Une seule table pour maîtriser les ordres internes et externes — Comprendre la clé des ordres internes et externes du marché boursier

Lorsqu’on ouvre un logiciel de trading, en plus des prix, on voit aussi deux chiffres : Intérieur et Extérieur. Beaucoup de gens sont d’abord confus par ces termes, mais leur logique centrale est très simple : Celui qui effectue une transaction active, ses données sont ajoutées. Vous souhaitez rapidement juger de la tendance haussière ou baissière à court terme d’une action ? Maîtriser la règle des intérieurs et extérieurs suffit.

La logique centrale de l’Intérieur et de l’Extérieur — Ordres en attente vs Transactions actives

Le marché boursier fonctionne chaque jour par achat et vente, mais toutes les transactions ne sont pas identiques. Avant la transaction, il existe deux types de cotations :

Prix d’achat en attente (le prix que l’acheteur est prêt à payer) et Prix de vente en attente (le prix que le vendeur est prêt à vendre). Lorsqu’une personne est réellement prête à briser cette impasse, celui qui fait le premier pas est enregistré.

Lorsque l’investisseur vend activement au prix d’achat en attente, ce volume est comptabilisé dans l’Intérieur — cela indique que le vendeur est pressé, voire prêt à baisser son prix pour vendre. À l’inverse, si l’investisseur achète activement au prix de vente en attente, ce volume est comptabilisé dans l’Extérieur — cela montre que l’acheteur est en train de poursuivre le prix.

Exemple : TSMC a un prix d’achat en attente de 1160元 (1415 lots en attente d’achat), et un prix de vente en attente de 1165元 (281 lots en attente de vente). Si vous souhaitez vendre immédiatement 50 lots au prix de 1160, votre ordre sera exécuté et ces 50 lots entreront dans l’Intérieur ; si vous souhaitez acheter immédiatement 30 lots au prix de 1165, ces 30 lots entreront dans l’Extérieur.

Le ratio Intérieur/Extérieur : un thermomètre instantané de la force acheteuse/vendeuse

Ratio Intérieur/Extérieur = Volume en intérieur ÷ Volume en extérieur

Ce ratio agit comme un thermomètre, vous indiquant rapidement la température du marché à cet instant :

• Ratio > 1 (volume intérieur plus grand) : les vendeurs poussent le prix, sentiment de marché baissier, signal plutôt négatif
• Ratio < 1 (volume extérieur plus grand) : les acheteurs poursuivent le prix, sentiment haussier, signal plutôt positif
• Ratio = 1 : offre et demande équilibrées, marché en stagnation, en attente du prochain signal

C’est la règle centrale de l’Intérieur et de l’Extérieur — en mémorisant ces trois ratios et leur correspondance avec l’état d’esprit du marché, vous maîtrisez le langage le plus direct du carnet d’ordres.

Les cinq niveaux de cotation : visualisation des données Intérieur/Extérieur

Les cinq niveaux de cotation que vous voyez en ouvrant l’application sont en fait une présentation combinée des données Intérieur et Extérieur. À gauche, en vert, s’affichent les cinq meilleures offres d’achat (les 5 ordres d’achat avec les prix les plus élevés), à droite, en rouge, les cinq meilleures offres de vente (les 5 ordres de vente avec les prix les plus bas).

Le premier niveau est le plus important — Buy 1 est la meilleure offre d’achat active, Sell 1 la meilleure offre de vente. Plus l’écart entre ces deux niveaux (différence entre prix d’achat et de vente) est faible, meilleure est la liquidité du marché, et plus il est facile de réaliser une transaction.

Il faut noter que ces cinq niveaux de cotation ne sont que des données d’ordre en attente, et ne garantissent pas que la transaction sera effectuée — elles peuvent être annulées à tout moment.

Application pratique : combiner le ratio Intérieur/Extérieur avec la tendance du prix pour plus de sens

Une fois que vous connaissez le ratio Intérieur/Extérieur, il est encore plus important de ne pas se fier uniquement à cet indicateur. La véritable analyse doit combiner la position du prix et le volume de transactions :

Signal haussier normal : Extérieur > Intérieur + prix en hausse + volume en augmentation
→ Les acheteurs entrent activement pour faire monter le prix, dynamique haussière à court terme

Signal baissier normal : Intérieur > Extérieur + prix en baisse + volume en augmentation
→ Les vendeurs se déchaînent pour faire baisser le prix, pression baissière à court terme

Faux signal haussier : Extérieur > Intérieur, mais le prix ne monte pas ou baisse, volume fluctuant
→ Peut-être que les gros acteurs placent de grosses offres de vente pour piéger les petits investisseurs, tout en vendant discrètement

Faux signal baissier : Intérieur > Extérieur, mais le prix ne baisse pas ou monte, volume fluctuant
→ Peut-être que les gros acteurs placent de grosses offres d’achat pour attirer les petits investisseurs à vendre, tout en accumulant discrètement

Zones de support et de résistance : déterminer les points d’achat/vente à court terme

Lorsque le ratio Intérieur/Extérieur est combiné avec les zones de support et zones de résistance, on peut repérer précisément les opportunités de trading à court terme.

Zone de support : niveau de prix où la baisse s’arrête, car de nombreux ordres d’achat sont prêts à intervenir à ce prix — lorsque le prix atteint cette zone, et que l’Intérieur est élevé mais le prix se stabilise, cela indique souvent un rebond, une opportunité d’achat pour les haussiers.

Zone de résistance : niveau de prix où la hausse est freinée, car ceux qui ont acheté en haut ne veulent pas perdre d’argent, et se précipitent pour vendre dès que le prix s’approche. Si l’Extérieur est élevé mais que le prix ne parvient pas à dépasser cette zone, cela devient une nouvelle résistance.

Application pratique : acheter en rebond sur la zone de support, vendre en atteignant la zone de résistance. Si le prix casse la zone de support ou dépasse la résistance, cela peut déclencher une tendance unidirectionnelle jusqu’au prochain support ou résistance.

Avantages et limites de l’Intérieur et de l’Extérieur

Avantages :

• Mise à jour instantanée, reflète en temps réel l’attitude acheteuse/vendeuse
• Concept simple, adapté pour une analyse rapide de la tendance à court terme
• Plus précis lorsqu’il est combiné avec la structure des ordres et le volume

Limites :

• Facile à manipuler par les gros acteurs — via placement, retrait ou manipulation d’ordres pour créer de fausses signaux
• Ne reflète que le moment présent, ne permet pas d’analyser la tendance à long terme
• Utilisé seul, il peut induire en erreur, doit être complété par d’autres indicateurs

L’Intérieur et l’Extérieur ne sont pas tout, le fondamental reste la base

Les ratios Intérieur/Extérieur et les zones de support/résistance relèvent de l’analyse technique, qui aide à juger à court terme. Cependant, l’investissement financier ne doit pas se limiter aux données du carnet d’ordres. La santé fondamentale de l’entreprise, la conjoncture économique globale, ou la présence d’informations importantes — tous ces facteurs influencent directement le mouvement du prix.

Maîtriser la règle de l’Intérieur et de l’Extérieur, en la combinant avec les fondamentaux et le contexte macroéconomique, est la clé pour augmenter ses chances de succès.