Tendances du yen en 2025-2026 : changements et opportunités pour les investisseurs

Pourquoi suivre la tendance du yen

La monnaie japonaise n’est pas simplement une devise ordinaire. Elle est un indicateur du système économique mondial, représentant environ 1/5 du marché des changes et étant utilisée dans le commerce avec l’une des plus grandes économies. De plus, elle sert d’actif refuge que les investisseurs mondiaux privilégient en période d’incertitude financière. Par conséquent, comprendre la tendance générale du yen est indispensable pour quiconque s’intéresse à l’investissement international.

Facteurs fondamentaux qui influencent la tendance du yen

Politique de la Banque du Japon : une différence clé

Alors que la Fed et la BCE ont abandonné leur politique d’assouplissement quantitatif (QE), la Banque du Japon agit différemment en maintenant sa politique de contrôle de la courbe des taux (YCC), consistant à acheter des obligations d’État pour maintenir les rendements dans une fourchette ciblée. Cette politique encourage la dépense et stimule l’inflation, mais elle a aussi pour effet de faire baisser la valeur du yen. La différence entre la politique monétaire du Japon et celle des autres pays est un facteur principal dans l’évaluation de la tendance du yen.

Différence des taux d’intérêt entre les pays

Lorsque les États-Unis augmentent leurs taux d’intérêt, le dollar se renforce. Parallèlement, le Japon maintient ses taux bas pour soutenir la reprise économique. Cette différence incite les investisseurs à privilégier le dollar, ce qui affaiblit le yen. De petites variations des taux d’intérêt américains peuvent déclencher de grandes fluctuations du JPY/USD.

Performance économique et PIB

Le Japon devrait rester la 5ème économie mondiale avec un PIB d’environ 4,19 trillions de dollars en 2025. Lorsqu’une économie montre des signes de croissance, la demande pour sa monnaie tend à augmenter. Si le Japon affiche une croissance solide, le yen pourrait se redresser.

Balance commerciale avec l’étranger

La balance commerciale indique le volume des exportations et importations d’un pays. Si le Japon a un excédent commercial, cela signifie que ses flux entrants dépassent ses flux sortants. Cela soutient la valorisation du yen. À l’inverse, un déficit commercial pourrait faire baisser le yen.

Risques et refuges

Lorsque les marchés mondiaux sont perturbés ou en crise, les investisseurs ont tendance à déplacer leurs fonds vers des actifs sûrs comme le yen. Les tensions géopolitiques ou les effets des élections mondiales peuvent temporairement faire monter le yen.

Aperçu de la tendance du yen en 2025

Situation actuelle

Au début de 2025, le taux JPY/THB était de 0,2176 bahts par yen, un niveau supérieur au plus bas de plusieurs décennies à 0,2150. Au cours de la dernière décennie, le yen a tendance à se déprécier de plus de 30 % par rapport au baht. Cette faiblesse est en partie due à la politique monétaire plus accommodante de la Banque du Japon par rapport à d’autres banques centrales.

Raison principale de la pression

En 2022-2023, avec l’inflation mondiale en hausse, les banques centrales comme la Fed et la BCE ont resserré leur politique monétaire. Le Japon, lui, a adopté une approche prudente. Bien que l’inflation au Japon ait dépassé l’objectif de 2 % de la banque centrale, atteignant 2,5-3,5 % début 2025, la BoJ continue sa politique accommodante, notamment en maintenant un taux d’intérêt de -0,1 % et en contrôlant la courbe des taux.

( Signes de reprise

Au deuxième trimestre 2025, la BoJ a réduit ses achats d’obligations de 9 à 7,5 trillions de yen. Ce retrait indique une préparation à sortir de la politique d’assouplissement extrême. Ce signal a permis au yen de se renforcer à 0,2176, une reprise technique à partir du support à long terme.

) Perspective pour la fin 2025

Si la BoJ continue de sortir fermement de la YCC et que l’inflation reste stable, le yen pourrait atteindre 0,2250-0,2300 d’ici la fin de l’année. En revanche, si la BoJ retarde cette sortie, le yen pourrait perdre du support et descendre en dessous de 0,2150.

Prévisions pour 2026 : leçons du graphique à long terme

Tendance tracée

En observant le graphique à long terme du JPY/THB depuis 2012, on voit une tendance baissière continue. Chaque sommet et creux diminue progressivement. Après 2023, lorsque le yen est tombé sous 0,2400, il a tenté de se redresser mais sans succès durable. En 2024-2025, la majorité des tentatives ont été contenues entre 0,2150 et 0,2250.

Deux scénarios possibles

Scénario positif : si le support actuel à 0,2150 est maintenu et que les facteurs macroéconomiques évoluent favorablement, le yen pourrait remonter vers 0,2300-0,2400 en 2026.

Scénario négatif : si ce support cède, le yen pourrait descendre en dessous de 0,2100, surtout si le Japon continue d’assouplir, tandis que la Thaïlande bénéficierait de la croissance régionale et des flux de capitaux.

Facteurs à surveiller en 2026

1. Différence d’inflation et de taux d’intérêt

Lorsque l’inflation mondiale dépasse les limites, les banques centrales comme la Fed et la BCE ajustent leur politique pour plus de flexibilité. Si la Fed réduit ses taux, tandis que le Japon maintient sa politique, la différence de taux d’intérêt se réduit, ce qui pourrait renforcer le yen.

2. La sortie de l’assouplissement par la BoJ

Si la BoJ annonce une hausse des taux ou la fin de la YCC, le yen sera fortement soutenu. La rapidité ou la lenteur de cette sortie aura des impacts différents.

3. Flux de capitaux et contexte géopolitique

Les investisseurs institutionnels japonais pourraient rapatrier leurs fonds des marchés émergents en période d’incertitude. Ce mouvement soutiendrait le yen. De plus, les tensions en Asie pourraient inciter les investisseurs à privilégier le « refuge » qu’offre le yen, augmentant sa demande.

Signaux techniques à court terme : aperçu de l’enregistrement JPY/THB

Indicateurs et signaux

D’après l’analyse de 13 indicateurs techniques du JPY/THB, la majorité indique une tendance « vente » ###7###, avec un seul signal « achat » et 5 neutres. La moyenne mobile est partagée entre 6 signaux « achat » et 6 signaux « vente ».

( Interprétation

Le grand nombre de signaux de vente indique une pression baissière. Cependant, cette majorité pourrait aussi faire échouer la tendance, ce qui pourrait précipiter un retournement, surtout si le support à long terme à 0,2150 est maintenu.

) Conseils pour les traders

Les traders doivent rester prudents malgré la pression baissière. Trop de signaux vendeurs peuvent aussi précéder un retournement. Si le sentiment du marché change, le yen pourrait rebondir rapidement.

Conclusion : le yen au cœur de la volatilité

La tendance du yen n’est pas seulement une question de devise. Elle est liée aux performances des marchés boursiers japonais, aux rendements obligataires, et même aux indices mondiaux. 2025 et 2026 seront des années pivot, dépendant de la volonté de la BoJ de changer sa politique monétaire. Cela pourrait faire du yen une opportunité clé pour les traders et investisseurs suivant les mouvements de change. Pour ceux qui s’intéressent au trading de devises transfrontalières, la tendance du yen est une donnée à ne pas négliger.