Pourquoi l'or a-t-il atteint son plus haut niveau ? Analyse approfondie des raisons de la hausse effrénée en 2025

Depuis le début de l’année 2025, le métal précieux a connu une hausse exceptionnelle qui ne s’était pas produite depuis des décennies, avec une augmentation de plus de 47 % par rapport au début de l’année. Cette performance impressionnante a permis à l’or de surpasser la plupart des actifs financiers mondiaux, suscitant des interrogations sur les raisons de cette hausse et sa durabilité.

Analyse de l’or : facteurs moteurs de la hausse

Lorsqu’on analyse les prix de l’or, on constate plusieurs moteurs puissants derrière cette augmentation importante :

Politiques commerciales et droits de douane

Depuis le début de 2025, la nouvelle administration américaine a imposé des droits de douane massifs sur les importations en provenance de divers pays, ce qui a suscité des inquiétudes chez les investisseurs quant à une escalade des guerres commerciales. Dans ce climat d’incertitude, les capitaux se sont tournés vers l’or comme refuge sûr pour préserver la richesse.

Baisse des taux d’intérêt américains

La Réserve fédérale américaine a annoncé le 17 septembre 2025 une réduction du taux d’intérêt de 4,5 % à 4,25 %, une décision qui a fortement soutenu les prix de l’or. Ce mois-là, le prix du métal précieux a bondi de 22,9 %.

Tensions géopolitiques

Les confrontations militaires au Moyen-Orient ont joué un rôle central dans le soutien à la demande d’or. La montée des tensions entre Israël et l’Iran, ainsi que les menaces de perturbation de la navigation maritime dans le détroit d’Hormuz, ont suscité de véritables inquiétudes quant à une interruption des chaînes d’approvisionnement mondiales.

Inquiétudes inflationnistes mondiales

Le Fonds monétaire international prévoit que le taux d’inflation mondial atteindra 4,2 % en 2025, un niveau supérieur à la moyenne historique. Ces prévisions ont incité les investisseurs à rechercher des outils de couverture contre la dépréciation des monnaies, et l’or est apparu comme le premier choix.

Fermeture partielle du gouvernement américain

Le débat sur la poursuite du financement du gouvernement fédéral a ajouté une couche supplémentaire d’incertitude sur les marchés financiers, renforçant la demande pour le refuge.

Données clés sur le prix de l’or

Les échanges d’or ont débuté en janvier 2025 à 2 623,82 dollars l’once, avec une hausse progressive durant les premiers mois. Le prix s’est ensuite stabilisé au deuxième trimestre avant de connaître de nouvelles hausses importantes dans les derniers mois.

Selon le rapport du Conseil mondial de l’or, le métal précieux a augmenté d’environ 26 % au cours du premier semestre 2025, avec un volume de transactions quotidien record de 329 milliards de dollars.

Rôle des grandes institutions dans le soutien des prix

La demande d’or ne s’est pas limitée aux investisseurs individuels, les institutions jouant un rôle clé :

Fonds négociés en bourse sur l’or

Les ETF or ont connu une demande très forte, avec une augmentation de leurs avoirs en or de 41 %, portant leur valeur totale à 383 milliards de dollars.

Banques centrales

Les banques centrales du monde entier ont continué à augmenter leurs réserves d’or dans le cadre de leur stratégie de couverture contre les chocs économiques extérieurs.

Dernières évolutions géopolitiques

Plusieurs développements internationaux ont influencé les prévisions du prix de l’or :

• Intensification de la guerre russo-ukrainienne et menaces d’élargissement géographique
• Signature d’un accord de cessez-le-feu à Gaza après deux ans de conflit
• Reprise des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine avec des menaces de droits de douane supplémentaires

Ces évolutions ont créé un climat d’incertitude, soutenant ainsi la demande d’or comme outil de préservation de la richesse.

Scénarios prévus pour les prochains mois

Premier scénario : stabilité relative

En cas de stabilité économique et géopolitique, et si la Fed réduit ses taux de 25 points de base en octobre et décembre, l’or pourrait évoluer latéralement entre 3 500 et 3 600 dollars, avec un rendement annuel d’environ 34 %.

Deuxième scénario : (Plus probable)

Ce scénario suppose la poursuite des pressions économiques et des tensions géopolitiques. La Fed pourrait faire face à un dilemme difficile entre réduire les taux pour éviter la récession ou les augmenter pour maîtriser l’inflation. Dans ce cas :

• Scénario extrême : l’or pourrait dépasser 4 000 dollars et finir l’année autour de 4 400 dollars
• Scénario modéré : l’or pourrait clôturer l’année autour de 4 100 dollars avec un rendement annuel de 56 %

Analyse technique de l’or

L’or évolue à la hausse depuis la mi-2024, ayant franchi des niveaux de résistance importants comme 3 700 et 3 800 dollars.

Niveaux techniques actuels :

• Résistance principale : 4 050 dollars
• Résistance psychologique : 4 000 dollars
• Premier support : 3 900 dollars
• Deuxième support : 3 819 dollars
• Support clé : 3 700 dollars

L’indicateur MACD montre des signaux positifs persistants, mais un ralentissement de l’histogramme pourrait indiquer une correction imminente.

Scénario technique probable : Une correction technique à court terme en octobre vers 3 820-3 900 dollars, suivie d’un rebond progressif en novembre-décembre vers 4 100-4 200 dollars.

Stratégies d’investissement dans l’or

Investissement à long terme

Cette approche vise à conserver l’or pendant plus d’un an, principalement pour préserver la valeur du patrimoine et se couvrir contre l’inflation. Les institutions financières et banques centrales privilégient cette stratégie.

Investissement à court terme

Il consiste à acheter et vendre fréquemment sur des périodes inférieures à un an, voire à réaliser des opérations quotidiennes. Cette stratégie nécessite une compréhension approfondie des outils d’analyse technique et fondamentale.

Options d’investissement disponibles :

• Achat direct d’or physique
• Investissement dans des fonds négociés en bourse spécialisés
• Investissement dans des actions de sociétés minières
• Trading via des contrats à terme

Diversification du portefeuille et pourcentage recommandé

Les experts en investissement recommandent d’allouer entre 15 % et 20 % du portefeuille à l’or, afin d’absorber les chocs soudains du marché et de réduire le risque global.

Conclusion et prévisions

L’analyse de l’or pour 2025 marque un tournant important, le métal précieux ayant connu une hausse sans précédent ces dernières décennies. Il est fort probable que les prix de l’or se stabilisent vers la fin du dernier trimestre autour de 4 100 dollars l’once.

Mais pour réaliser de véritables gains avec les mouvements actuels des prix de l’or, les investisseurs doivent s’armer d’une connaissance approfondie des méthodes d’analyse technique et fondamentale, avec une gestion rigoureuse des risques et le respect d’un plan d’investissement clair et prédéfini.