Découvrir les instruments dérivés : des termes à la pratique concrète

Dans le monde des investissements modernes, il existe de nombreux instruments financiers à la disposition des traders, tels que la détention d’or permettant d’investir directement en Spot, via des fonds ou même à travers d’autres instruments comme les CFD, qui représentent un type de dérivé financier. Parmi ces options, les instruments dérivés (Derivative) sont réputés pour leurs opportunités de rendement élevé, mais comportent également un niveau de risque élevé.

La question qui revient souvent est que de nombreux investisseurs ne comprennent pas réellement la nature fondamentale de cet outil. Si nous pouvons maîtriser parfaitement le concept de dérivé, nous pourrons l’utiliser intelligemment pour gérer le risque ou rechercher des profits.

Qu’est-ce qu’un dérivé ? Comprendre le concept de base

Les instruments dérivés ou dérivés sont des contrats ou accords financiers conclus aujourd’hui, stipulant qu’une partie s’engage à échanger ou à donner le droit d’acheter ou vendre un certain actif à une date future. La caractéristique principale des dérivés est que les deux parties peuvent convenir du prix et de la quantité à l’avance, même si l’actif réel n’est pas encore en leur possession.

Grâce à cette méthode de fixation du prix à l’avance, la valeur du dérivé reflète la perception du marché concernant le prix futur de l’actif, et lorsque le prix réel fluctue par rapport au contrat, cela crée des opportunités de profit pour les traders à partir de la différence.

Exemple de trading réel

Imaginez une situation réelle : un trader sur le marché à terme du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) a conclu un contrat pour décembre 2020 à 40 dollars le baril. Cela signifie qu’à la fin de 2020, le pétrole brut sera échangé à ce prix, peu importe le prix de marché réel à ce moment-là.

L’acheteur a la certitude d’obtenir le produit selon ses besoins à un prix convenu, tandis que le vendeur sait que ses produits seront achetés à un prix raisonnable. Les deux parties se protègent contre la volatilité des prix.

Combien de types de dérivés existe-t-il ?

1. Contrats à terme (Forwards) - Contrats personnalisés

Les contrats à terme (Forwards) sont des accords bilatéraux entre deux parties, portant sur l’achat ou la vente d’un actif à un prix convenu aujourd’hui, mais avec livraison et paiement à une date future.

Avantages : Contrats sur-mesure, flexibilité Inconvénients : Faible liquidité, risque de livraison réelle, souvent utilisés par les agriculteurs et les matières premières

2. Contrats à terme standardisés (Futures) - Contrats standardisés

Les futures sont une version améliorée des Forwards, avec des spécifications standardisées, notamment la quantité d’actif, et ne se négocient que sur des marchés organisés de dérivés.

Exemples connus : marchés du pétrole brut WTI, Brent, ou encore le marché de l’or sur le Comex, tous des marchés à terme.

Avantages : Haute liquidité, facile à clôturer Inconvénients : Montant minimum élevé, moins adapté aux petits investisseurs

3. Options (Options) - Droit conditionnel

Les options diffèrent des deux types précédents, car elles donnent à l’acheteur le droit, mais pas l’obligation, d’utiliser ou non le contrat à une date future. L’acheteur doit payer une prime (premium) pour obtenir ce droit, tandis que le vendeur reçoit cette prime et doit être prêt à respecter l’obligation si l’acheteur décide d’exercer.

Avantages : Risque limité à la prime, potentiel de profit illimité Inconvénients : Plus complexe, nécessite une compréhension du strike price, de la date d’expiration, etc.

4. Swaps (Swap) - Échange de flux de trésorerie

Les swaps sont des accords d’échange de flux de trésorerie futurs, se distinguant des autres instruments par leur focus sur la gestion du risque de taux d’intérêt et de flux financiers.

Avantages : Utile pour la gestion de trésorerie Inconvénients : Faible liquidité, réservé aux grandes organisations

5. Contrats de différence (CFD) - Absence de livraison d’actifs

Les CFD sont totalement différents, car ils ne concernent pas la livraison réelle d’un actif, mais un pari sur la différence de prix. Peu importe si le prix d’ouverture ou de clôture est élevé ou bas, le profit ou la perte est calculé à partir de cette différence.

De plus, les CFD permettent aux traders d’utiliser l’effet de levier, ce qui amplifie à la fois les gains potentiels et les risques.

Avantages : Haute liquidité, utilisation de l’effet de levier pour augmenter les profits, possibilité de trader à la hausse ou à la baisse Inconvénients : Effet de levier élevé = risque élevé, non adapté à l’investissement à long terme

Tableau comparatif des 5 types de dérivés

Pourquoi les investisseurs utilisent-ils les dérivés ?

La sécurisation des rendements futurs

Au lieu d’attendre que le prix du dérivé évolue, il permet de fixer à l’avance le prix, assurant ainsi que le trader recevra le produit à un prix convenu, peu importe la tendance du marché.

La couverture de portefeuille

Si vous détenez de l’or physique et que son prix chute, plutôt que de vendre et racheter, ce qui pourrait entraîner des frais, vous pouvez utiliser des futures ou CFD en position short pour profiter de la baisse.

( La diversification du portefeuille

Les dérivés permettent d’investir dans des actifs que vous ne possédez pas directement, comme le pétrole, l’or ou d’autres matières premières, facilitant ainsi la diversification.

) La spéculation sur la différence de prix

Les traders expérimentés peuvent utiliser les CFD pour réaliser des profits à court terme en capitalisant sur les mouvements de prix, notamment avec l’effet de levier.

Attention : risques liés aux dérivés

Risque lié à l’effet de levier

L’effet de levier permet de contrôler une grande position avec un capital réduit. S’il augmente les gains en cas de bonne prédiction, il amplifie aussi les pertes en cas de mauvaise prédiction. Beaucoup de traders subissent des pertes supérieures à leur capital initial, faute de gestion efficace du risque.

Conseil : Choisir un broker avec une protection contre le solde négatif, utiliser des ordres stop loss / trailing stop.

Risque de livraison

Certains instruments comme les Forwards et Futures nécessitent une livraison physique à l’échéance. Il est crucial de connaître cette condition à l’avance.

Risque de volatilité du marché

Des événements majeurs, comme une modification des taux d’intérêt, peuvent entraîner une volatilité extrême des prix, par exemple pour l’or. Sans gestion efficace du risque, cela peut entraîner des pertes importantes.

Risque de liquidité

En période de turbulence, la liquidité de certains instruments peut disparaître, rendant difficile la clôture ou la sortie de position, ce qui peut laisser le trader bloqué dans une position indésirable.

Résumé : Comprendre les dérivés

Les instruments dérivés sont des outils puissants, offrant des opportunités de profit élevé, de couverture et de gestion du risque, mais aussi comportant des risques élevés et une complexité importante. Ils peuvent rendre riche ou ruiner, selon la connaissance et la gestion du trader.

La clé réside dans l’étude approfondie avant de se lancer et une gestion rigoureuse du risque. Une fois que vous comprenez ce qu’est un dérivé, ses avantages, ses inconvénients et ses risques, vous serez prêt à l’utiliser de manière optimale, en acceptant le niveau de risque que vous pouvez supporter.

Questions fréquentes

Où se négocient les dérivés ?

Cela dépend du type : les Futures et Options se négocient sur des marchés centralisés (Exchange), tandis que les Forwards et Swaps sont souvent OTC ###Over The Counter(. Les CFD se négocient aussi bien sur des marchés réglementés que non réglementés.

) Un Option sur actions est-elle un dérivé ?

Oui, absolument. Une Option sur actions (droit d’acheter ou vendre des actions) est un dérivé, car sa valeur dépend de celle de l’actif sous-jacent ###underlying asset(. Le trader détient un droit selon le contrat, dont la valeur évolue avec le prix de l’action.