Le monde est toujours dans une combinaison de "Taux d'intérêt élevé + faible croissance". La préférence pour le risque des actifs traditionnels est généralement faible, et les fonds sont plutôt orientés vers des actifs de haute liquidité et de premier plan (BTC/ETH) plutôt que vers des tokens à faible capitalisation boursière.

Les actifs cryptographiques sont souvent perçus comme des « actifs à risque de forte volatilité » dans la configuration des institutions, en raison de la liquidité macroéconomique et des prévisions des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.
La sensibilité au cycle est élevée, dès qu'il y a des "attentes de baisse des taux" ou des "signaux d'assouplissement", cela se manifeste souvent d'abord sur le BTC, puis se propage aux altcoins.
Sentiment du marché divisé :
Moyen à long terme : Optimisme général concernant la contraction de l'offre après la réduction de moitié de BTC dans la technologie blockchain.
Court terme : Sensible aux réglementations, aux progrès des déclarations d'ETF et aux données macroéconomiques (emploi, inflation), l'actualité amplifie la volatilité du marché.
Dynamique sur la chaîne (On-Chain)
(Non spécifique à un seul type de monnaie, décrivant les caractéristiques typiques du "marché de la cryptographie dans son ensemble")
Activité :
Le nombre de transferts on-chain de Bitcoin et d'Ethereum sur le mainnet, ainsi que le nombre d'adresses actives, restent relativement stables, se situant dans une zone neutre de "pas extrêmement morose, mais loin de l'euphorie". Les nouvelles chaînes publiques et les réseaux de deuxième couche (L2) montrent davantage des explosions d'adresses actives par phases - fortement corrélées aux attentes des airdrops, aux incitations au minage et aux applications populaires, avec une durabilité limitée.
Flux de fonds & Structure de position :
La quantité de stablecoins sur la chaîne (USDT/USDC, etc.) reste élevée, ce qui indique qu'il existe toujours de la "liquidité en attente d'opportunités" sur le marché, mais cela tend à favoriser une participation à court terme. La proportion de détenteurs à long terme de BTC/ETH reste élevée, et le schéma de "anciens coins immobiles, nouveaux coins échangés fréquemment" rend le prix à court terme facilement influencé par l'émotion.
TVL (valeur totale verrouillée) :
Le TVL total de DeFi est dispersé entre plusieurs chaînes publiques, Ethereum reste le noyau, mais les L2 de premier plan et les nouvelles chaînes publiques continuent de siphonner la liquidité. Les fluctuations du TVL sont fortement liées aux prix des cryptomonnaies : pendant les phases de hausse des prix, le TVL nominal augmente ; lors des corrections de prix, le TVL diminue avec les prix, et les fonds de levier et de farming de rendement se retirent rapidement.
Structure technique (Technique) ～ Description simplifiée du point de vue de l'« indice global des cryptomonnaies » (compréhensible comme capitalisation boursière/panier de principales cryptomonnaies) :
1. Structure de tendance :
Niveau hebdomadaire : Dans l'ensemble, il est toujours dans une structure de hausse intermédiaire après le point bas de la précédente phase baissière, mais a déjà connu un "principal hausse + retour" assez évident. Actuellement, il s'agit davantage d'une digestion oscillante des hausses précédentes. Niveau journalier : Le prix oscille autour d'une ligne de moyenne mobile à moyen et long terme (comme la bande EMA 50/100 jours), les acheteurs et les vendeurs se disputent à plusieurs reprises sur les moyennes mobiles clés, manquant d'une tendance unidirectionnelle.
Zone de prix clé (exprimée de manière abstraite par "indice de capitalisation boursière / indice de panier mainstream") :
Zone de résistance supérieure : la zone des sommets précédents (équivalente au pic local de la dernière ronde), il est facile de voir des prises de bénéfices et un retour d'émotion chaque fois que l'on s'en approche.
Zone de support en bas : zone de chevauchement de l'intervalle de rupture précédent et des moyennes mobiles importantes. Une fois qu'elle est cassée, elle s'accompagne souvent d'un volume accru et de la peur.
L'anxiété s'intensifie.
2. Signal de l'indicateur :
RSI journalier : la plupart du temps entre 40 et 60, montrant que le marché n'est ni extrêmement suracheté ni profondément survendu, légèrement neutre et oscillant.
MACD : Des croisements dorés et des croisements morts fréquents près de l'axe zéro indiquent que l'intensité de la tendance actuelle n'est pas marquante, mais qu'il s'agit plutôt d'un environnement de jeu de plage.
Signal de risque (Risk)
Risque macroéconomique :
Si à l'avenir, il y a "des taux d'intérêt maintenus à un niveau élevé plus longtemps" ou de nouveaux risques systémiques (comme des événements géopolitiques ou des événements de crédit), les actifs à forte volatilité (y compris les cryptomonnaies) seront prioritairement réduits.
Politique de réglementation :
De nouvelles directives réglementaires et des actions d'application de la loi contre les échanges/projets pourraient entraîner une baisse de "liquidité soudaine + détérioration rapide des sentiments" par phases.
Risque de structure de marché :
Effet de levier et concentration des positions de contrat : lorsqu'un marché est unidirectionnel, cela peut facilement provoquer des "liquidations en chaîne", amplifiant les fluctuations à court terme. La liquidité est concentrée sur quelques plateformes et quelques cryptomonnaies majeures, et si une plateforme majeure ou un stablecoin rencontre des problèmes, cela aura un effet d'entraînement.
Modélisation stratégique (Quant)
Voici le cadre stratégique abstrait applicable à l'« indice global du marché des cryptomonnaies/panier principal » (non signal de monnaie unique) :
Modèle de suivi de tendance :
Lorsque le prix se maintient au-dessus des moyennes mobiles à moyen et long terme (comme l'EMA de 100 jours) et que le MACD reste au-dessus de l'axe zéro, le taux de réussite des haussiers augmente souvent de manière significative dans l'histoire. Dans les tests de rétroaction, pendant la deuxième moitié d'un marché haussier, le taux de réussite de ce type de modèle peut se maintenir dans une fourchette d'environ 55% à 65%, mais il est susceptible de déclencher fréquemment des pertes dans un marché en consolidation.
Modèle de trading en intervalle :
Lors de la phase de consolidation autour de la zone RSI 40–60 et de l'axe zéro du MACD, la stratégie de type "vendre haut, acheter bas + petits gains" performe mieux que de suivre la tendance.
Paramètres typiques :
Acheter bas : le prix est proche du support de la moyenne mobile clé sur le graphique journalier et l'RSI est proche de 40 ; Vendre haut : le prix est proche du précédent sommet / de la limite supérieure du range et l'RSI est proche de 60-70.
Suggestions de position et de gestion des risques (pour l'ensemble du portefeuille d'actifs cryptographiques) :
Dans un portefeuille de base, la part d'une seule cryptomonnaie ne devrait pas dépasser 20 % à 25 % du capital total ; pour les projets non principaux/à faible capitalisation boursière, il est conseillé qu'un projet unique ne dépasse pas 3 % à 5 % du capital total ; lors de l'utilisation d'un effet de levier sur les contrats, la position nominale totale devrait être maintenue en dessous de 150 % des actifs nets, afin d'éviter d'être contraint à liquider en cas de fluctuations extrêmes.
Les indicateurs techniques doivent être combinés avec le MACD, le RSI (makc)
makc perspective technique professionnelle (dimension du marché global) :
Dimension MACD :
L'état actuel du marché est plus proche d'une oscillation "proche de l'axe zéro avec des adhésions répétées", ce qui indique que la tendance principale n'est pas forte, poursuivre les hausses.
ou les rendements marginaux de la vente à découvert sont limités.
L'opération appropriée est : après le premier croisement doré au-dessus de l'axe zéro, augmenter progressivement la position ; après le premier croisement mort en dessous de l'axe zéro, réduire la position ou attendre, en attendant un nouveau signal.
Dimensions RSI :
Lorsque le RSI des principales cryptomonnaies est supérieur à 70, cela correspond généralement à une période de surchauffe émotionnelle, et les statistiques historiques montrent que la probabilité de corrections à court terme augmente considérablement ; lorsque le RSI est inférieur à 30, cela indique souvent une phase de pessimisme extrême, et le rapport qualité-prix pour établir progressivement des positions à moyen et long terme est plus favorable.
élevé, mais il faut accepter le risque de continuer à plonger à court terme.
Coordonnées globales :
MACD>0 et RSI 50–65 : tendance haussière mais pas trop chaude, possibilité d'augmenter progressivement la position sur les principales cryptomonnaies ; MACD≈0 et RSI 40–60 : tendance neutre avec des fluctuations, privilégier les ventes à des prix élevés et les achats à des prix bas / stratégies de grille,
et non suivre la tendance ; MACD < 0 et RSI < 40 : phase baissière ou de correction, privilégier la réduction des positions, la défense ou attendre patiemment.
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Conclusion générale (Résumé)
Le marché global des cryptomonnaies est actuellement dans une "phase de digestion des fluctuations après une hausse intermédiaire" :
À moyen et long terme : sous la logique de l'évolution technologique et de la contraction de l'offre, les actifs majeurs conservent une valeur d'allocation ;
Court terme : le signal de tendance n'est pas fort, plus adapté pour contrôler l'effet de levier et adopter une approche de trading en range plutôt défensive.
Niveau de risque : il est nécessaire de prêter une attention particulière aux taux d'intérêt macroéconomiques et aux dynamiques réglementaires, tout en maintenant une allocation diversifiée et des stops stricts.
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