## Le dollar australien reste sous pression à long terme, la reprise est-elle durable ? Analyse panoramique de la tendance du taux de change en 2026

Le dollar australien face au dollar américain (AUD/USD) se classe parmi les cinq premières devises les plus échangées mondialement, ce qui en fait un indicateur de taux de change suivi de près par de nombreux investisseurs. Cependant, en observant sur une période prolongée, la performance globale du dollar australien au cours des dix dernières années n’a pas été satisfaisante. Depuis le niveau de 1,05 au début de 2013 jusqu’à la fin 2023, le dollar australien s’est déprécié de plus de 35 %, tandis que l’indice du dollar américain a augmenté de 28,35 %, reflétant un cycle long de dollar fort.

Fait intéressant, une anomalie s’est produite lors de la pandémie de 2020. À cette période, la gestion de la pandémie en Australie était relativement stable, la demande pour des matières premières comme la ferraille de fer en Asie était forte, et la politique de la banque centrale australienne a soutenu la hausse. Cela a entraîné une augmentation d’environ 38 % du taux de change AUD/USD en un an. Mais cela n’a été qu’un feu de paille. Depuis 2021, le dollar australien est majoritairement resté en consolidation ou en faiblesse.

En 2025, la situation a commencé à changer. Les prix du minerai de fer et de l’or ont fortement augmenté, la baisse des taux par la Réserve fédérale américaine a attiré des capitaux vers les actifs risqués, et le taux de change AUD a suivi cette tendance à la hausse. Le taux AUD/USD a brièvement atteint 0,6636, avec une appréciation annuelle d’environ 5-7 %. Cependant, à plus long terme, les fondamentaux du dollar australien restent fragiles.

## Pourquoi le dollar australien échoue-t-il à s’apprécier durablement ? Analyse approfondie des trois principaux freins

Malgré la remontée des prix des matières premières et le affaiblissement relatif du dollar américain, le dollar australien peine à sortir d’un régime de faiblesse. Trois raisons fondamentales expliquent cela :

**Premièrement, la disparition de l’avantage en termes de différentiel de taux d’intérêt.** Le dollar australien a longtemps été considéré comme une monnaie à haut rendement, attirant ainsi les flux de capitaux spéculatifs. Mais avec la fin du cycle de hausse des taux des banques centrales mondiales, l’écart de taux entre la RBA (Réserve australienne) et la Fed (Réserve fédérale américaine) s’est réduit, affaiblissant le soutien traditionnel du dollar australien.

**Deuxièmement, la reprise économique faible de la Chine.** La structure des exportations australiennes dépend fortement du minerai de fer, du charbon et autres matières premières, dont la demande en provenance de la Chine détermine directement la valeur du dollar australien. Entre 2023 et 2024, la croissance économique chinoise a ralenti, oscillant dans une zone de haute volatilité, ce qui a empêché le dollar australien de continuer à monter.

**Troisièmement, l’impact des politiques tarifaires américaines sur le commerce mondial.** La baisse des exportations de matières premières a affaibli la position du dollar australien en tant que monnaie de matières premières, et la faiblesse de l’économie intérieure australienne a également réduit l’attractivité des actifs locaux. Par conséquent, chaque fois que le dollar australien approche de ses sommets antérieurs, la pression vendeuse augmente nettement, et la confiance des capitaux s’érode.

## Trois indicateurs clés pour suivre la reprise du dollar australien

Pour juger si le dollar australien va réellement s’apprécier à l’avenir, il faut surveiller trois facteurs déterminants :

**1. La direction de la politique de taux d’intérêt de la RBA**

Le taux d’intérêt en cash de la RBA est actuellement d’environ 3,60 %, et le marché anticipe une nouvelle hausse en 2026, avec une prévision de pic à 3,85 %. Si l’inflation reste persistante et que le marché de l’emploi demeure robuste, la posture hawkish de la RBA pourrait aider le dollar australien à retrouver un avantage en termes de différentiel de taux. À l’inverse, si les attentes de hausse de taux s’éteignent, la capacité du dollar australien à se soutenir s’affaiblira nettement.

**2. La dynamique de l’économie chinoise et des prix des matières premières**

Le dollar australien étant essentiellement une monnaie de matières premières, il est fortement corrélé aux prix du minerai de fer et du charbon. Lorsque la construction et la fabrication en Chine repartent, les prix du minerai de fer ont tendance à grimper, ce qui se reflète rapidement dans le taux de change. En revanche, si la reprise chinoise s’avère insuffisante, même une rebond à court terme des matières premières ne suffira pas à soutenir durablement le dollar australien, qui pourrait alors connaître des hausses temporaires suivies de replis.

**3. La tendance du dollar américain et le sentiment de risque mondial**

Le cycle de politique de la Fed reste un pivot pour le marché des devises mondial. En période de baisse des taux, un dollar faible favorise généralement les monnaies risquées comme le dollar australien ; mais si le sentiment de risque augmente et que les capitaux se réfugient dans le dollar, le dollar australien, même avec ses fondamentaux, pourrait subir une pression.

## Perspectives de reprise du dollar australien en 2026 : comparatif des prévisions des institutions

Les prévisions du marché divergent nettement pour la tendance future du dollar australien.

**Les optimistes, comme Morgan Stanley, pensent** qu’à la fin 2025, le taux AUD/USD pourrait atteindre 0,72. Cette prévision repose sur le maintien d’une politique hawkish de la RBA et la hausse des matières premières. Selon le modèle statistique de Traders Union, la moyenne pour fin 2026 serait d’environ 0,6875 (intervalle 0,6738-0,7012), et en 2027, il pourrait atteindre 0,725, en raison de la vigueur du marché du travail australien et de la reprise de la demande en matières premières.

**Les prudents adoptent une position plus réservée.** UBS estime que l’incertitude autour du commerce mondial et les changements de politique de la Fed pourraient limiter la hausse du dollar australien, avec une prévision d’environ 0,68 à la fin de l’année. Les économistes de la Commonwealth Bank d’Australie mettent en garde contre une hausse temporaire, anticipant un pic en mars 2026, puis un repli vers la fin de l’année.

Les analystes de Wall Street avertissent que si les États-Unis évitent la récession mais que le dollar reste extrêmement fort (en raison de l’écart de taux), le dollar australien aura du mal à dépasser la résistance à 0,67.

**D’après mes observations personnelles**, au premier semestre 2026, le dollar australien oscillera probablement entre 0,68 et 0,70. La pression à la hausse sera principalement alimentée par la volatilité des données chinoises, mais la solidité fondamentale de l’Australie et la posture hawkish de la RBA signifient que le dollar australien ne chutera pas brutalement. Par ailleurs, l’avantage structurel du dollar américain demeure, empêchant le dollar australien de s’envoler vers 1,0. La tendance à long terme sera favorable grâce à la reprise des exportations de ressources australiennes et du cycle des matières premières.

## Approches pratiques pour investir dans le dollar australien

Les investisseurs souhaitant participer à la tendance haussière du dollar australien disposent de plusieurs options. En tant que l’un des couples de devises les plus échangés au monde, l’AUD/USD offre une forte liquidité et une volatilité régulière, ce qui facilite l’analyse.

Le trading spot traditionnel est adapté aux investisseurs à long terme, mais pour une opération plus efficace, le trading sur marge offre une flexibilité pour prendre des positions longues ou courtes. En utilisant un levier approprié, les investisseurs peuvent profiter des hausses ou saisir des opportunités lors des ajustements. Cependant, il faut rappeler que tout investissement comporte des risques, et le trading sur marge est une activité à haut risque, nécessitant une préparation mentale à la perte du capital.

## Résumé des perspectives de reprise du dollar australien

En tant que monnaie de matières premières, le dollar australien est fortement lié aux prix du minerai de fer, du charbon et autres matières premières. Pour qu’il s’apprécie réellement et sorte en tendance haussière, trois conditions doivent être réunies : un retour de la RBA à une posture hawkish, une amélioration substantielle de la demande chinoise, et un affaiblissement structurel du dollar américain.

À court terme, le maintien d’une posture hawkish de la RBA et la vigueur des matières premières devraient soutenir le dollar australien. À moyen et long terme, il faut rester vigilant face à l’incertitude économique mondiale et à un éventuel rebond du dollar américain, qui limiteront la hausse du dollar australien et pourraient provoquer une certaine volatilité.

Malgré la volatilité rapide du marché des devises et la difficulté à prévoir précisément ses mouvements, le dollar australien, grâce à sa forte liquidité, sa régularité de volatilité et ses caractéristiques structurelles, permet une meilleure anticipation des tendances à moyen et long terme. Les investisseurs souhaitant s’y engager doivent principalement suivre l’interaction entre la politique de la RBA, les données économiques chinoises et le sentiment de risque mondial.