Tendance du prix du platine en baisse, cela vaut-il encore la peine d'investir ? Analyse approfondie et guide de décision

Le platine, en tant que métal précieux rare, a récemment performé bien en deçà des attentes. Après avoir atteint un sommet historique de 2200 dollars l’once en 2008, le prix du platine est resté longtemps dans une fourchette oscillante. Actuellement, le prix du platine continue d’être sous pression, et de nombreux investisseurs hésitent : peut-on encore investir dans le platine ? Cet article analysera la situation à travers l’historique, l’offre et la demande, le mécanisme d’investissement, et plus encore.

Évolution du prix du platine : 20 ans du sommet au creux

Pour comprendre la situation actuelle du platine, il faut revenir sur son parcours historique.

Le moment le plus brillant s’est produit juste avant la crise financière de 2008. À cette époque, les mines sud-africaines ont connu une tension d’approvisionnement extrême en raison de conflits sociaux, la demande des constructeurs automobiles était forte, et les investisseurs internationaux le considéraient comme une protection contre l’inflation et l’incertitude économique. Le prix du platine a alors flambé jusqu’à 2200 dollars l’once.

Mais après la crise, le platine a connu une chute brutale. En novembre 2008, le prix a été réduit de moitié, à 774 dollars. Cette période a révélé la différence fondamentale entre le platine et l’or — l’or est considéré comme une valeur refuge ultime, tandis que le platine, en tant que produit industriel, voit son prix entièrement dicté par l’offre et la demande industrielles.

Le point le plus bas historique de 360 dollars l’once, en 1998, reflète l’impact de la crise financière asiatique. Lors du ralentissement mondial, la demande dans l’automobile, l’aéronautique, etc., s’est effondrée, l’offre de platine a dépassé la demande, et le prix a chuté.

Entre 2000 et 2008, le prix du platine a connu une hausse notable, puis a de nouveau reculé entre 2011 et 2015, principalement en raison du ralentissement économique mondial et de la baisse de la demande chinoise.

Les fluctuations récentes ont commencé en 2019. La compagnie électrique nationale sud-africaine a accumulé une dette énorme, la fourniture d’électricité est devenue intermittente, puis des coupures de plusieurs jours voire plusieurs mois ont paralysé les mines. La pandémie de COVID-19 en 2020 a aggravé la situation — le gouvernement sud-africain a imposé un confinement total de 3 semaines, arrêtant toute production minière ; la production automobile en Chine a chuté fortement. Le platine subit une double pression : d’origine et d’importation.

De mars 2020 à début 2021, avec la relance économique mondiale, la reprise de la fabrication automobile, et les politiques monétaires accommodantes, le prix du platine a rebondi fortement. Mais cette période de répit a été courte.

Entre mi-2021 et mi-2022, la pénurie de semi-conducteurs et la perturbation de la logistique mondiale ont freiné l’industrie automobile, et la reprise des mines sud-africaines et russes a entraîné un excès d’offre, faisant à nouveau baisser le prix.

Fin 2022 et jusqu’au milieu de 2023, le marché a espéré une hausse de la demande de platine suite à l’ouverture économique de la Chine, ce qui a brièvement fait remonter le prix. Mais la réalité a été décevante — la reprise économique chinoise a été bien plus faible que prévu.

Depuis 2023, le prix du platine oscille dans une fourchette étroite. D’un côté, la majorité mondiale de l’offre (70%) provient d’Afrique du Sud, qui continue de faire face à des pénuries d’électricité, des grèves et la fermeture de mines, limitant la capacité de production ; de l’autre, la politique plus hawkish de la Fed, qui suscite des inquiétudes de récession, a freiné la demande industrielle. La faiblesse du secteur industriel combinée à une offre instable maintient le prix du platine sous pression.

Pourquoi le platine chute-t-il ? Comprendre la logique offre/demande

Contrairement à l’or, dont le prix est principalement guidé par l’émotion d’investissement, le prix du platine est entièrement déterminé par l’offre et la demande industrielles.

Côté offre : monopole de la Russie et de l’Afrique du Sud

La production mondiale de platine est très limitée — en 2018, la production mondiale d’or était de 3332 tonnes, contre seulement 165 tonnes pour le platine. Plus important encore, l’exploitation du platine est dominée par deux pays : l’Afrique du Sud (70% de la production mondiale) et la Russie. Cette forte concentration rend le marché très sensible aux fluctuations politiques et économiques dans ces régions.

La crise énergétique en Afrique du Sud en est un exemple typique. La compagnie nationale d’électricité ne peut assurer une alimentation stable, ce qui entraîne des coupures de mines, réduisant directement l’offre mondiale. Des conflits sociaux, des fluctuations monétaires, etc., peuvent aussi provoquer des réactions en chaîne sur le prix.

Côté demande : l’industrie automobile en tête

Le platine est largement utilisé dans l’industrie — bien plus que l’or ou l’argent. Le secteur clé est l’automobile : le platine et le palladium sont utilisés dans les catalyseurs pour réduire les émissions des voitures, bus, camions. En outre, le platine est utilisé dans les turbines, les équipements médicaux, les puces électroniques, l’industrie pétrolière.

Cependant, l’utilisation du platine dans l’automobile est principalement concentrée sur les catalyseurs diesel. Avec la montée en puissance des normes d’émission, les voitures à essence utilisent de plus en plus du palladium plutôt que du platine. Cela réduit le champ d’application du platine.

L’économie mondiale influence aussi la demande. Lors d’une croissance forte, les ventes de voitures augmentent, la demande industrielle de platine croît, et le prix monte. En période de récession, la production automobile diminue, la demande de platine s’effondre, et le prix chute. La crise du COVID-19 en est un exemple.

Effet cumulatif des facteurs macroéconomiques

Les taux d’intérêt réels américains, l’indice du dollar, et le prix de l’or influencent indirectement le prix du platine. Plus important encore, les anticipations de récession économique pèsent sur tous les métaux industriels, y compris le platine. La politique hawkish de la Fed alimente la crainte d’une récession, ce qui contribue à faire baisser le prix du platine.

Peut-on encore investir dans le platine ? Risques et opportunités

Face à la baisse continue du prix, les investisseurs doivent faire preuve de discernement.

Préalable à l’investissement : comprendre les fondamentaux

Les investisseurs en platine sont souvent plus expérimentés que ceux en or. Ils savent que l’analyse technique et fondamentale sont essentielles pour guider le prix, et qu’il faut avoir une forte conscience des risques. Si vous souhaitez investir dans le platine, il est crucial de répondre clairement à ces questions :

1. Croyez-vous en la perspective à moyen terme de l’industrie automobile ? La popularité des véhicules électriques pourrait changer la demande de platine, mais ce processus peut prendre 5 à 10 ans.
2. Pouvez-vous supporter une forte volatilité ? La volatilité du platine est bien plus grande que celle de l’or, nécessitant une forte résilience psychologique.
3. Quelle est votre opinion sur la stabilité politique en Afrique du Sud et la situation énergétique ? Ces facteurs influencent directement l’offre mondiale.

Stratégies pour faire face à la baisse du platine

Première option : la vente à découvert — Si vous pensez que le prix du platine va continuer de baisser, vous pouvez profiter de cette tendance en achetant des options de vente, en vendant des contrats à terme ou en achetant des ETF inverseurs.

Deuxième option : la détention ou l’augmentation — Stratégie plus agressive. Si vous avez confiance dans le potentiel à long terme du platine et pensez qu’il rebondira, vous pouvez continuer à détenir ou même augmenter votre position à bas prix. Mais cela suppose une compréhension approfondie du marché, pas une décision basée sur l’émotion.

Troisième option : la diversification — La gestion du risque classique. Si votre portefeuille est trop concentré sur le platine, envisagez de répartir vos investissements dans des actions, des obligations ou d’autres matières premières pour réduire le risque de baisse d’un seul actif.

Quatrième option : l’attente — En période d’incertitude, attendre des signaux plus clairs est souvent la meilleure stratégie.

Le platine, le palladium, l’or : qui vaut le plus le coup d’investir ?

Les trois métaux précieux ont des logiques d’investissement très différentes.

L’or : l’ultime valeur refuge

L’or est le métal précieux le plus populaire pour l’investissement. Il ne s’agit pas d’un produit industriel, mais d’un moyen de stockage de valeur, dont le prix est principalement guidé par l’émotion d’investissement. En période d’instabilité économique, de tensions géopolitiques ou d’inflation, les investisseurs achètent massivement de l’or, ce qui fait monter son prix. L’or est négativement corrélé aux marchés boursiers — quand l’économie va bien, on vend de l’or pour acheter des actions, et inversement.

L’avantage de l’or est sa forte capacité de refuge, avec une volatilité relativement faible ; l’inconvénient est son potentiel de croissance limité.

Le palladium : le chouchou industriel

Le palladium, comme le platine, est un composant clé des catalyseurs automobiles, mais il est principalement utilisé dans les voitures à essence. Avec la montée en puissance des normes d’émission et la transition vers l’essence, la demande en palladium a fortement augmenté.

En septembre 2017, le palladium a dépassé pour la première fois le platine en 16 ans. Son prix a continué de croître pendant plus de dix ans, atteignant un sommet record de 2754 dollars l’once fin février 2020. Mais en mars, il est tombé à 1743 dollars, soit une baisse de 36%.

L’offre de palladium est extrêmement rare — moins de 0,5‰ de la production d’or par an, et les stocks en surface diminuent. Cependant, les analystes estiment que cette hausse des prix incite les constructeurs automobiles à rechercher des substituts. Des géants chimiques comme BASF ont annoncé développer de nouveaux catalyseurs utilisant du platine à la place du palladium dans les voitures à essence. Si cette technologie se généralise, cela pourrait bouleverser l’équilibre offre/demande du marché.

Le platine : à la croisée des chemins

Le platine est dans une situation délicate. Il ne possède pas l’attractivité de valeur refuge de l’or, ni la demande industrielle du palladium. Son usage principal concerne les voitures diesel, dont le marché est en déclin.

À moins que deux scénarios ne se produisent : l’échec des alternatives technologiques dans l’automobile, ou un revirement majeur dans la transition électrique mondiale. Mais, à ce jour, la probabilité de ces deux scénarios reste faible.

Approche complète pour investir dans le platine

Si vous choisissez d’investir dans le platine, il est essentiel de connaître les différentes méthodes de trading.

1. Le platine physique

Vous achetez et détenez directement du platine sous forme physique. Avantages : possession tangible ; inconvénients : taxes, assurance, stockage, coûts souvent supérieurs à ceux de l’or, plus de difficulté à revendre rapidement.

2. ETF et fonds indiciels en platine

Investir via des ETF en platine permet d’éviter la détention physique, avec des frais de gestion faibles. Avantages : coûts faibles, liquidité élevée, achat/vente facile ; inconvénients : la valeur dépend des marchés et de l’indice, volatilité accrue.

3. Contrats à terme (futures)

Contrats standardisés sur les bourses, permettant d’investir avec un effet de levier. Avantages : profits en hausse ou baisse ; inconvénients : nécessite des connaissances avancées, gestion rigoureuse du risque, pas adapté aux débutants.

4. Contrats pour différence (CFD)

Contrats entre investisseurs et courtiers, permettant de profiter de la différence entre prix d’ouverture et de clôture. Pas de livraison physique, pas de stockage. Avantages : possibilité de faire du long ou du short, pas de commission, effet de levier élevé ; inconvénients : risque de pertes amplifiées, exigences de marge strictes.

Discipline essentielle pour trader le platine

Quelle que soit la méthode, certains principes fondamentaux doivent être respectés.

Suivre la tendance, éviter l’inverse — Le trading du platine est plus complexe que d’autres matières premières. Il faut acheter en tendance haussière, vendre en tendance baissière. Sauf signal fort de retournement, ne pas faire d’opérations contraires.

Fixer des stops et des objectifs — La gestion du risque passe par des ordres de stop-loss et take-profit. Entrer à un prix défini, et sortir rapidement si la situation tourne mal, pour limiter les pertes. La réussite réside dans la discipline et la réflexion.

Position légère, diversification — La volatilité du marché et la forte fluctuation du platine imposent une gestion prudente. Acheter à petite échelle pour tester la tendance, éviter les positions massives. Diversifier pour limiter le risque de pertes importantes.

Attendre des signaux clairs — En période d’incertitude, la patience et l’observation sont souvent la meilleure stratégie.

Le platine, le palladium, l’or : qui investir ?

Les trois métaux précieux ont des logiques d’investissement très différentes.

L’or : la valeur refuge ultime

L’or est le métal précieux le plus populaire pour l’investissement. Il n’est pas industriel, mais une réserve de valeur, dont le prix est principalement guidé par l’émotion et la confiance. En période d’instabilité, de tensions géopolitiques ou d’inflation, les investisseurs achètent massivement de l’or, faisant monter son prix. L’or est négativement corrélé aux marchés boursiers — quand l’économie va bien, on vend de l’or pour acheter des actions, et inversement.

L’atout de l’or est sa forte capacité de refuge, avec une volatilité modérée ; son inconvénient est un potentiel de croissance limité.

Le palladium : l’industriel en vogue

Le palladium, comme le platine, est un composant clé des catalyseurs automobiles, mais il est surtout utilisé dans les voitures à essence. La montée en puissance des normes d’émission et la transition vers l’essence ont fortement accru la demande en palladium.

En septembre 2017, le palladium a dépassé pour la première fois le platine en 16 ans. Son prix a continué de grimper, atteignant un sommet record de 2754 dollars l’once fin février 2020. Mais en mars, il est tombé à 1743 dollars, soit une baisse de 36%.

L’offre de palladium est très rare — moins de 0,5‰ de la production annuelle d’or, et les stocks en surface diminuent. Cependant, la hausse des prix incite les constructeurs à rechercher des substituts. Des géants chimiques comme BASF annoncent développer de nouveaux catalyseurs utilisant du platine à la place du palladium dans les voitures à essence. Si cette tendance se généralise, cela pourrait bouleverser l’équilibre offre/demande.

Le platine : à la croisée des chemins

Le platine est dans une situation délicate. Il ne possède pas l’attractivité de valeur refuge de l’or, ni la demande industrielle du palladium. Son usage principal concerne les voitures diesel, dont le marché est en déclin.

À moins que deux scénarios ne se produisent : l’échec des alternatives technologiques dans l’automobile, ou un revirement majeur dans la transition électrique mondiale. Mais, à ce jour, la probabilité reste faible.

Approche complète pour investir dans le platine

Si vous souhaitez investir dans le platine, il est crucial de connaître les différentes méthodes.

1. Le platine physique

Acheter et détenir du platine sous forme tangible. Avantages : possession réelle ; inconvénients : taxes, assurance, stockage, coûts souvent supérieurs à ceux de l’or, liquidité limitée.

2. ETF et fonds indiciels en platine

Investir via des ETF permet d’éviter la détention physique, avec des frais faibles. Avantages : coûts faibles, liquidité élevée, achat/vente facile ; inconvénients : dépendance aux marchés, volatilité.

3. Contrats à terme (futures)

Contrats standardisés permettant d’investir avec effet de levier. Avantages : profits en hausse ou baisse ; inconvénients : nécessite expertise, gestion rigoureuse du risque.

4. Contrats pour différence (CFD)

Contrats entre investisseurs et courtiers, permettant de profiter de la variation de prix sans livraison physique. Avantages : possibilité de faire du long ou du short, effet de levier ; inconvénients : risque élevé, marges strictes.

Principes clés pour trader le platine

• Suivre la tendance, éviter l’inverse — Le marché du platine est complexe, il faut trader dans le sens de la tendance. Sauf signal fort, ne pas faire d’opérations contraires.

• Stop-loss et take-profit — Toujours fixer ces ordres pour gérer le risque. Entrer à un prix, et sortir rapidement si la tendance tourne mal.

• Position légère, diversification — La forte volatilité impose de ne pas surcharger. Tester avec de petites positions, diversifier pour limiter les pertes.

• Patience et observation — Attendre des signaux clairs pour agir, surtout en période d’incertitude.

Qui devrait investir dans le platine ?

Le marché du platine est relativement nouveau et plus risqué. Seuls les investisseurs ayant :

• une bonne connaissance de l’industrie et de la demande automobile,
• une tolérance à la forte volatilité,
• des compétences en analyse technique,
• une capacité à suivre la situation géopolitique en Afrique du Sud et la conjoncture mondiale,
• une forte appétence au risque,

devraient envisager d’y entrer.

Pour l’investisseur lambda, la faiblesse persistante du prix du platine est une opportunité mais aussi un risque. Si vous avez une vision à long terme sur l’offre et la demande, une baisse peut représenter une occasion. Sinon, il vaut mieux approfondir ses connaissances avant d’investir. En finance, la discipline et la connaissance priment souvent sur la chance.