Comment faire face à l'arrivée d'un marché baissier ? Maîtriser les caractéristiques du marché baissier et les stratégies d'investissement est la clé

Dans tout marché, la volatilité des prix apparaît de manière cyclique comme les marées. Un marché haussier prospère est certes excitant, mais ce qui met réellement à l’épreuve la sagesse des investisseurs, c’est souvent durant la phase de marché baissier. Plutôt que de céder à la panique, il vaut mieux approfondir la compréhension de la nature et des caractéristiques du marché baissier, afin de repérer des opportunités lors des cycles de déclin.

Qu’est-ce qu’un marché baissier ? La définition essentielle des caractéristiques du marché baissier

Un marché baissier (Bear Market) se définit de façon la plus immédiate par : une chute des prix de plus de 20% par rapport au sommet. Ce seuil de 20% s’applique au S&P 500, au Nasdaq, aux cryptomonnaies ou à d’autres actifs. Lorsque cette tendance de baisse se prolonge plusieurs mois voire plusieurs années, cela constitue une récession systémique.

L’année 2022 sur le marché américain en est un exemple typique. Le Dow Jones, depuis son sommet du 5 janvier 2022 à 36 952,65, a chuté jusqu’à franchir en cours de séance le 23 septembre 29 562,12, puis a clôturé le 26 septembre à 29 260,81, annonçant officiellement l’entrée en marché baissier.

À l’inverse, lorsque les prix rebondissent de plus de 20% à partir d’un creux, on entre en marché haussier (Bull Market). Il est important de noter que la notion de marché baissier s’applique à tous les actifs négociables — actions, obligations, immobilier, matières premières, devises, voire cryptomonnaies — suivant la même logique de définition.

Caractéristiques du marché baissier : comment déterminer que le marché a changé de direction ?

Caractéristique essentielle 1 : amplitude de la baisse et cycle temporel

Selon la définition de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, lorsque la majorité des indices boursiers chutent de 20% ou plus en deux mois, le marché entre officiellement en marché baissier. D’après les données historiques du S&P 500, sur 19 marchés baissiers en 140 ans, la baisse moyenne a été de 37,3%, avec une durée moyenne de 289 jours.

Cependant, la durée d’un marché baissier peut varier énormément. La récession liée à la pandémie de 2020 n’a duré qu’un mois, du 12 février, avec un sommet à 29 568, jusqu’au 23 mars, avec un creux à 18 213, pour rebondir de 20% en seulement 42 jours. En revanche, la crise financière de 2008 a duré plus de 5 ans, avec une chute de 53,4%.

Caractéristique essentielle 2 : signaux de dégradation des fondamentaux économiques

Un marché baissier n’est pas un phénomène isolé, il s’accompagne généralement de récession économique, augmentation du chômage et déflation. Les banques centrales, face à ces pressions, lancent souvent des politiques de relance quantitative (QE) pour soutenir le marché. Mais l’expérience historique montre que les hausses avant le début officiel du QE ne sont que des rebonds dans un marché baissier, sans véritablement sortir de la crise.

Caractéristique essentielle 3 : accumulation de bulles d’actifs

Les prix des actifs s’éloignent fortement de leur valeur réelle, et les acteurs du marché manifestent un enthousiasme irrationnel pour l’investissement, la venue d’un marché baissier devient alors inévitable. Les banques centrales, pour lutter contre l’inflation, resserrent la liquidité, ce qui entraîne une phase de déclin du marché.

Quels sont les facteurs déclencheurs d’un marché baissier ?

La formation d’un marché baissier résulte souvent de multiples facteurs combinés :

Effondrement de la confiance du marché — Lorsqu’on anticipe une conjoncture pessimiste, les consommateurs réduisent leurs dépenses non essentielles, les entreprises freinent leurs recrutements et leurs plans d’expansion, et les investisseurs vendent collectivement leurs actifs, ce qui provoque une chute brutale des cours.

Bulle d’actifs excessive — Lorsque les prix des actifs sont gonflés à l’extrême et qu’aucun acheteur ne se manifeste, ils commencent à baisser, entraînant une réaction en chaîne, la chute s’accélère et la confiance du marché s’effondre.

Chocs financiers ou géopolitiques — La faillite d’institutions financières, une crise de la dette souveraine, des conflits régionaux peuvent déclencher une panique immédiate. La guerre russo-ukrainienne a ainsi fait grimper les prix de l’énergie, et les tensions commerciales sino-américaines ont frappé les profits des entreprises, en témoignent.

Politique monétaire restrictive — La hausse des taux d’intérêt par la Fed, la réduction de la taille de son bilan, etc., réduisent la liquidité, ce qui freine les dépenses des entreprises et des consommateurs, et pèse sur les prix des actifs.

Chocs externes — Catastrophes naturelles, pandémies ou crises énergétiques peuvent provoquer des chutes massives sur les marchés mondiaux. La pandémie de COVID-19 en 2020 en est un exemple typique.

Rétrospective historique des marchés baissiers : de 1973 à 2022, les leçons à tirer

Crise pétrolière de 1973-1974 : effondrement systémique dans un contexte de stagflation

Après la quatrième guerre du Moyen-Orient, l’OPEP a imposé un embargo pétrolier, faisant grimper le prix du baril de 3 à 12 dollars en six mois (augmentation de 300%). Cela a aggravé l’inflation déjà présente aux États-Unis à 8%, provoquant un phénomène de stagflation — le PIB a chuté de 4,7%, tandis que l’inflation atteignait 12,3%. Le S&P 500 a chuté de 48%, le Dow Jones a été divisé par deux, et le marché est resté en marché baissier pendant 21 mois, l’une des plus profondes crises systémiques de l’histoire récente des marchés américains.

Lundi noir de 1987 : le marché a appris à se sauver lui-même

Le lundi noir du 19 octobre 1987, le Dow Jones a chuté de 22,62%. Les autorités, ayant tiré les leçons de la Grande Dépression de 1929, ont rapidement annoncé des mesures de stabilisation, notamment des baisses de taux et des mécanismes de circuit breaker. En 1 an et 4 mois, le marché est revenu à son sommet initial, prouvant qu’il avait appris à digérer les mauvaises nouvelles.

La bulle Internet de 2000 : la désillusion des valeurs technologiques

Dans la fièvre Internet des années 90, de nombreuses entreprises technologiques ont été introduites en bourse, mais la majorité manquait de profits réels, se contentant de spéculations basées sur des “bubbles”. Lorsqu’un retrait massif de capitaux a commencé, la réaction en chaîne a éclaté. Cette crise a mis fin au plus long marché haussier de l’histoire américaine, entraînant une récession économique.

La crise financière de 2008 : le véritable hiver de cinq ans

La crise des prêts hypothécaires a dégénéré en une tempête financière mondiale. Le Dow Jones est passé de 14 164,43 à 6 544,44 points, soit une chute de 53,4%. Ce n’est qu’en mars 2013 qu’il a retrouvé son sommet de 2007, le marché baissier ayant duré plus de 5 ans, l’une des crises systémiques les plus graves de l’époque moderne.

La crise du COVID-19 en 2020 : la réponse immédiate des banques centrales mondiales

La pandémie de COVID-19 a provoqué une panique mondiale. Le 12 février, le Dow Jones a atteint un sommet à 29 568, puis a chuté jusqu’au 23 mars à 18 213. Les banques centrales, ayant tiré les leçons de 2008, ont immédiatement lancé des mesures de relance quantitative pour stabiliser la liquidité. Le 26 mars, le Dow Jones a clôturé à 22 552, sortant du marché baissier en seulement 6 semaines. Ensuite, un marché haussier exceptionnel a duré deux années consécutives.

La crise baissière de 2022 : hausse des taux, guerre et chaos dans la chaîne d’approvisionnement

Après la pandémie, la politique monétaire expansionniste mondiale a entraîné une forte inflation. En 2022, la guerre russo-ukrainienne a fait grimper les prix des matières premières, la Fed a augmenté ses taux et réduit son bilan, impactant particulièrement les valeurs technologiques. Cette crise reflète un choc profond dû à l’ajustement des politiques, et le marché prévoit une prolongation jusqu’en 2023.

Stratégies d’investissement en marché baissier : comment survivre et tirer profit lors des cycles de déclin ?

Stratégie 1 : réduire les risques, conserver des ressources

Il est crucial de garder suffisamment de liquidités en période de marché baissier, en évitant un effet de levier excessif. Il faut surtout réduire l’exposition aux actifs à “bubbles” ou à forte valorisation — ces actions ont tendance à monter rapidement en marché haussier, mais à chuter violemment en marché baissier.

Stratégie 2 : chercher des refuges et des valeurs sous-évaluées

En plus de détenir des liquidités, il est judicieux de se concentrer sur des actifs peu sensibles aux cycles économiques, comme les actions de santé. Surveillez aussi les valeurs de qualité avec une forte barrière concurrentielle, qui ont été fortement dépréciées mais disposent d’un avantage compétitif durable — en se basant sur leur ratio cours/bénéfice historique, en achetant par tranches lors des creux. Ces actions doivent avoir un avantage concurrentiel suffisant pour durer plus de 3 ans, sinon leur reprise sera limitée.

Si vous n’êtes pas sûr de la pérennité d’une action, investir dans un ETF général du marché en attendant la prochaine reprise est une stratégie prudente.

Stratégie 3 : utiliser des instruments financiers pour capter les opportunités de baisse

Les marchés baissiers offrent une forte probabilité de baisse, et la réussite dans la vente à découvert augmente. Les contrats pour différence (CFD) et autres dérivés permettent de faire des ventes à découvert sur divers actifs : indices, devises, futures, actions, matières premières. De nombreuses plateformes proposent des comptes démo pour s’entraîner avant de trader en réel.

Rebond en marché baissier et pièges : comment distinguer le vrai du faux ?

Le rebond en marché baissier (ou piège haussier) désigne une hausse de quelques jours ou semaines dans une tendance baissière. Une hausse de plus de 5% peut être considérée comme un rebond. Ce type de mouvement peut induire en erreur, faisant croire que le marché haussier a commencé, mais sauf si une hausse continue sur plusieurs mois ou un rebond supérieur à 20% pour sortir du marché baissier, il s’agit d’un simple rebond.

Comment reconnaître le début d’un vrai marché haussier ?

Surveillez ces indicateurs :

1. 90% des actions se négocient au-dessus de leur moyenne mobile à 10 jours
2. Plus de 50% des actions sont en hausse
3. Plus de 55% des actions atteignent de nouveaux sommets en 20 jours

Lorsque ces conditions sont réunies, cela confirme la fin du marché baissier et le début d’un nouveau marché haussier.

En résumé : le marché baissier n’est pas une catastrophe, mais une opportunité de réajustement

L’arrivée d’un marché baissier n’est pas effrayante, à condition de pouvoir l’identifier rapidement et d’utiliser les outils d’investissement appropriés. En protégeant ses actifs, l’investisseur peut aussi profiter de la vente à découvert pour créer des opportunités. Changer d’état d’esprit, saisir le bon moment, permet de réaliser des gains dans les deux sens.

Pour un investisseur prudent, la clé en marché baissier est la patience, en respectant strictement ses ordres de stop-loss et de take-profit, afin de protéger efficacement ses actifs. La caractéristique principale du marché baissier étant claire, il suffit de savoir la repérer et d’adopter une stratégie adaptée pour passer d’une position passive à une position active.