Observation de l'évolution du prix de l'or : y a-t-il encore des opportunités sur le marché de l'or en 2025 ?

Pendant la période 2024-2025, le marché mondial est rempli d’incertitudes, et l’or redevient un centre d’attention pour les investisseurs. Après avoir franchi un nouveau sommet historique à plus de 4 400 dollars l’once, le prix de l’or a connu une correction, mais la ferveur du marché demeure. Beaucoup d’investisseurs se demandent : Est-ce le moment d’entrer sur le marché ou est-il déjà trop tard ? Cette tendance peut-elle encore durer ?

Investir dans l’or en tant que particulier : opportunités et risques actuels

Avant d’analyser en profondeur, jetons un œil à la situation actuelle du marché de l’or pour les investisseurs particuliers :

Si vous êtes trader à court terme, la volatilité offre effectivement de nombreuses opportunités. La liquidité de l’or est élevée, la direction du mouvement est relativement facile à juger, surtout lors de hausses ou baisses rapides, avec une force évidente et un potentiel de profit important. Mais cela suppose une expérience en trading et une bonne gestion des risques.

Si vous êtes novice et souhaitez profiter de cette tendance, la prudence est de mise. Lors des périodes de forte volatilité, il est facile de suivre aveuglément la hausse, d’acheter au sommet et de vendre au creux. Il est conseillé de commencer avec de petits investissements pour tester le marché, sans augmenter indéfiniment la mise. Par ailleurs, il est important de suivre les données économiques américaines, qui influencent fortement la direction du prix de l’or.

Si vous souhaitez détenir de l’or physique à long terme, il faut être prêt à accepter une certaine volatilité — l’amplitude annuelle moyenne de l’or étant de 19,4 %, bien supérieure aux 14,7 % du S&P 500. De plus, les coûts de transaction pour l’or physique sont plus élevés (5 % à 20 %), ce qui doit également être pris en compte.

Si vous souhaitez intégrer l’or dans votre portefeuille d’investissement, c’est possible, mais évitez de tout miser dessus. La diversification reste la stratégie la plus sûre. Les investisseurs expérimentés peuvent même, tout en conservant une position à long terme, profiter des fluctuations pour faire du trading à court terme, notamment avant ou après la publication de données économiques américaines.

Pourquoi le prix de l’or ne cesse-t-il de monter ? Trois moteurs principaux

Pour prévoir la tendance future de l’or, il faut d’abord comprendre l’origine de cette hausse. Selon Reuters, l’augmentation du prix de l’or en 2024-2025 atteint près de 30 ans, dépassant les 31 % de 2007 et les 29 % de 2010. Trois facteurs clés expliquent cette dynamique :

Premier, l’incertitude politique qui stimule la demande de sécurité

Les politiques tarifaires mises en place après Trump ont directement provoqué une envolée du prix de l’or en 2025. Les ajustements successifs des politiques ont créé un climat d’incertitude, renforçant la demande de sécurité. Selon l’expérience historique (comme la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis en 2018), le prix de l’or augmente généralement de 5 à 10 % lors de périodes d’incertitude politique.

Deuxième, la baisse des taux d’intérêt de la Fed modifie l’attractivité de l’or

Une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale entraîne un affaiblissement du dollar, tout en réduisant le coût d’opportunité de détenir de l’or. Le prix de l’or est fortement négativement corrélé aux taux d’intérêt réels : plus les taux sont bas, plus l’or devient attractif.

Le taux d’intérêt réel se calcule en soustrayant l’inflation du taux nominal. La politique de baisse des taux de la Fed influence fortement ce taux, ce qui explique que le prix de l’or fluctue souvent en tandem avec les anticipations de baisse des taux. Selon l’outil CME sur les taux, la probabilité d’une baisse de 25 points de base lors de la prochaine réunion de la Fed en décembre est de 84,7 %.

Fait intéressant, après la réunion du FOMC en septembre, le prix de l’or a reculé au lieu de monter, car la baisse de 25 points de base était déjà intégrée dans le marché, anticipée depuis longtemps. Powell a qualifié cette baisse de « gestion des risques » et n’a pas laissé entendre une baisse continue à venir, ce qui rend le marché plus prudent quant à la suite.

Troisième, les banques centrales continuent d’accroître leurs réserves d’or

Selon le World Gold Council (WGC), au troisième trimestre 2025, les achats nets d’or par les banques centrales ont atteint 220 tonnes, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Sur les neuf premiers mois de 2025, elles ont acheté environ 634 tonnes, un chiffre nettement supérieur à d’autres périodes.

Plus important encore, dans leur enquête sur les réserves d’or des banques centrales, le WGC indique que 76 % des banques centrales interrogées pensent que la proportion d’or dans leurs réserves « augmentera modérément ou de façon significative » dans les cinq prochaines années. La majorité prévoit également une baisse de la proportion de réserves en dollars. Cela témoigne d’un changement subtil dans le système monétaire international.

Autres facteurs favorisant la hausse du prix de l’or

Outre ces trois moteurs principaux, d’autres éléments jouent un rôle clé :

Une dette mondiale élevée, une croissance économique ralentie. En 2025, la dette mondiale atteint 307 000 milliards de dollars, limitant la flexibilité des politiques de taux d’intérêt des pays. La politique monétaire tend vers l’assouplissement, ce qui indirectement renforce l’attrait de l’or.

La confiance dans le dollar en baisse. Lorsque le dollar s’affaiblit ou que la confiance dans la devise diminue, l’or, en tant qu’actif libellé en dollars, en bénéficie, attirant plus facilement les flux de capitaux.

Les tensions géopolitiques. La prolongation de la guerre entre Trump et la Russie, les conflits au Moyen-Orient, etc., renforcent la demande de sécurité pour les métaux précieux, provoquant parfois des fluctuations à court terme.

L’effet médias et réseaux sociaux. La couverture médiatique continue et l’émotion suscitée sur les réseaux sociaux entraînent un afflux massif de capitaux à court terme dans le marché de l’or, accentuant la tendance haussière.

Il faut noter que ces facteurs à court terme peuvent provoquer une forte volatilité, mais cela ne signifie pas que la tendance à long terme sera forcément inversée. Pour les investisseurs taïwanais, il faut aussi prendre en compte l’impact des fluctuations du taux de change USD/TWD sur l’or libellé en devises étrangères.

Comment voient les institutions financières le prix de l’or en 2025 ?

Malgré la volatilité récente, les prévisions à long terme restent optimistes :

L’équipe des matières premières de JPMorgan considère cette correction comme une « correction saine » et a relevé son objectif pour le quatrième trimestre 2026 à 5 055 dollars l’once.

Goldman Sachs maintient son objectif pour fin 2026 à 4 900 dollars l’once, restant optimiste.

Bank of America est encore plus confiante dans le marché de l’or, en relevant son objectif pour 2026 à 5 000 dollars l’once, et certains stratégistes estiment que le prix pourrait atteindre 6 000 dollars l’an prochain.

Selon les prix pratiqués par des détaillants de bijoux renommés, Chow Tai Fook, Luk Fook, Chou Hong-chi, Chow Sang Sang, etc., les prix de référence pour les bijoux en or massif en Chine restent au-dessus de 1 100 RMB par gramme, sans recul significatif, ce qui reflète la confiance du marché dans l’or.

L’or à long terme en tendance haussière, mais vigilance à court terme

En résumé, il n’est pas difficile de comprendre pourquoi le prix de l’or international a connu une telle envolée. L’or possède la qualité de « réserve de confiance mondiale » et, à moyen et long terme, les facteurs soutenant son prix n’ont pas changé.

Cependant, il faut rester vigilant face aux risques de volatilité à court terme, notamment autour de la publication de données économiques américaines ou des réunions de la Fed. Bien que les fondamentaux à long terme soient solides, le prix pourrait doubler ou chuter de moitié dans cette décennie, avec un cycle très long.

En conclusion, cette tendance haussière de l’or n’est pas terminée, et il y a encore des opportunités à moyen et court terme. Mais l’essentiel est d’adapter votre stratégie à votre expérience, votre tolérance au risque et vos objectifs d’investissement. Ne suivez pas aveuglément la foule. Pour les débutants, il est plus sage de tester prudemment plutôt que de courir après la hausse.