contrôlant leur exposition au risque.