Les choix pour 2025 : Où placer votre capital en marchés turbulents ?

Le contexte actuel : lorsque les tarifs redéfinissent le jeu

À la mi-2025, les investisseurs font face à un scénario radicalement différent de celui de 2024. Si cette année s’est clôturée sur des rendements historiques, ce que nous avons vécu en 2025 a entraîné une reconfiguration totale du tableau financier. L’imposition de nouveaux tarifs par l’administration américaine — 10 % de base sur toutes les importations, jusqu’à 50 % pour l’UE, 55 % cumulé pour la Chine et 24 % pour le Japon — a déclenché une première vague de panique boursière qui a teinté de rouge les principaux indices mondiaux.

Cependant, ce qui est intéressant, c’est ce qui a suivi. Après la correction de mars-avril, les marchés ont évolué d’une panique initiale vers un rebond progressif, récupérant le terrain perdu jusqu’à atteindre de nouveaux sommets historiques. L’or, entre-temps, a dépassé les 3 300 dollars l’once, reflétant la recherche d’actifs refuges. Voici le contexte : incertitude géopolitique, tensions commerciales, mais aussi opportunités sélectives pour ceux qui savent où chercher.

Cinq options remarquables alliant solidité et potentiel

Dans un environnement où la volatilité punie sans distinction, la sélection minutieuse devient décisive. Voici cinq actifs qui méritent votre attention pour leur combinaison de solidité financière, de leadership sectoriel et de potentiel de rentabilité à moyen terme.

Novo Nordisk : innovation sous pression concurrentielle

Le laboratoire danois a connu l’un des tournants les plus dramatiques de l’année. Leader mondial dans les traitements du diabète et de l’obésité, il a enregistré une croissance des ventes de 26 % en 2024, atteignant environ 42 100 millions de dollars. Cependant, en mars 2025, il a subi une chute de 27 %, son plus gros déclin depuis 2002, provoqué par des inquiétudes concernant la concurrence émergente — notamment le médicament Zepbound d’Eli Lilly — et l’échec relatif du CagriSema lors des essais de phase III.

La réponse a été rapide. En décembre 2024, il a finalisé l’acquisition de Catalent pour 16,5 milliards de dollars afin d’étendre sa capacité de production. En mars 2025, il a licencié LX9851 de Lexicon Pharmaceuticals pour 1 milliard de dollars, accédant à un mécanisme d’action innovant contre l’obésité. Sa marge opérationnelle reste solide à 43 %, avec un investissement robuste en R&D soutenu par une molécule double GLP-1/amylina qui a permis une perte de poids de 24 % lors d’études précoces.

Malgré les défis concurrentiels et la réduction des prévisions de ventes en mai (dans une fourchette de 13 %-21%), la demande structurelle pour les thérapies métaboliques continue de croître, positionnant l’entreprise pour une reprise à long terme.

LVMH : luxe en correction, opportunité en perspective

Le groupe français LVMH clôture 2024 avec un chiffre d’affaires de 84 700 millions d’euros et un résultat opérationnel de 19 600 millions (marge 23,1 %), démontrant sa solidité même en période de pression macroéconomique. Son portefeuille de marques emblématiques — Louis Vuitton, Dior, Givenchy, Fendi, Bulgari, Sephora — offre une diversification sectorielle sans précédent dans l’industrie du luxe.

L’année 2025 a été volatile pour l’action : baisse de 6,7 % en janvier, recul supplémentaire de 7,7 % en avril après avoir publié un chiffre d’affaires du premier trimestre de 20 300 millions (baisse de 3 %). Les tarifs américains de 20 % (réduits temporairement à 10 % jusqu’en juillet, avec la menace d’une escalade à 50 %), ont aggravé la situation, affectant des ventes critiques aux États-Unis.

Cependant, l’entreprise identifie des axes de croissance contracycliques : expansion digitale via la plateforme d’IA Dreamscape pour la personnalisation, reprise en Japon (ventes à deux chiffres en 2024), présence au Moyen-Orient (+6 % régional) et en Inde avec de nouvelles boutiques Louis Vuitton et Dior à Mumbai. La correction boursière crée une opportunité d’entrée attractive pour les investisseurs patients.

ASML : le goulot d’étranglement technologique clé

L’entreprise néerlandaise ASML produit des systèmes de lithographie ultraviolette extrême (EUV), étant le seul fournisseur mondial d’équipements essentiels à la fabrication de puces avancées. En 2024, elle a atteint un chiffre d’affaires net de 28 300 millions d’euros et un bénéfice net de 7 600 millions (marge brute 51,3 %). Le premier trimestre 2025 a enregistré 7 700 millions d’euros de ventes et une marge brute record de 54 %, avec des projections de revenus pour 2025 entre 30 000 et 35 000 millions d’euros.

Malgré cela, l’action a chuté d’environ 30 % depuis ses sommets. Les causes incluent la réduction des investissements (capex) de clients comme Intel et Samsung, l’avancée de concurrents chinois en lithographie, et des restrictions hollandaises à l’exportation (mises en œuvre le 15 janvier 2025, que ASML estime réduire ses ventes en Chine de 10-15 % sans affecter ses prévisions annuelles).

La demande structurelle pour les puces avancées destinées à l’IA et à la haute performance informatique offre une base solide. La récente correction représente une opportunité sélective dans un secteur à barrière d’entrée quasiment infranchissable.

Microsoft : géant en transition stratégique

L’américaine a enregistré en exercice 2024 un chiffre d’affaires de 245 100 millions de dollars (+16 % interannuel), un résultat opérationnel de 109 400 millions (+24 %) et un bénéfice net de 88 100 millions (+22 %). Son écosystème Copilot et son partenariat avec OpenAI la positionnent comme fournisseur central d’IA générative pour les entreprises.

La correction du premier trimestre 2025 — environ 20 % depuis les sommets, un minimum de 367,24 $ le 31 mars — a reflété des doutes sur la valorisation et un ralentissement relatif d’Azure. Des enquêtes réglementaires de la FTC sur des pratiques monopolistiques dans le cloud et la cybersécurité ont ajouté de la pression.

Les résultats du troisième trimestre fiscal (avril 2025) ont montré une reprise : un chiffre d’affaires de 70 100 millions de dollars, une marge opérationnelle de 46 %, et Azure/services cloud en progression de 33 %. L’investissement agressif en IA nécessite des dépenses record, avec plus de 15 000 suppressions de postes entre mai et juillet 2025 pour rediriger les ressources. La solidité financière et la position stratégique dans l’IA maintiennent l’attractivité à long terme.

Alibaba : la technologie chinoise en rebond sélectif

Le géant chinois, fondé en 1999, domine le commerce électronique (Taobao, Tmall), le cloud et les services numériques, avec une présence internationale via AliExpress. Il a annoncé un plan triennal de 52 milliards de dollars pour l’infrastructure IA/cloud, ainsi qu’une campagne de 50 milliards de yuans en coupons pour la consommation locale.

Le quatrième trimestre 2024 a enregistré un chiffre d’affaires de 280 200 millions de yuans (+8 % interannuel). Le premier trimestre 2025 a montré 236 450 millions de yuans avec un bénéfice net ajusté +22 %, porté par Cloud Intelligence (+18 %). Cependant, les actions ont connu une chute de 35 % par rapport aux sommets de 2024, en raison de préoccupations concernant le retour sur investissements massifs en IA/cloud et le ralentissement économique chinois.

Volatilité suivante : rebond de 40 % à la mi-février avec un rallye technologique, suivi d’une chute de 7 % après des résultats de mars jugés faibles. Les prix déprimés actuels pourraient offrir une opportunité pour ceux qui parient sur une reprise structurelle de la consommation chinoise.

Diversification au-delà du top 5

En complément de la sélection précédente, le panel s’élargit avec des actifs comme JPMorgan Chase (profité des taux élevés, rendement YTD 23,48 %), Tesla (leader en mobilité électrique, bien qu’ayant reculé de 21,91 % YTD), NVIDIA (domination dans les puces IA, corrigée de -17 % YTD), TSMC (fabricant clé de semi-conducteurs, +18,89 % YTD), Alphabet (écosystème numérique robuste, -5,16 % YTD), Apple (stabilité et services, -4,72 % YTD), Amazon (diversification commerce/cloud, +1,83 % YTD), Exxon Mobil (secteur énergétique avec discipline financière, +4,3 % YTD) et BHP Group (métaux pour économies émergentes, +3,46 % YTD).

Ce portefeuille élargi offre une exposition équilibrée aux secteurs clés — énergie, finance, pharmaceutique, luxe, technologie, semi-conducteurs — réduisant le risque idiosyncratique.

Stratégie face à l’incertitude : ce qui fonctionne maintenant

En 2025, la rationalité doit primer sur le sentimentalisme. Les investisseurs doivent considérer :

Diversification comme défense : La combinaison de secteurs géographiquement dispersés est essentielle. En scénarios protectionnistes, privilégier les entreprises fortement ancrées nationalement ou avec des modèles d’affaires peu dépendants du commerce transfrontalier.

Qualité comme ancrage : Identifier des sociétés avec des positions financières solides, un leadership en innovation et une capacité éprouvée d’adaptation. La demande structurelle — IA, semi-conducteurs, transition énergétique — constitue un catalyseur réel même en période d’incertitude.

Flexibilité tactique : Rester informé des changements politiques, économiques et géopolitiques permet un repositionnement agile. La différence entre protéger le capital et subir des pertes inutiles réside dans la capacité de lecture et d’ajustement.

Actifs refuges complémentaires : Les obligations et l’or offrent un coussin face à une volatilité extrême, particulièrement pertinent dans un contexte tarifaire et de tensions commerciales.

Comment accéder à ces alternatives

Les investisseurs souhaitant mettre en œuvre cette stratégie disposent de multiples canaux : achat direct d’actions individuelles via des banques ou brokers agréés ; fonds d’investissement thématiques par pays ou secteur avec gestion active ou passive ; dérivés comme les CFD permettant l’effet de levier et la couverture de volatilité.

Dans des environnements de politiques agressives et de risques commerciaux croissants, une combinaison équilibrée de dérivés et d’actifs traditionnels offre une exposition à long terme dans des secteurs prometteurs tout en gérant les risques à court terme.

Réflexion finale

L’année 2025 sera probablement mémorable non pas comme la continuation du rallye précédent, mais comme un point d’inflexion vers une volatilité sans précédent. Les rendements passés ne garantissent pas ceux à venir, et la réalité actuelle est sans précédent.

Que peuvent faire les investisseurs ? Construire des portefeuilles diversifiés sectoriellement et géographiquement. Compléter avec des actifs refuges. Éviter les décisions impulsives dictées par la panique. Et surtout, rester informé : sur des marchés complexes, l’information opportune est la meilleure défense contre l’incertitude.