Pourquoi faut-il dépenser autant d'argent pour acheter des actions taïwanaises ? La vérité sur la différence entre une action et une feuille

Beaucoup de personnes qui viennent d’entrer sur le marché boursier ont la même confusion : pourquoi peut-on acheter quelques actions en US, alors qu’en Taiwan il faut dépenser beaucoup d’argent ? La réponse à cette question est en réalité très simple — les unités de transaction sont différentes.

Quelle est la différence dans les unités de transaction entre la bourse taïwanaise et la bourse américaine

C’est la différence fondamentale. L’unité de transaction en US est “une action”, tandis qu’en Taiwan, c’est “une lot”, et 1 lot équivaut à 1000 actions.

Un exemple concret montre à quel point la différence est grande. Supposons que TSMC se négocie à 561 nouveaux dollars taïwanais par action. Pour acheter un lot en Taiwan, il faut dépenser 561×1000=561 000 nouveaux dollars taïwanais, soit environ 560 000. Mais la même TSMC cotée en bourse américaine (code TSM) a un prix d’environ 95 dollars US par action, donc acheter une action ne coûte que 95 dollars US, ce qui équivaut à moins de 3000 nouveaux dollars taïwanais.

Pour une même entreprise, le coût d’une unité d’achat peut différer de 200 fois. C’est pourquoi beaucoup pensent que les actions américaines sont bon marché, alors que celles de Taiwan sont chères — en réalité, ce n’est pas le prix de l’action qui est élevé, mais la conception de l’unité minimale de transaction qui est complètement différente.

Comment est fixé le prix de base d’une action

Avant de comprendre pourquoi il y a une telle différence, il faut d’abord clarifier comment se forme le prix d’une action.

Le prix d’une action est le prix de marché d’une seule action, il ne correspond pas à la valeur nominale. C’est une confusion fréquente chez les débutants. Prenons l’exemple de Taiwan : à l’origine, la valeur nominale d’une action était fixée à 10 dollars taïwanais, cette valeur n’est qu’une unité de registre du capital initial de la société, et n’a rien à voir avec le prix actuel de l’action. Une valeur nominale de 10 dollars ne signifie pas que chaque action vaut seulement 10 dollars aujourd’hui, le prix réel dépend de la rentabilité de la société et des attentes des investisseurs.

Prenons TSMC : valeur nominale de 10 dollars, mais le prix peut monter à plus de 500 dollars, parce que le marché a une forte confiance en son développement. Le prix de l’action fluctue en temps réel selon l’offre et la demande, de 9h à 13h30 pendant la séance de la bourse taïwanaise, et il varie constamment durant cette période.

Combien coûte une lot, le calcul est très simple

Une fois que l’on connaît le prix d’une action, le prix d’un lot se calcule simplement :

Prix d’un lot = prix d’une action × 1000

Par exemple, si une action coûte 50 dollars, un lot coûte 50×1000=50 000 dollars. Pour acheter un lot, il faut donc préparer 50 000 dollars.

Mais cela pose un problème — pour la majorité des investisseurs particuliers, un lot est trop cher. C’est pourquoi la bourse taïwanaise a introduit par la suite la “transaction de fractions d’actions”, permettant aux investisseurs d’acheter entre 1 et 999 actions, sans avoir à compléter un lot entier.

Les transactions en fractions d’actions et en actions entières ont leurs avantages et inconvénients respectifs. Les actions entières ont une forte liquidité et une exécution rapide, mais nécessitent un capital élevé ; les fractions d’actions ont un seuil d’entrée plus bas, même avec peu d’argent, mais la négociation se fait par enchères groupées toutes les minutes, avec une liquidité relativement moindre. Si vous avez suffisamment de fonds, il est conseillé d’acheter en actions entières, car cela garantit une meilleure liquidité.

Les différences dans le système de transaction entre la bourse américaine et la bourse taïwanaise

Outre l’unité de transaction, il existe d’autres différences entre les deux marchés :

Les horaires de trading : en été, la bourse américaine ouvre de 21h30 à 4h00 du matin (heure taïwanaise), en hiver, de 22h30 à 5h00 ; la bourse taïwanaise suit les horaires traditionnels de bureau, de 9h00 à 13h30.

Les limites de variation : en bourse américaine, une variation de 10% est considérée comme normale, au-delà, le circuit de suspension (circuit breaker) se déclenche ; en bourse taïwanaise, il n’y a pas de limite journalière de variation.

Les coûts de transaction : la plupart des courtiers américains proposent désormais des transactions sans commission ; en Taiwan, les frais de courtage tournent généralement autour de 0,1425%.

Les modes de transaction : en bourse américaine, les actions sont négociées à la pièce, avec une compensation immédiate ; en Taiwan, les actions entières sont négociées en temps réel, tandis que les fractions d’actions sont négociées par enchères groupées à intervalles réguliers.

Qu’est-ce qui détermine finalement le prix d’une action

Après avoir compris comment calculer, il faut aussi comprendre pourquoi le prix d’une action monte ou descend. Il y a principalement trois facteurs :

Premièrement, les fondamentaux de l’entreprise. Des résultats financiers solides, une croissance des bénéfices, une forte compétitivité des produits — ces bonnes nouvelles attirent les investisseurs, le prix monte ; inversement.

Deuxièmement, l’économie macroéconomique. Les taux d’intérêt, l’inflation, la croissance du PIB, le cycle économique sectoriel — ces facteurs influencent la tendance générale du marché et la tolérance au risque des investisseurs.

Enfin, le sentiment du marché. L’optimisme ou la panique des investisseurs amplifient souvent les fluctuations à court terme. Une mauvaise nouvelle, un risque géopolitique, ou une crise économique mondiale peuvent instantanément changer l’humeur du marché.

En résumé

La logique de transaction entre la bourse taïwanaise et la bourse américaine est en réalité la même : le prix des actions est déterminé par l’offre et la demande, et le coût d’investissement est calculé en multipliant le prix par l’unité de transaction. La seule différence réside dans la conception des règles de transaction — la bourse taïwanaise utilise une unité de base de 1000 actions (un lot), tandis que la bourse américaine utilise une action individuelle. En comprenant cela, on ne sera plus dupé par l’illusion de “Pourquoi la bourse taïwanaise est si chère”.