Guide d'investissement en actions IA 2025 : une stratégie complète allant des puces aux applications

Opportunités d’investissement à l’ère de l’IA

La génération d’intelligence artificielle (IA) générative a explosé depuis la fin 2022, évoluant d’un concept technologique en un véritable point chaud d’investissement. Au cours des deux dernières années, les cours des sociétés cotées liées à l’IA ont connu une envolée, certaines ayant même vu leur valorisation doubler avant même de réaliser des bénéfices importants. Ce phénomène reflète l’attente élevée du marché quant au potentiel à long terme de l’IA, mais comporte également des risques. Alors, comment saisir précisément les opportunités d’investissement dans les actions IA ? Et comment identifier les véritables actifs liés à l’IA ayant de la valeur ?

La logique centrale de l’industrie de l’intelligence artificielle

L’intelligence artificielle (IA) confère aux machines des capacités cognitives proches de celles des humains — apprentissage, raisonnement logique, résolution de problèmes, compréhension du langage, génération de contenu, etc. Ces fonctionnalités sont désormais omniprésentes dans notre quotidien. Des assistants vocaux aux systèmes de conduite autonome, en passant par le diagnostic médical, le champ d’application de l’IA a dépassé les frontières du laboratoire.

La logique centrale de l’investissement dans les actions IA consiste à déployer toute la chaîne de l’industrie — comprenant à la fois les infrastructures matérielles de base (puces, serveurs, systèmes de refroidissement) et les plateformes cloud ainsi que les applications logicielles. En résumé, investir dans les actions à concept IA revient à soutenir l’infrastructure et l’écosystème applicatif qui alimentent la révolution IA.

La croissance explosive du marché

Selon les dernières prévisions de IDC, en 2025, les investissements mondiaux des entreprises dans les solutions IA atteindront 307 milliards de dollars. D’ici 2028, la dépense globale en IA, incluant applications, infrastructures et services associés, devrait dépasser 632 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé d’environ 29 %. En particulier, dans le domaine des infrastructures, les dépenses pour des serveurs accélérateurs dédiés dépasseront 75 % du total en 2028, devenant ainsi le moteur central de la mise en œuvre de l’IA.

Ces chiffres illustrent une problématique : l’industrie de l’IA n’est pas encore saturée, laissant un potentiel de croissance considérable. À mesure que de plus en plus d’entreprises intègrent l’IA dans leur stratégie, la demande pour le matériel et les logiciels liés ne cessera d’augmenter.

Signaux de déploiement par les grands acteurs

Les mouvements des investisseurs institutionnels précèdent souvent le marché. En 2025, le fonds Bridgewater a massivement renforcé ses positions dans des acteurs clés de l’IA tels que NVIDIA, Alphabet, Microsoft, témoignant de leur confiance continue dans la chaîne de valeur de l’IA. Parallèlement, de nombreux investisseurs optent pour des fonds thématiques ou des ETF pour une allocation globale, permettant une exposition à plusieurs segments comme la puissance de calcul, les puces ou le cloud. Selon Morningstar, à la fin du premier trimestre 2025, les actifs sous gestion des fonds IA et Big Data dépassaient 30 milliards de dollars, indiquant un flux constant de capitaux vers ce secteur.

Analyse des leaders taïwanais dans les actions IA

Quanta Computer (2382) : Le champion discret des serveurs IA

Quanta, géant mondial de la sous-traitance en PC portable, a réussi sa transition vers le marché des serveurs IA ces dernières années. Sa filiale QCT a pénétré les très grands centres de données mondiaux, devenant un fournisseur principal pour NVIDIA et les grands fournisseurs de cloud internationaux. En 2024, Quanta a réalisé un chiffre d’affaires de 1,3 billion de NTD, avec une part croissante pour les serveurs IA. En 2025, ses revenus du deuxième trimestre ont dépassé 300 milliards de NTD, en hausse de plus de 20 % sur un an, atteignant un record historique. Les analystes étrangers fixent généralement un objectif de prix entre 350 et 370 NTD, avec un potentiel de hausse.

Macronix (3661) : Le leader des puces sur mesure

Macronix se concentre sur la conception de ASIC, avec une clientèle comprenant des géants du cloud et du calcul haute performance. En 2024, ses revenus ont atteint 68,2 milliards de NTD, en croissance de plus de 50 %. Au deuxième trimestre 2025, ses revenus trimestriels ont dépassé 20 milliards de NTD, doublant par rapport à la même période l’an dernier, avec une marge brute en amélioration continue. Avec l’entrée en production de grands clients IA, les commandes pour la nouvelle génération d’accélérateurs affluent. Les objectifs de prix moyens des analystes se situent entre 2 200 et 2 400 NTD, offrant encore un espace de progression par rapport au prix actuel.

Delta Electronics (2308) : L’invisible gagnant de l’alimentation et du refroidissement

Delta, leader mondial en gestion d’alimentation, s’est activement positionné dans la chaîne d’approvisionnement des serveurs IA, fournissant des alimentations efficaces, des solutions de refroidissement et des armoires. En 2024, son chiffre d’affaires s’élève à environ 420 milliards de NTD, avec une part croissante pour le secteur des centres de données. Au deuxième trimestre 2025, ses revenus ont atteint 110 milliards de NTD, en hausse de plus de 15 %, avec une marge brute maintenue à un niveau élevé. La croissance des investissements dans l’infrastructure IA devrait soutenir la stabilité de ses activités.

MediaTek (2454) : Le déployeur de l’IA mobile et automobile

MediaTek, parmi les dix plus grands concepteurs de semi-conducteurs sans usine, intègre des capacités IA renforcées dans sa série Dimensity, et collabore avec NVIDIA pour le développement de solutions automobiles. En 2024, ses revenus atteignent 490 milliards de NTD, avec une marge brute en progression trimestre après trimestre. Au deuxième trimestre 2025, ses revenus s’élèvent à environ 120 milliards de NTD, en hausse d’environ 20 %, soutenus par une meilleure part de marché des puces haut de gamme et une demande accrue pour les appareils intelligents IA. Les analystes fixent un objectif de prix entre 1 300 et 1 400 NTD.

Richtek (3324) : Le leader du refroidissement liquide

Face à la consommation électrique croissante des serveurs IA, la refroidissement liquide devient incontournable. Richtek, avec sa technologie avancée, s’est positionné comme un fournisseur clé mondial. En 2024, ses revenus atteignent 24,5 milliards de NTD, en croissance de plus de 30 %. En 2025, avec l’accélération de l’adoption de refroidissement liquide par les grands cloud, ses expéditions de modules de refroidissement liquide augmentent fortement, entraînant une croissance des résultats et des marges. Les analystes sont optimistes, avec des objectifs de prix souvent supérieurs à 600 NTD.

Moteurs principaux des actions IA américaines

NVIDIA (NVDA) : Le leader incontesté du calcul IA

Les GPU et la plateforme CUDA de NVIDIA sont devenus la norme pour l’entraînement et l’exécution de l’IA. En 2024, ses revenus atteignent 60,9 milliards de dollars, en hausse de plus de 120 %. Au deuxième trimestre 2025, ses revenus ont encore progressé pour atteindre 28 milliards de dollars, avec un bénéfice net en hausse de plus de 200 %. La forte demande pour l’architecture Blackwell stimule la croissance continue de ses activités data center. Avec l’expansion de l’IA du training à l’inférence et au edge computing, la demande pour ses solutions haute performance devrait connaître une croissance exponentielle. Les investisseurs institutionnels ont généralement relevé leurs objectifs de prix et attribuent une note d’achat.

Broadcom (AVGO) : Composant clé de l’infrastructure IA

Broadcom possède un avantage technologique dans la conception de ASIC sur mesure, les commutateurs réseau et la communication optique. En 2024, ses revenus s’élèvent à 31,9 milliards de dollars, avec 25 % de contribution des produits liés à l’IA. Au deuxième trimestre 2025, ses revenus ont augmenté de 19 % sur un an, avec une demande soutenue pour ses puces Jericho3-AI et ses commutateurs Tomahawk5. La croissance du modèle IA amplifie la nécessité de réseaux à haute performance. Les objectifs de prix des analystes dépassent souvent 2 000 dollars.

AMD (AMD) : Le challenger puissant du marché des puces IA

AMD, avec sa série d’accélérateurs Instinct MI300, s’attaque au marché dominé par NVIDIA. En 2024, ses revenus atteignent 22,9 milliards de dollars, avec une croissance de 27 % dans le data center. Au deuxième trimestre 2025, ses revenus ont augmenté de 18 %, avec l’adoption du MI300X par les principaux cloud, et le lancement imminent du MI350. La stratégie d’intégration CPU + GPU et l’ouverture de son écosystème lui permettent d’élargir sa part de marché. Les analystes estiment généralement son potentiel, avec un objectif supérieur à 200 dollars.

Microsoft (MSFT) : L’enableur de la transformation IA en entreprise

Microsoft, grâce à sa collaboration exclusive avec OpenAI, et à l’intégration de la plateforme Azure AI et de l’assistant Copilot, est devenue la plateforme centrale de la transformation IA en entreprise. En 2024, ses revenus atteignent 211,2 milliards de dollars, avec une croissance de 28 % pour Azure et les services cloud. Au premier trimestre 2025, ses revenus de l’intelligent cloud dépassent pour la première fois 30 milliards de dollars. Avec l’intégration profonde de Copilot dans Windows, Office et d’autres produits pour un milliard d’utilisateurs, son potentiel de monétisation continue de s’accroître. De nombreuses institutions considèrent Microsoft comme le bénéficiaire le plus certain de la diffusion de l’IA en entreprise, avec un objectif de prix entre 550 et 600 dollars.

Caractéristiques par étape de l’investissement IA

Court terme : La période dorée pour l’investissement dans l’infrastructure

Au début du développement de l’IA, les bénéficiaires principaux sont les fournisseurs de matériel et de puces en amont. À cette étape, les cours peuvent connaître une forte progression, mais cette croissance rapide n’est pas durable. En se référant à l’époque d’Internet, Cisco a atteint un sommet à 82 dollars en 2000, avant de chuter de plus de 90 % après la bulle Internet. Après 20 ans, le cours n’est toujours pas revenu à ce sommet. Cela rappelle aux investisseurs que ces actions doivent être considérées comme des opportunités d’investissement à phase plutôt que comme des valeurs de long terme.

Moyen terme : Opportunités et défis de la mise en application

Les entreprises en aval se divisent en deux catégories : celles qui proposent directement des technologies IA, et celles qui utilisent l’IA pour améliorer leur efficacité opérationnelle. Le marché pense généralement que ces entreprises ont un développement plus durable, mais l’histoire montre que ce n’est pas toujours le cas. Des géants comme Microsoft, Google ou Yahoo (maintenant disparu), ont connu des pics lors des grands marchés haussiers, puis des baisses importantes, et n’ont pas retrouvé leurs sommets depuis. Le cas de Yahoo est particulièrement instructif — même pour une entreprise de premier plan, il est difficile de conserver indéfiniment sa position, et elle peut être remplacée par de nouveaux acteurs.

Long terme : Déploiement par étapes et ajustements dynamiques

En ajustant ses positions en temps voulu, un investisseur peut théoriquement profiter à long terme des dividendes de l’IA. Cependant, cela reste difficile pour l’investisseur moyen. Il est donc essentiel de suivre de près la vitesse de développement de la technologie IA, sa capacité à générer des revenus, et la croissance des bénéfices des actions spécifiques, afin de décider s’il faut réajuster ses positions.

Stratégies d’investissement diversifiées

Investir dans l’IA ne se limite pas à l’achat direct d’actions. Selon le profil de risque, les investisseurs peuvent choisir différents outils :

Investissement en actions individuelles : Risque concentré mais grande flexibilité, adapté aux investisseurs ayant une bonne connaissance du secteur.

Fonds d’actions : Gérés par des professionnels sélectionnant des sociétés IA, permettant une diversification, mais avec des frais de gestion plus élevés.

ETF thématiques IA : Faibles coûts de transaction et de gestion, suivi passif d’indices, adaptés à une allocation à long terme pour le grand public.

Pour l’investisseur lambda, une stratégie de dollar-cost averaging (investissement périodique) permet d’atténuer le risque de volatilité à court terme.

Conscience des risques liés à l’investissement IA

Haute incertitude sectorielle

Bien que la technologie IA existe depuis plusieurs décennies, son adoption massive est récente. La rapidité des évolutions technologiques rend difficile pour même les investisseurs expérimentés de suivre le rythme. Cela peut entraîner des phénomènes de spéculation sur certaines sociétés, avec une volatilité importante des cours.

Risques liés aux entreprises non éprouvées

Beaucoup d’entreprises impliquées dans l’IA manquent de performances historiques suffisantes pour évaluer leur stabilité. Comparées à des sociétés matures ayant fait leurs preuves, ces entreprises présentent un risque de prime plus élevé.

Variations réglementaires et politiques

Les gouvernements, tout en soutenant généralement la stratégie IA, peuvent augmenter leurs investissements et subventions, mais doivent aussi faire face à des enjeux liés à la confidentialité des données, aux biais algorithmiques, aux droits d’auteur et à l’éthique. Un resserrement réglementaire pourrait fortement impacter la valorisation et le modèle économique de certaines entreprises IA.

Incertitude sur les flux de capitaux

Malgré l’intérêt marqué pour l’IA, des changements macroéconomiques (tels que la politique de taux d’intérêt ou l’émergence de nouveaux thèmes) peuvent entraîner des flux de capitaux vers d’autres secteurs, provoquant des fluctuations à court terme.

Perspectives d’investissement 2025-2030

Sur le long terme, les actions IA conservent un potentiel de croissance, mais des turbulences à court terme sont possibles. Avec l’évolution rapide des grands modèles de langage et de l’IA multimodale, la demande en puissance de calcul, centres de données et puces spécialisées continuera de croître. À court terme, les fournisseurs de puces et de matériel en profiteront le plus. À moyen et long terme, l’application de l’IA dans la santé, la finance, la fabrication ou la conduite autonome se concrétisera en revenus réels pour les entreprises.

Sur le plan macroéconomique, une politique monétaire accommodante favorisera la valorisation des valeurs technologiques à forte croissance, tandis qu’un resserrement pourrait la comprimer. Globalement, le marché présente une tendance « haussière à long terme, avec des turbulences à court terme ».

Les recommandations d’investissement privilégient les fournisseurs d’infrastructures comme les fabricants de puces ou de serveurs accélérateurs, ou encore des entreprises concrètes dans l’application comme le cloud ou l’IA dans la santé. La diversification via des ETF thématiques IA permet aussi de réduire le risque spécifique à une société. Pour l’investisseur moyen, une stratégie de long terme avec des achats périodiques et une gestion prudente évite de se laisser emporter par la spéculation à court terme.