## Investir dans un Trust pour les Thaïlandais : ce qu'il faut savoir, REIT et Trust, quelles différences

La majorité des investisseurs sont encore confus quant à savoir si **Trust** et **REIT** sont la même chose ou différentes, ou si ce sont simplement des fonds communs que nous connaissons bien. En réalité, ils peuvent être des choses distinctes, car bien que ces trois outils soient utilisés pour la gestion d’actifs, leur mécanisme de fonctionnement et leurs réglementations légales diffèrent. Aujourd’hui, nous allons clarifier cette confusion pour que vous compreniez quel type d’investisseur chaque Trust convient.

## Qu’est-ce qu’un Trust ? Ouvrez votre esprit à Adam

**Trust** est un outil juridique pour la gestion d’actifs. Le principe est qu’une personne qui possède un bien (fondateur) transfère ce bien à une autre personne de confiance (gestionnaire) pour que les revenus générés soient versés à une autre personne (bénéficiaire).

Les biens pouvant être gérés via un Trust sont variés : argent liquide, immobilier, actions, obligations, entreprises, œuvres d’art, dettes ou autres actifs générant des revenus.

Pour faire simple, un Trust est un système "qui permet à d’autres de gérer votre argent" afin que les revenus obtenus aident une tierce personne ou atteignent un objectif spécifique défini à l’avance.

### Où peut-on utiliser un Trust et où faut-il faire attention

**Les avantages du Trust :**

Premièrement, il peut générer des revenus pour une tierce partie sans transférer réellement la propriété du bien. Très utile pour gérer des successions complexes.

Deuxièmement, le gestionnaire du Trust (administrateur) doit respecter strictement le contrat, ce qui protège fortement le propriétaire du bien.

Troisièmement, certains pays offrent des avantages fiscaux pour le Trust, selon la législation locale.

Quatrièmement, un Trust révocable permet à un professionnel de gérer des biens lorsque le propriétaire est malade ou incapable, et peut être révoqué pour une gestion personnelle lorsque cela devient possible.

Cinquièmement, le Trust offre plus de flexibilité dans sa création et sa modification par rapport à un REIT ou un fonds ordinaire, car il s’agit simplement d’un contrat entre parties, sans nécessiter d’enregistrement ou d’approbation multiple.

### Combien de types de Trust existe-t-il ? Il faut les connaître

Les Trust sont classés selon leur possibilité de révocation :
- **Revocable Trust** – Peut être révoqué, modifié ou annulé à tout moment.
- **Irrevocable Trust** – Non rétractable, une fois signé, il ne peut être annulé.

Il existe aussi d’autres types de Trust selon leur objectif :
- Asset Protection Trust – Protection des actifs
- Charitable Trust – À but caritatif
- REIT (Real Estate Investment Trust) – Investissement immobilier
- Land/Real Estate Trust – Gestion immobilière
- Marital Trust – Gestion du patrimoine matrimonial
- Special Needs Trust – Pour besoins spécifiques

Et bien d’autres. En général, un Trust "qui génère des profits par l’investissement" est appelé **Active Trust**, tandis qu’un Trust qui se contente de "détenir des biens" pour d’autres bénéfices est appelé **Passive Trust**.

## Qui sont les 3 acteurs principaux du Trust ?

Lorsqu’un Trust existe, il y a 3 parties impliquées :

**1. Settlor (le fondateur) – Propriétaire du bien**
Celui qui détient initialement le bien. Après avoir signé le contrat de Trust, il conserve la propriété, mais ne peut plus utiliser ou contrôler le bien.

**2. Trustee (le gestionnaire) – La personne de confiance**
Une personne ou une institution chargée de gérer le Trust selon le contrat. Elle ne bénéficie pas du bien, mais peut percevoir des frais de gestion.

**3. Beneficiary (le bénéficiaire) – La personne chanceuse**
Celui qui reçoit les revenus du Trust selon le contrat. Il peut réclamer si le Trust viole ses termes ou récupérer le bien.

## Quelles sont les 3 conditions pour qu’un Trust soit valide ?

Un Trust n’est pas officiel simplement parce que ces 3 parties sont là, mais doit respecter 3 conditions :

**1. Certainty of Word – La volonté doit être claire**
Il doit y avoir un contrat écrit clair entre le Settlor et le Trustee précisant ce qui doit être fait, où et comment.

**2. Certainty of Subject Matter – Les biens doivent être précis**
Il faut que la nature des biens soit claire, qu’ils existent réellement, et comment ils seront gérés.

**3. Certainty of Object – Le bénéficiaire doit être certain**
Le bénéficiaire doit être identifiable, pas une personne décédée ou disparue.

## Trust vs REIT vs Fonds – Pour apprendre, il faut étudier

**Trust vs REIT ont beaucoup de points communs :**

Le REIT est une forme spécifique de Trust, surtout pour l’immobilier. La différence principale est que le REIT se limite à l’investissement immobilier, alors que le Trust général peut gérer presque tous types d’actifs.

Les deux, Trust et REIT, ne sont pas des personnes morales selon la loi, et sont tous deux créés par contrat.

**Trust vs Fonds communs (Fund) : voici la différence :**

- **Structure légale :** Le fonds est une personne morale, le Trust ne l’est pas.
- **Gestion :** Le fonds investit l’argent des investisseurs selon un plan, tandis que le Trust transfère la gestion à un Trustee.
- **Procédure de création :** Le fonds doit s’enregistrer et obtenir une licence, le Trust est plus flexible.

## En Thaïlande, quels types de Trust sont autorisés ?

En Thaïlande, les Trust sont autorisés uniquement pour lever des fonds sur le marché financier. La Securities and Exchange Commission (SEC) autorise 2 types :

**1. Active Trust – Trust géré pour générer des profits**
Créé pour gérer des actifs afin de produire des revenus, par exemple :
- II/HNW Trust Fund – pour les institutions et investisseurs institutionnels
- REIT – pour l’immobilier

**2. Passive Trust – Trust détenant des actifs pour un objectif spécifique**
Créé pour gérer des actifs pour un bénéfice précis, par exemple :
- ESOP – pour émettre et vendre des actions aux dirigeants et employés
- EJIP – projet de co-investissement entre employeur et employés
- Reserve Account / Sinking Fund – pour épargner en vue de rembourser des obligations

En pratique, la majorité des Trust en Thaïlande sont des REIT, ce qui permet aux investisseurs de connaître facilement ce qu’est un Trust. L’avantage est que le REIT regroupe des actifs facilement identifiables, sans problème de qualité, permettant même aux débutants d’acheter et vendre.

## En résumé, si vous êtes en Thaïlande et souhaitez investir dans un Trust, dans quoi investir ?

Un **Trust** véritable est un outil de gestion d’actifs basé sur un contrat et la confiance. Bien qu’il ait été initialement utilisé pour la gestion de successions, il peut aujourd’hui gérer presque tous types d’actifs.

Lorsque le propriétaire possède un bien immobilier, le Trust devient un REIT, une option pour ceux qui veulent investir dans de gros actifs avec un budget limité.

L’essentiel : le Trust est adapté à la mise en commun de plusieurs personnes partageant un objectif commun, tandis que le REIT est idéal pour les investisseurs débutants souhaitant investir dans l’immobilier, grâce à sa transparence et sa facilité d’identification. Cependant, si vous envisagez d’investir dans un Trust en Thaïlande aujourd’hui, vous rencontrerez principalement des REIT. Il est donc judicieux d’étudier en profondeur le REIT pour prendre des décisions d’investissement éclairées.