Qu'est-ce qu'un Token sur la blockchain ? Comprendre la différence fondamentale entre jetons et coins

Pourquoi distinguer Token et Coin ?

Dans les premiers temps des cryptomonnaies, le Bitcoin, le Litecoin, le Dogecoin, etc., étaient tous regroupés sous le terme Coin (monnaie), avec un concept relativement simple. Mais depuis la naissance d’Ethereum, un nouveau concept appelé Token est devenu populaire, ce qui a conduit de nombreux investisseurs à confondre les deux. En réalité, il existe une différence essentielle entre Token et Coin, et cette distinction influence directement vos décisions d’investissement.

Qu’est-ce qu’un Token — du concept de base

Un Token est généralement traduit par passeport, jeton ou token, c’est une forme d’existence représentant un droit spécifique, un certificat ou un actif numérique, pouvant être échangé, transféré ou échangé sur la blockchain correspondante. Contrairement au Coin, un Token ne possède pas sa propre blockchain indépendante, il est basé sur une blockchain existante (comme Ethereum).

Après le lancement du standard ERC-20 sur Ethereum en 2015, il est devenu facile pour quiconque d’émettre un Token dessus. Cette norme a considérablement abaissé la barrière à l’entrée, faisant d’Ethereum la plateforme avec le plus grand volume d’émission de Token au monde. Aujourd’hui, la majorité des tokens DeFi, des tokens d’écosystème Layer-2, des tokens liés aux NFT (comme APE, SAND), appartiennent à la catégorie Token.

Quelles sont les trois catégories de Token ? Leurs usages diffèrent

Selon la classification de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses (FINMA), les Token peuvent être divisés en trois catégories :

Token de paiement (Payment Tokens) : Leur objectif principal est de réaliser des paiements sécurisés, efficaces et à faible coût, la stablecoin en est un exemple typique. Ces Token ressemblent davantage à une monnaie traditionnelle.

Token utilitaire (Utility Tokens) : Destinés à fournir un accès à diverses applications, la majorité des ERC-20 sur Ethereum appartiennent à cette catégorie. Ils confèrent à leur détenteur le droit d’utiliser un service ou une écosystème spécifique.

Token d’actif (Asset Tokens) : Représentent un droit sur un projet ou un service, permettant à leur détenteur de profiter de la valeur de l’actif correspondant. Cependant, il faut noter que dans le monde des cryptos, les Token d’actif ne concernent généralement pas une participation réelle ou un droit aux dividendes, mais sont plutôt des certificats de valeur.

En réalité, de nombreux Token possèdent souvent simultanément deux ou trois de ces propriétés, rendant leur classification unique et difficile.

Quelle est la différence fondamentale entre Token et Coin ?

La différence la plus fondamentale est que le Coin possède sa propre blockchain indépendante, tandis que le Token n’en possède pas.

Bitcoin (BTC) fonctionne sur la blockchain Bitcoin, Ethereum (ETH) fonctionne sur la blockchain Ethereum — ce sont leurs actifs natifs. Les Token, eux, sont construits sur l’écosystème blockchain existant, dépendant de la blockchain hôte.

Cette différence entraîne des écarts évidents dans leur écosystème d’applications et leur gamme de fonctionnalités. Le Coin sert généralement de couche infrastructurelle, tandis que le Token porte davantage des applications de couche applicative.

Voici une comparaison détaillée :

Investir dans Token ou Coin ? Avantages respectifs

Il n’y a pas de réponse absolue à cette question. On peut comprendre ainsi : Le Coin est une infrastructure de base qui résout les problèmes fondamentaux du réseau blockchain ; Le Token est une couche applicative, permettant de développer diverses applications et services. Les deux sont indispensables.

Comparé au Coin, le Token offre une plus grande extensibilité d’application et un coût de développement inférieur. La valeur du Coin est souvent limitée à l’infrastructure elle-même, et en cas d’échec, il est difficile de faire marche arrière. Le Token, lui, peut évoluer en fonction des retours du marché — par exemple, MakerDAO peut lancer des activités de tokenisation d’actifs réels (RWA) sans tout recommencer.

Un autre trait important est que la volatilité des Token est généralement plus grande que celle du Coin. Des tokens comme UNI, SNX, MKR ont des fluctuations quotidiennes souvent supérieures à BTC et ETH, surtout en phase de marché haussier. Cela offre plus d’opportunités pour le trading à court terme, mais comporte aussi un risque accru.

Comment investir dans Token ? Deux méthodes principales

Méthode 1 : Trading spot

Le trading spot est la méthode la plus directe — échanger un actif réel pour une somme équivalente. Par exemple, si le prix de UNI est de 3 dollars, les deux parties échangent au prix, l’acheteur obtient la propriété réelle du Token UNI.

Attention aux risques : éviter les faux tokens. Sur le marché, il arrive que des tokens portant le même nom soient confondus. Par exemple, un token d’un projet de qualité peut être copié, et le faux token peut ne pas être listé sur aucune plateforme d’échange, rendant difficile sa liquidation après achat. Il est donc essentiel de vérifier l’adresse du contrat via le site officiel ou un explorateur de blockchain avant de trader.

Méthode 2 : Trading à marge

Contrairement au trading spot, le trading à marge n’exige pas d’acheter la totalité de l’actif. Le trader ne paie qu’une partie du montant en tant que marge, sans acheter la totalité de l’actif. Par exemple, avec un levier de 10x pour une position long sur UNI, si le prix est de 3 dollars, il suffit de 0,3 dollar pour contrôler une position d’un UNI.

Dans les contrats à différence (CFD) et contrats à terme en USDT, le trader ne détient pas réellement le Token, ce qui évite le risque de faux tokens dans le trading spot. Mais le risque de levier doit être pris en compte — la forte volatilité des Token augmente le risque de liquidation. Il est conseillé de ne pas dépasser un levier de 10x, surtout pour les tokens nouvellement listés dont la volatilité est plus intense, et de bien gérer ses positions.

Conseils clés pour choisir une plateforme de trading

Que ce soit pour le trading spot ou à marge, choisir une plateforme sûre, conforme et réglementée par une autorité reconnue est la priorité. La sécurité des fonds, la profondeur de marché et les mécanismes de gestion des risques influencent directement votre expérience de trading.

Investir dans Token n’est pas une opération compliquée, le processus de base comprend :

1. Inscription et vérification — Soumettre ses informations personnelles et compléter la vérification d’identité
2. Dépôt — Recharger des fonds via divers canaux
3. Passer des ordres — Analyser le marché, définir les paramètres d’achat ou de vente, puis exécuter la transaction

En résumé, comprendre ce qu’est un Token, sa différence avec un Coin, et maîtriser les méthodes de base de trading, vous permettra d’entamer votre voyage d’investissement en actifs cryptographiques. Le tout est de choisir la bonne plateforme, gérer les risques et continuer à apprendre.