Que signifie l'élection présidentielle américaine pour les investisseurs ? Comment le cycle de quatre ans influence-t-il le marché boursier

Si votre portefeuille détient des actions américaines ou des actifs liés, l’arrivée de l’élection présidentielle américaine peut susciter une nouvelle réflexion sur les perspectives du marché. La présidentielle, qui a lieu tous les quatre ans, ne modifie pas seulement le paysage politique, mais influence également profondément les marchés financiers. Alors, à quelle fréquence se tient l’élection présidentielle américaine ? Et comment influence-t-elle les marchés mondiaux ?

Cycle de l’élection présidentielle américaine : tous les quatre ans

L’élection présidentielle américaine a lieu tous les quatre ans. Ce cycle politique fixe est devenu un moment clé à marquer sur le calendrier des investisseurs. Chaque élection déclenche une série de réactions en chaîne, allant des ajustements politiques aux fluctuations de l’humeur du marché, en passant par la réallocation des investissements.

Comment fonctionne l’élection présidentielle ? Décryptage du processus électoral complet

Pour comprendre l’impact d’une élection sur le marché boursier, il faut d’abord connaître ce cycle de tous les combien d’années la présidentielle a lieu, et ce qui se passe à chaque étape.

Première étape : la période des primaires (de février à juin de l’année électorale)

Les primaires se divisent en deux formes — les primaires et les caucus. Les démocrates et les républicains sélectionnent chacun leur candidat à la présidentielle durant cette période. Les primaires impliquent un vote direct des membres du parti, tandis que les caucus se basent sur des discussions et des votes pour élire des délégués qui participeront à la convention nationale. Pendant cette phase, le marché est souvent en mode d’observation, car la position des candidats peut encore évoluer.

Deuxième étape : la convention nationale (de juillet à août de l’année électorale)

Les deux partis tiennent leur convention nationale pour officialiser leur candidat à la présidence, et le candidat choisit son vice-président pour former le duo de campagne. Ce moment provoque généralement une volatilité notable sur le marché, les investisseurs ajustant leurs stratégies en fonction des programmes des candidats.

Troisième étape : le scrutin populaire (d’octobre à novembre de l’année électorale)

Les candidats présidentiels mènent des campagnes à travers tout le pays pour obtenir le soutien des électeurs. Les électeurs de chaque État votent pour élire un président et un vice-président. Pendant cette période, la volatilité du marché atteint souvent son pic, car le résultat reste incertain.

Quatrième étape : le vote des grands électeurs

Les États-Unis utilisent un système de grands électeurs, avec 538 votes en jeu. Le candidat doit obtenir plus de la moitié (270 votes) pour être élu. La répartition des votes se fait en fonction du nombre de représentants de chaque État au Congrès. Le président et le vice-président élus prêtent serment en janvier de l’année suivante.

Impact réel de l’élection présidentielle sur le marché boursier

Selon une étude des analystes de la banque américaine sur les données de marché depuis 1930, l’élection présidentielle américaine suit un modèle régulier d’impact sur le marché boursier.

L’année précédant l’élection : le marché entre en phase de correction

Les données historiques du S&P 500 montrent que les marchés actions et obligations ont tendance à performer moins bien l’année précédant une élection présidentielle. L’humeur d’attentisme des investisseurs s’intensifie, la tolérance au risque diminue. Pendant cette période, la liquidité du marché peut être limitée et la volatilité accrue.

L’année électorale elle-même : prudence dans les transactions

Durant l’année électorale, la performance du marché boursier est généralement inférieure à celle des années non électorales. L’incertitude est le principal frein, de nombreux investisseurs institutionnels évitant temporairement certains actifs risqués.

Après l’élection : des attentes politiques variées

Après l’annonce des résultats, la réaction du marché dépend de la politique du gagnant. Les données montrent qu’un changement de parti au pouvoir entraîne en moyenne une hausse de 5 % du marché boursier. Lorsqu’un président en poste se représente et est réélu, la performance est plus optimiste, avec une hausse moyenne de 6,5 %. Cela reflète une perception positive du marché quant à la continuité politique.

L’affiliation politique n’est pas forcément le facteur clé

Il est important de noter que le parti politique du président en fonction a un impact bien moindre sur le marché que ses politiques concrètes. Qu’un candidat soit démocrate ou républicain, la performance à long terme du marché dépend surtout de la mise en œuvre des politiques, et non de l’appartenance partisane. Cela illustre un principe fondamental : le marché n’aime pas l’incertitude, mais il peut s’adapter à tout cadre politique clair.

Ce qui influence réellement le marché, ce sont les politiques, pas la politique

Dans le cycle électoral, ce sont principalement quatre domaines politiques clés — fiscalité, politique monétaire, commerce et régulation du marché — qui ont le plus d’impact sur l’économie réelle et le marché boursier.

Les ajustements fiscaux affectent directement la rentabilité des entreprises. Les changements de droits de douane modifient les attentes concernant la chaîne d’approvisionnement mondiale. La politique monétaire de la Réserve fédérale influence les taux d’intérêt et la liquidité. La réglementation des valeurs mobilières peut modifier la tolérance au risque des investisseurs. Ces facteurs entraînent souvent une réévaluation des valorisations dans certains secteurs et classes d’actifs.

Comment les investisseurs doivent-ils gérer les risques liés au cycle électoral ?

Adapter son état d’esprit : la volatilité n’est pas synonyme de crise

Les fluctuations du marché avant et après une élection sont normales, mais une hausse de la volatilité ne signifie pas nécessairement une détérioration des perspectives d’investissement. Beaucoup des meilleures opportunités d’investissement se sont présentées lors de périodes de pessimisme excessif en saison électorale.

Se concentrer sur les politiques, pas sur les personnalités

Les investisseurs avisés doivent porter leur attention sur les changements politiques possibles plutôt que sur les traits personnels ou l’appartenance partisane des candidats. Analyser les orientations possibles des politiques fiscales, commerciales, énergétiques et technologiques durant l’année électorale peut aider à ajuster plus précisément son portefeuille.

Adopter une vision à long terme

Quelle que soit l’issue de l’élection, ce sont les fondamentaux économiques à long terme qui déterminent la direction du marché. Les fluctuations à court terme durant le cycle électoral offrent aux investisseurs ayant des objectifs clairs et une tolérance au risque bien définie des opportunités de gestion dynamique. Une planification à long terme de son portefeuille et la mise en place de mécanismes de contrôle des risques restent la meilleure stratégie pour faire face à l’incertitude des années électorales.

Surveiller la sensibilité sectorielle

Les secteurs réagissent différemment à l’élection. Les secteurs de l’énergie, de la santé, de la défense et de la technologie sont généralement plus volatils. Comprendre comment votre portefeuille sectoriel se comporte sous différents cadres politiques permet d’éviter plus efficacement les risques.