## Analyse complète des trois principaux marchés boursiers : investisseurs en liste, OTC et marché émergent

Vous souhaitez investir en actions mais êtes perdu entre « en liste », « OTC » et « marché émergent » ? Pas d’inquiétude, aujourd’hui je vais tout vous expliquer — ces trois marchés sont en réalité une « échelle » classée du plus risqué au moins risqué, selon la réglementation. Choisir le bon marché vous permettra d’optimiser vos investissements.

### Comprendre rapidement les différences entre les trois marchés

| Type de marché | Taille de l’entreprise | Intensité de la régulation | Liquidité | Volatilité | Public cible |
|----------------|------------------------|--------------------------|------------|------------|--------------|
| **En liste (TWSE/NYSE/NASDAQ)** | Grandes entreprises matures | Très stricte | Excellente | Faible | Débutants, conservateurs |
| **OTC (TPEx/ marché OTC)** | Croissance, moyenne taille | Modérée | Moyenne à élevée | Modérée | Investisseurs intermédiaires |
| **Marché émergent** | Startups, phases précoces | Très souple | La pire | Très grande (sans limite de fluctuation) | Risque élevé |

## En liste : la « zone de sécurité » des grandes entreprises

**Qu’est-ce que la liste ?** Les entreprises sont cotées sur une bourse officielle. À Taïwan, c’est la Taiwan Stock Exchange (TWSE), aux États-Unis, la NYSE ou le NASDAQ.

Des géants comme TSMC ou MediaTek y sont cotés. Pourquoi ? Parce que les exigences sont très strictes — l’entreprise doit avoir au moins 3 ans d’activité, un capital supérieur à 6 milliards TWD, et prouver une rentabilité continue. Après cotation, il faut publier des résultats trimestriels, transparence totale, sinon retrait de la liste.

**Les actions cotées en liste selon les investisseurs :**
- Volume élevé, achat ou vente à tout moment, liquidité imbattable
- Volatilité modérée, idéal pour le long terme
- Rendements bien supérieurs aux dépôts bancaires et obligations (par exemple, en US, rendement moyen de 10% sur 30 ans vs 5% pour les obligations)

Beaucoup d’entreprises en liste versent aussi des dividendes, vous permettant de recevoir des intérêts sans bouger le petit doigt.

## OTC : la « scène à risque moyen » pour la croissance

**Qu’est-ce que l’OTC ?** La négociation se fait via le centre de négociation OTC (TPEx) ou en bourse OTC aux États-Unis (divisée en OTCQX, OTCQB, Pink).

Les contrôles sont moins stricts qu’en liste — 2 ans d’activité, un capital supérieur à 5 millions TWD suffisent pour entrer. Ici, se regroupent des entreprises en croissance, des valeurs spéculatives, des PME, parfait pour ceux qui cherchent une forte croissance.

**Les trois niveaux OTC aux États-Unis :**

1. **OTCQX (meilleur marché)** — le plus exigeant
- Actions à faible prix, coquilles vides
- Obligation de rapporter ses finances à la SEC
- Inclut aussi les précurseurs pour la liste NYSE/NASDAQ

2. **OTCQB (marché à risque)** — niveau intermédiaire
- Startups, PME en développement
- Permet les actions à faible prix mais pas les sociétés en faillite
- Doit fournir des états financiers audités annuellement

3. **Pink Market (marché rose)** — le plus libre (et le plus chaotique)
- Très peu de critères, il suffit de soumettre un formulaire à la FINRA
- Pas besoin de divulguer ses finances ni de s’enregistrer à la SEC
- Risque maximal, souvent cible des « loups de Wall Street » dans le film « The Wolf of Wall Street »

**Les deux faces des actions OTC :**
- Avantages : prix bas (une action à 1$ qui monte à 1,5$ fait +50%), beaucoup de choix (de nombreuses entreprises internationales ne veulent pas faire une seconde cotation)
- Risques : régulation faible, peu d’informations, faible volume pouvant limiter la liquidité, très sensible aux données macroéconomiques, risque de volatilité extrême

## Marché émergent : le « tremplin de financement » des startups — aussi la zone interdite pour les débutants

**Qu’est-ce que le marché émergent ?** Un marché pour les actions naissantes, conçu pour des entreprises qui ne remplissent pas encore les critères OTC mais veulent lever des fonds et gagner en visibilité. Les biotech, startups, valeurs à thème y sont souvent présentes.

**Pourquoi le marché émergent est-il le plus risqué ?**
- Pas de limite de fluctuation, une journée peut voir +300% ou -100%
- Liquidity très faible, difficile de vendre quand on veut
- Transparence minimale, l’entreprise décide de combien d’informations elle divulgue
- Mode de transaction « négociation à prix négocié » plutôt que la contrepartie automatique, ce qui peut entraîner des prix très volatils et des transactions lentes

**Concrètement, acheter sur le marché émergent :**
- Il faut que votre broker ait la qualification pour négocier sur ce marché et signer un avertissement de risque
- Se limite à l’achat en « actions ordinaires » en bloc (1000 actions)
- Pas de limite de fluctuation, donc le risque de perte est illimité

## Comment acheter des actions sur ces trois marchés ?

**Actions en liste :**
- Taïwan : ouvrir un compte chez un courtier, négocier directement
- US : ouvrir un compte chez un broker étranger ou via un service de ré-ordre, en faisant attention aux horaires (21h30-4h00 ou 22h30-5h00, selon l’heure d’été/hiver)

**Actions OTC :**
- Taïwan : passer par un courtier, ouvrir un compte
- US : la plupart des brokers étrangers supportent l’OTC, il suffit d’ouvrir un compte

**Actions du marché émergent :**
- Ouvrir une ligne de trading pour ce marché en agence ou en ligne
- Signer un document d’avertissement de risque
- Se limiter à l’achat en actions entières
- Préparer à l’avance : transactions lentes, large écart entre achat et vente

## En liste vs OTC : comment choisir ?

**En liste :**
- Convient aux débutants, à ceux qui ont une faible tolérance au risque
- Pour une détention à long terme, avec dividendes
- Pour les amateurs de valeurs de qualité

**OTC :**
- Pour ceux qui ont déjà une expérience, tolèrent une volatilité moyenne
- Investisseurs actifs, cherchant des valeurs en croissance ou à thème
- Acceptent la volatilité à court terme, conscients du risque

**Marché émergent :**
- Pour ceux avec un capital très faible, capables d’accepter des pertes extrêmes
- Experts en analyse financière, capables de juger la véracité des valeurs
- Traders de momentum, investisseurs à court terme
- **Totalement déconseillé aux débutants** — point final

## Trois étapes pour les débutants

**1. Faites le point sur votre argent**
- Calculez combien vous pouvez investir, ne mettez pas tout votre patrimoine
- Évaluez revenus, dépenses, dettes, économies, gardez une réserve d’urgence

**2. Faites vos devoirs avant d’investir**
- Lisez les rapports financiers et les conférences téléphoniques
- Consultez les analyses sectorielles (bien plus efficace que de deviner tout seul)
- Maîtrisez les bases des actions et du marché

**3. Définissez vos objectifs d’investissement pour ne pas vous laisser emporter**
- Fixez des objectifs mensuels et annuels
- Avec des objectifs clairs, vous éviterez d’être déstabilisé par l’actualité ou la volatilité à court terme
- Restez rationnel face au bruit du marché

**Conseil clé :** commencez par accumuler de l’expérience avec les actions en liste, puis, une fois que vous maîtrisez les fondamentaux et l’analyse technique, explorez progressivement l’OTC. Le marché émergent ? Attendez d’être un investisseur chevronné. L’investissement n’est pas une voie rapide vers la richesse, mais un processus d’accumulation de connaissances et de patience.