Franc suisse contre euro en 2024 : pourquoi la devise helvétique gagne du terrain ?

Le franc suisse à son meilleur niveau depuis 2015

Au cours des vingt-quatre derniers mois, le franc suisse a connu une appréciation remarquable qui l’a ramené à des sommets inégalés depuis près d’une décennie. Ce mouvement haussier devrait continuer à montrer sa force en 2024, positionnant la devise suisse comme l’un des actifs refuges les plus attractifs du marché mondial.

Pour ceux qui cherchent à préserver leurs économies, la situation actuelle offre une opportunité significative. Le contexte d’incertitude entourant l’Union européenne—caractérisé par des tensions géopolitiques, des pressions inflationnistes persistantes et des défis en matière de sécurité militaire—fait du CHF une alternative de protection supérieure à l’euro.

Différentiel d’inflation : La boussole qui guide l’euro vers le franc suisse

L’un des piliers fondamentaux de la solidité du franc suisse réside dans sa performance inflationniste. Alors que la zone euro a enregistré des pics proches de 10 % à la fin de 2022, la Suisse a maintenu son inflation en dessous de 3 % durant la même période critique. Cette divergence a profondément marqué la trajectoire de la paire EUR/CHF.

Bien que les deux régions aient récemment réussi à modérer leurs pressions inflationnistes, l’écart persiste. L’inflation en Suisse tourne autour de 1 %, tandis qu’en Europe, elle avoisine les 3 %. Cette proportion d’environ trois pour un continue de justifier les mouvements haussiers de la monnaie helvétique.

Avec la crise énergétique et économique européenne apparemment surmontée, il est normal qu’une partie du capital qui s’est réfugié en francs suisses commence à revenir vers l’euro. Cependant, les fondamentaux économiques restent substantiellement différents entre les deux régions.

Politique de taux d’intérêt : L’avantage suisse

La Banque centrale suisse a maintenu ses taux d’intérêt à 1,75 %, un niveau qui stabilise l’économie suisse sans dissuader l’investissement ni la croissance. Cette approche mesurée contraste fortement avec la posture restrictive de la Banque centrale européenne.

La zone euro maintient son taux officiel entre 4 % et 4,50 %, niveaux nécessaires pour contenir l’inflation qui a hanté le continent entre 2022 et 2023. Bien que ces taux aient accompli leur objectif déflationniste, ils génèrent des effets secondaires préoccupants : ralentissement économique, pression sur des pays comme l’Allemagne, et rapprochement de la récession.

La paradoxe est évidente : pour relancer l’économie européenne, les taux devront diminuer. Mais une réduction prématurée pourrait raviver l’inflation, ce qui renforcerait à nouveau le franc suisse face à un euro affaibli par la revalorisation des prix et le rapatriement de capitaux vers des actifs refuges.

Perspectives de cotation EUR/CHF pour 2024-2025

L’imprévisibilité de l’environnement géopolitique européen complique les projections à moyen terme. Néanmoins, presque tous les scénarios favorisent le franc suisse. La Suisse possède une « main gagnante » dans presque tous les contextes possibles, un avantage historique qui s’accentue en période de turbulence européenne.

Les projections centrales indiquent que le franc suisse dépassera 1,10 euro en 2024. Des scénarios plus défavorables pour l’Europe pourraient pousser la cotation vers 1,15 ou même 1,20 euro—des niveaux inégalés depuis janvier 2015. À l’inverse, une normalisation réelle du continent maintiendrait la paire EUR/CHF dans la fourchette 1,00-1,05.

En aucun cas, il ne semble probable que le franc perde la barrière psychologique de la parité (1,00).

Analyse technique : Corrections dans une tendance haussière dominante

Le graphique du franc suisse en 2023 a montré une tendance clairement haussière. En 2024, deux tentatives de correction significatives—une en janvier, une en février—ont été marquées par des pics de volatilité sur les moyennes mobiles.

Ces retracements n’indiqueraient pas une faiblesse fondamentale du CHF, mais des ajustements techniques normaux et une prise de bénéfices. Rappelons que de nombreux investisseurs européens ont utilisé le franc suisse comme barrière défensive durant la période inflationniste 2022-2023. Avec l’inflation contenue, il est naturel qu’une partie de ces fonds migre à nouveau vers l’euro et d’autres actifs.

En élargissant la perspective et en analysant la trajectoire du franc suisse à long terme, l’image est sans équivoque : tendance soutenue à la hausse. La proximité du seuil de 1,10 euro suggère que la paire rompra cette résistance durant l’année en cours, soutenue par les différentiels d’inflation et de taux d’intérêt entre la Suisse et la zone euro.

Forces et faiblesses du franc suisse dans le contexte actuel

Comparé à d’autres grandes devises occidentales, le franc suisse affiche un profil exceptionnel :

Forces :

• Inflation maîtrisée en dessous de 2 %
• Taux d’intérêt équilibrés et non punitifs
• Facture énergétique réduite
• Niveaux d’endettement contrôlés
• Absence d’engagements militaires importants
• Rendement relatif supérieur au yen japonais, au dollar américain et à l’euro

Faiblesses :

• Importance croissante des marchés asiatiques
• Émergence du dollar de Singapour comme valeur refuge alternative
• Ascension du yuan chinois comme devise de référence mondiale

Le franc suisse maintiendra sa position comme instrument privilégié de protection dans les prochains trimestres. Cependant, la diversification internationale vers des devises asiatiques solides—comme le SGD singapourien et le CNY chinois—se profile comme une stratégie recommandée pour des portefeuilles sophistiqués.

Investir dans la paire euro à franc suisse ? Considérations finales

Les perspectives haussières pour le franc suisse reposent sur des réalités macroéconomiques solides. Il est difficile d’envisager un scénario à moyen terme où la monnaie helvétique perdrait du terrain face à l’euro. L’inflation en Europe est triplement supérieure à celle de la Suisse, la dette a atteint des sommets dans plusieurs pays communautaires, et les dépenses militaires supplémentaires pour soutenir l’Ukraine représentent une charge que la Suisse ne peut tout simplement pas supporter.

Bien que la zone euro ait réussi à stabiliser certains aspects après la pandémie et l’invasion, ces chocs sont loin d’être entièrement résolus. La Suisse, quant à elle, a surmonté ces turbulences de manière robuste, tandis que l’euro et le dollar restent piégés dans des dynamiques d’incertitude.

Dans ce contexte, le franc suisse apparaît comme l’un des principaux véhicules pour préserver le capital face à la volatilité de l’euro dans les années à venir. Peu de pays peuvent revendiquer un héritage de stabilité aussi étendu que la Suisse, et ses concurrents historiques—notamment le yen—font face à des difficultés considérables.

Le rapport de probabilités favorise la poursuite du scénario haussier : le franc suisse se positionne comme l’une des devises les plus robustes et fiables de 2024 en avant.