En 2024 : Pourquoi les investisseurs se tournent vers les ETF d'or et comment choisir

L’or attire à nouveau l’attention des marchés

Nous vivons un moment où les tensions géopolitiques, l’incertitude économique et le débat sur la soutenabilité fiscale mondiale poussent les investisseurs à rechercher des actifs refuges. L’or, ce métal millénaire qui a conservé sa valeur à travers les siècles, ne fait pas exception. En fait, les ETF d’or se sont positionnés comme la porte d’entrée la plus accessible pour ceux qui souhaitent protéger leur patrimoine sans les complications de stocker des lingots physiques.

Pourquoi maintenant ? Les raisons sont multiples. Les tensions en Ukraine et à Gaza, combinées aux changements politiques potentiels aux États-Unis, ont intensifié la recherche de sécurité financière. Parallèlement, l’attente que les banques centrales commencent à réduire les taux d’intérêt prochainement suggère que le dollar pourrait se déprécier, ce qui favorise traditionnellement le prix de l’or mesuré en dollars.

Comprendre les ETF d’or : physiques versus synthétiques

Contrairement à l’achat direct d’or, un ETF d’or est un instrument qui reproduit le comportement de cet actif. Il existe deux principales modalités :

Avec support physique : Le fonds détient des lingots réels stockés dans des coffres-forts gérés par des institutions financières reconnues. Chaque action que vous possédez représente une fraction de l’or physique conservé.

Synthétiques : Utilisent des dérivés (futures, options) pour suivre le prix. Bien qu’ils puissent offrir des ratios de dépense plus faibles, ils introduisent un risque de contrepartie.

Pour la majorité des investisseurs particuliers, les ETF avec support physique sont plus sûrs et transparents. Les commissions tournent généralement entre 0,09 % et 0,40 % par an, bien plus faibles que celles des fonds mutuels traditionnels d’or.

Cela vaut-il vraiment la peine d’investir en 2024 ?

La réponse dépend de votre profil. Si votre tolérance au risque est faible ou intermédiaire, les ETF d’or peuvent être un excellent outil de diversification. Ces fonds ne génèrent pas de rentabilité par eux-mêmes comme les actions avec dividendes, mais offrent quelque chose d’également précieux : la stabilité en période de turbulence.

Considérons les fondamentaux : selon les données du World Gold Council, 71 % des banques centrales interrogées en 2023 prévoient d’augmenter leurs réserves d’or dans les mois à venir. Cela reflète une stratégie mondiale de méfiance envers les monnaies fiduciaires traditionnelles. Si des institutions de cette envergure misent sur l’or, les investisseurs particuliers ont de bonnes raisons de les suivre.

Un autre facteur critique : l’endettement mondial. Des économies comme les États-Unis (debt public sur PIB de 129%) et le Japon (263,9 %) font face à des niveaux d’endettement historiques. Ces déséquilibres fiscaux alimentent l’inflation et érodent le pouvoir d’achat de la monnaie. L’or, en tant qu’actif sans risque de crédit, agit comme un amortisseur naturel.

Les chiffres parlent : demande stable et diversifiée

L’un des plus grands attraits de l’or en tant qu’investissement est que sa demande provient de multiples sources simultanément :

• Bijouterie : 581,5 tonnes au T4 2023
• Investissement : 258,3 tonnes (avec un rôle important des ETF)
• Banques centrales : 229,4 tonnes
• Technologie : 80,6 tonnes

Au total, la demande mondiale a atteint 1 149,8 tonnes. Il a rarement chuté en dessous de 1 000 tonnes au cours des 14 dernières années. Cette stabilité de la demande, combinée à une offre qui ne peut pas s’étendre rapidement (mines et recyclage), crée un plancher de prix naturel.

Les 6 meilleurs ETF d’or pour 2024

1. SPDR Gold Shares ETF (NYSE : GLD)

Le géant du marché avec 56 milliards d’actifs sous gestion. Suivi des lingots custodés par HSBC à Londres, offre une liquidité incomparable (8 millions d’actions quotidiennes) et une commission de 40 points de base annuels. Prix actuel : 202,11$, avec une hausse de 6,0 % en 2024.

2. iShares Gold Trust ETF (NYSE : IAU)

Autre titan avec 25,4 milliards d’actifs et un coût de seulement 25 points de base. Soutien de JP Morgan Chase, volume quotidien de 6 millions d’actions. À 41,27$ par action, avec également une progression de 6,0 % cette année.

3. Aberdeen Physical Gold Shares ETF (NYSE : SGOL)

Option plus accessible à 20,86$ par action avec 2,7 milliards d’actifs. Or stocké en Suisse et au Royaume-Uni, commission ultra compétitive de 17 points de base. Rentabilité annuelle de 6,0 %.

4. Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSE : AAAU)

Seulement 18 points de base en commission, bien en dessous de la moyenne de l’industrie (63 points de base). 614 millions d’actifs, garde en custody chez JPMorgan au Royaume-Uni. À 21,60$ par action avec une progression de 6,0 %.

5. SPDR Gold MiniShares ETF (NYSE : GLDM)

L’option ultra faible coût avec seulement 10 points de base annuels. 6,1 milliards en gestion, 2 millions d’actions négociées quotidiennement. À 43,28$ avec une augmentation de 6,1 % en 2024.

6. iShares Gold Trust Micro ETF (NYSE : IAUM)

Le plus économique du marché : 0,09 % de commission. Accessible à 21,73$ par action (idéal pour les investisseurs particuliers) avec 1,2 milliard d’actifs. Gain de 6,0 % depuis le début de l’année.

Performance historique : 2009-2024

Depuis 15 ans, le prix spot de l’or a généré un rendement de 162,31 %. Comparons avec nos six ETF :

• IAU en tête avec 151,19 %
• GLD suit avec 146,76 %
• SGOL accumule 106,61 %
• AAAU totalise 79,67 %
• GLDM enregistre 72,38 %
• IAUM (lancé en 2021) seulement 22,82 %

Ces chiffres reflètent la solidité de ces instruments à long terme, bien que avec des variations selon leur ancienneté et leur structure.

Stratégie pratique pour 2024 : recommandations clés

Définissez d’abord votre objectif : cherchez-vous une protection contre l’inflation ? une diversification face à la volatilité ? une exposition aux décisions des banques centrales ? Votre réponse déterminera quel ETF d’or est le meilleur pour vous.

Diversifiez toujours : ne concentrez pas toute votre portefeuille en or. Complétez avec actions, obligations et autres actifs. Une allocation typique pourrait être de 5-15 % du portefeuille, selon votre âge et votre aversion au risque.

Investissez avec une vision à long terme : l’or est volatile à court terme. Achetez avec l’intention de conserver pendant des années, pas des mois.

Choisissez selon les coûts : si votre capital est modeste, privilégiez les ETF à faible coût comme GLDM ou IAUM. Si votre capital est conséquent, la différence de 25-40 points de base est insignifiante comparée à la liquidité de GLD ou IAU.

Surveillez le contexte macroéconomique : tensions géopolitiques, décisions des banques centrales, mouvements du dollar. L’or réagit à ces stimuli.

Conclusion : l’or comme boussole en temps d’incertitude

L’architecture financière mondiale fait face à des pressions sans précédent. Dette incontrôlée, monnaies dépréciées, incertitude géopolitique. Dans ce contexte, les ETF d’or représentent un outil précieux, non pas pour devenir riche, mais pour préserver la richesse.

Les petits investisseurs disposent aujourd’hui d’un avantage historique : un accès démocratique à ces instruments avec des montants minimums et des commissions faibles. Vous connaissez désormais vos options, leurs coûts, leur historique. La prochaine étape vous appartient : évaluer si vous positionner maintenant sur ce métal précieux a du sens pour votre stratégie financière personnelle.