Une décision qui ruinera votre rêve d'investissement — connaître la puissance mortelle de la liquidation

Qu’est-ce que la liquidation ? Pourquoi cela peut-il arriver lorsque vous ne vous y attendez pas ?

Vous avez peut-être entendu parler de personnes qui ont tout perdu en une nuit d’investissement, ou qui ont même contracté une dette, c’est ce qu’on appelle la « liquidation ». En résumé, la liquidation se produit lorsque vous avez pris une position dans la mauvaise direction, et que votre capital dans le compte devient insuffisant pour couvrir la marge minimale. Le système de trading forcera alors la clôture automatique de toutes vos positions, vous laissant sans aucune chance de vous en sortir.

Pire encore, la liquidation ne se limite pas à la perte du capital initial : si le marché évolue de manière extrême, vous pourriez également vous retrouver endetté — sans plus de capital, mais avec une dette envers le courtier.

Pourquoi la liquidation peut-elle se produire ? Il y a principalement deux raisons fondamentales :

1. Erreur de jugement : vous prévoyez que le marché évoluera dans une direction, mais il va à l’opposé
2. Insuffisance de marge : la perte est trop importante, la valeur de votre compte chute en dessous du seuil de marge minimale fixé par le courtier

Lorsque le système détecte que votre marge disponible ne suffit pas pour maintenir vos positions, la liquidation sera déclenchée.

Ces opérations qui mènent facilement à la liquidation

Utiliser un levier trop élevé

Le levier est une arme à double tranchant : il vous permet de contrôler une position plus grande avec moins de capital, mais le risque est également amplifié.

Par exemple : avec 10 000 € de capital, en utilisant un levier de 10x pour faire du trading de futures, vous contrôlez une position de 100 000 €. Si le marché bouge de seulement 1% dans la direction opposée, votre capital sera directement réduit de 10%. Si le marché continue de baisser de 10%, votre marge sera entièrement consommée, et vous risquez d’être appelé à déposer plus de fonds, voire de subir une liquidation forcée.

De nombreux débutants sont confiants au début, pensant pouvoir maîtriser un levier élevé, mais le marché évolue souvent plus vite et plus violemment que prévu.

Espérer en la chance, s’accrocher à une position perdante

C’est l’une des erreurs les plus courantes chez les investisseurs particuliers. Sachant que leur jugement est erroné, ils continuent à espérer « attendre un rebond », mais soudain, un gap à la baisse peut survenir, et le courtier peut liquider leur position à prix de marché dès l’ouverture, entraînant des pertes bien supérieures à ce qu’ils avaient anticipé.

Ne pas prendre en compte tous les coûts de transaction

Beaucoup d’investisseurs ignorent certains coûts facilement négligés :

• Ne pas clôturer une position intraday : ils prévoyaient de clôturer dans la journée, mais laissent la position ouverte, et le lendemain, ils doivent ajouter des marges. En cas de gap, cela peut provoquer une liquidation.
• Risque lié à la vente d’options : si la volatilité du marché explose (par exemple, lors d’un événement politique majeur), les exigences de marge peuvent doubler instantanément, rendant le compte insuffisant.

Piège de liquidité

Lorsqu’on négocie des produits peu liquides ou en session nocturne, l’écart entre l’offre et la demande peut être très large. Si vous placez un stop-loss à 100 €, mais qu’il n’y a que des ordres d’achat à 90 €, votre ordre sera exécuté à ce prix aberrant, entraînant une perte bien plus grande que prévu.

Événements imprévisibles (Black Swan)

En 2020, la crise liée à la pandémie, la guerre en Ukraine, ou lors de baisses continues, même les courtiers peuvent ne pas pouvoir clôturer rapidement votre position. La marge peut être entièrement consommée, et vous risquez de vous retrouver en situation de découvert, endetté.

Risque de liquidation selon les types d’instruments financiers

Le risque de liquidation varie selon le produit d’investissement. Les débutants doivent comprendre les caractéristiques de chaque marché pour choisir un outil correspondant à leur tolérance au risque.

Risque élevé de volatilité sur les cryptomonnaies

Le marché des cryptomonnaies est le plus volatile, et aussi celui où la liquidation est la plus fréquente. Par exemple, le Bitcoin a connu une fluctuation de 15% en une seule journée, entraînant la liquidation collective de la majorité des investisseurs. Lors d’une liquidation crypto, non seulement la marge disparaît, mais aussi les cryptos achetés sont automatiquement vendus pour tout effacer.

Piège de l’effet de levier sur le Forex

Le marché des devises est un jeu où l’on joue avec de petites sommes pour contrôler de grandes positions. Beaucoup d’investisseurs taiwanais aiment utiliser un levier élevé sur le Forex, car cela leur permet d’utiliser moins de marge pour ouvrir des positions plus importantes.

Trois formats de contrats Forex :

• Standard : 1 lot
• Mini : 0.1 lot
• Micro : 0.01 lot (le plus adapté aux débutants pour se familiariser avec le marché)

Calcul de la marge :

Marge = (Taille du contrat × Nombre de lots) ÷ Levier

Par exemple, avec un levier de 20x pour trader 0.1 lot d’une paire de devises valant 10 000 USD, la marge requise = 10 000 ÷ 20 = 500 USD

Lorsque le ratio de fonds disponibles dans le compte descend au seuil minimum (souvent 30%), le courtier fermera la position de force. Par exemple, si le compte ne dispose plus que de 500 USD mais que la perte atteint 450 USD, il ne reste que 50 USD, et le système fermera automatiquement la position, ce qui constitue une liquidation.

Scénario de liquidation en bourse

Le trading en actions au comptant est le plus sûr : acheter des actions avec 100% de fonds propres, même si le prix chute à zéro, vous ne perdez que votre capital initial, sans risque de liquidation ou de dette.

Mais le crédit et le day trading comportent des risques de liquidation :

• Acheter à crédit : emprunter de l’argent auprès du courtier pour acheter des actions. Si le ratio de maintien tombe en dessous de 130%, vous recevrez une demande de marge, et si vous ne déposez pas de fonds, votre position sera liquidée. Par exemple, avec 60 000 € de crédit pour acheter pour 100 000 €, une baisse d’environ 20% du prix déclenchera une demande de marge.
• Echec du day trading : si le lendemain, le prix ouvre en gap à la baisse, vous ne pouvez pas vendre vos actions, et le courtier liquidera la position. Si la marge est insuffisante, vous serez liquidé.

Utiliser les outils de gestion des risques pour éviter la liquidation

La liquidation n’est pas une fatalité. En maîtrisant les outils de gestion des risques, vous pouvez considérablement réduire la probabilité d’y être confronté.

Stop-loss et take-profit, des outils vitaux

Stop-loss (limite de perte) : fixer un prix auquel votre position sera automatiquement clôturée pour limiter la perte.

Take-profit (prise de bénéfices) : fixer un prix cible pour encaisser automatiquement les gains lorsque le marché atteint ce niveau.

Ces deux outils sont essentiels pour contrôler le risque et éviter de tout perdre en une seule fois.

Le ratio risque/rendement est crucial — il détermine si une transaction vaut la peine :

Ratio risque/rendement = ((Prix d’entrée - Stop-loss)) ÷ ((Prix de take-profit - Prix d’entrée))

Un ratio plus faible indique un risque plus faible. Par exemple, perdre 1 € pour gagner 3 €, c’est une transaction intelligente.

Comment fixer des niveaux raisonnables de stop-loss et take-profit ?

Les traders expérimentés utilisent souvent des indicateurs techniques comme les lignes de support/résistance ou les moyennes mobiles. Mais pour les débutants, la méthode simple et directe du « pourcentage » est recommandée : placer un stop-loss et un take-profit à 5% au-dessus et en dessous du prix d’achat. Cela évite de rester toute la journée à surveiller le marché, et permet de respecter une discipline claire : couper ses pertes quand il faut, prendre ses gains quand c’est opportun.

La protection du solde négatif

Sous régulation stricte, la protection du solde négatif est une mesure obligatoire pour les plateformes de trading légales. En résumé : vous ne pouvez perdre que le montant dans votre compte, et ne pas devoir de l’argent à votre courtier.

Même en cas de pertes extrêmes, la perte sera supportée par la plateforme, et ne sera pas transférée à l’investisseur. Cependant, certains grands brokers, pour éviter de subir de lourdes pertes dues à un effet de levier élevé, peuvent réduire leur levier lors de fortes fluctuations du marché. Ce mécanisme de protection est une sécurité pour les débutants, leur laissant une marge d’erreur.

Comment un débutant peut-il commencer une carrière de trading en toute sécurité ?

Pour ceux qui entrent dans le monde de l’investissement, le risque de liquidation existe, mais il n’est pas inévitable. La clé est de choisir des méthodes et outils d’entrée adaptés :

Première étape : commencer par les actions au comptant
Utilisez votre argent de poche ou des fonds que vous pouvez perdre, pour acheter des actions. Vous ne serez pas liquidé, ni endetté. C’est la façon la plus sûre pour apprendre.

Deuxième étape : éviter les produits à haut risque
Futures, contrats à effet de levier, etc., à maîtriser après avoir acquis suffisamment d’expérience.

Troisième étape : adopter une stratégie prudente
Investir périodiquement plutôt que tout mettre en une seule fois, pour réduire le risque.

Quand vous souhaitez expérimenter le trading de contrats :

1. Commencez avec la plus petite taille (0.01 lot micro)
2. Ne pas dépasser un levier de 10x
3. Toujours définir un stop-loss, ne pas jouer contre le marché

L’investissement comporte des gains et des pertes, et le marché teste constamment votre mental et votre conscience du risque. Avant de trader, il faut bien comprendre le mécanisme de liquidation et ses risques, et utiliser efficacement les outils de gestion du risque pour gérer ses positions, afin de durer plus longtemps et aller plus loin dans cette aventure financière.