KOSPI, malgré les attentes de marché de Noël, l'"incertitude persiste"... Taux de change et IA influencent le marché.

Avec la fin de l'année qui approche, l'indice boursier composite de Corée (KOSPI) montre des signes de Rebond, mais le marché évalue généralement que les facteurs d'inquiétude qui avaient auparavant pesé sur le marché global ne sont pas complètement éliminés. En particulier, à l'approche de la fin décembre, l'attention du marché sur la possibilité du “marché de Noël” (phénomène de renforcement du marché boursier à la fin de l'année) augmente, mais le Taux de change et l'incertitude dans l'industrie de l'intelligence artificielle (IA) continuent d'influencer l'atmosphère du marché.

En réalité, le 19, l'indice KOSPI a clôturé à 4020,55 points, en hausse de 26,04 points (0,65 %) par rapport à la séance précédente, réalisant ainsi un rebond à court terme. Cependant, les analystes estiment qu'il est encore trop tôt pour conclure qu'un véritable cycle haussier a commencé. En particulier, dans le contexte où les investissements étrangers continuent d'enregistrer des ventes nettes, la décision de la Banque du Japon (BOJ) d'augmenter les taux d'intérêt et les inquiétudes concernant la volatilité des taux de change semblent affecter simultanément le marché des changes et le marché boursier.

La Banque du Japon a, comme prévu par le marché, augmenté son taux d'intérêt de référence à 0,75 %, mais le yen n'a pas temporairement renforcé comme prévu, au contraire, il a montré des signes de faiblesse. Bien que ce résultat n'ait pas entraîné de choc immédiat, l'impact à moyen et long terme de ce type de changement de politique sur le marché des capitaux doit être étroitement suivi. En particulier, la faiblesse du yen est liée à la capacité de maintenir les transactions d'arbitrage yen (stratégie d'emprunt de yens à faible taux d'intérêt pour investir dans des actifs à rendement élevé), ce qui pourrait influencer les prix des actifs dans la région asiatique.

D'un autre côté, le marché boursier américain continue de montrer une force dominée par les valeurs technologiques. Le 19 à New York, l'indice Dow Jones a augmenté de 0,38 %, l'indice S&P 500 a augmenté de 0,88 % et l'indice Nasdaq a augmenté de 1,31 %. Cela résulte des bons résultats publiés par Micron Technology ainsi que de l'annonce d'une collaboration entre Oracle et ByteDance, ce qui a stimulé un sentiment d'investissement positif. Par conséquent, la chaleur s'est répandue sur l'ensemble du secteur technologique, et les doutes sur l'industrie de l'IA ont temporairement diminué.

Ce flux mondial a également aidé le sentiment d'investissement national. L'ETF MSCI (Morgan Stanley Capital International) de la Corée a augmenté de 1,41 %, l'ETF des marchés émergents a augmenté de 0,98 %, et les contrats à terme nocturnes KOSPI200 ont également terminé la séance en hausse de 1,45 %. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a également augmenté de 2,98 %, renforçant les attentes du marché pour l'ensemble du secteur technologique. Cependant, la faiblesse du won sud-coréen et les inquiétudes concernant la rentabilité de l'industrie de l'IA restent des facteurs susceptibles de freiner le “rallye du Père Noël”.

Bien que les experts n'excluent pas la possibilité d'un “marché du Père Noël”, ils se concentrent davantage sur la possibilité d'un ajustement à court terme. Li Jingmin, analyste chez Daixin Securities, a déclaré : “Les indicateurs de risque du marché et l'indice de volatilité fluctuent à des niveaux relativement bas, ce qui implique la possibilité qu'ils se transforment en signaux de couverture à court terme.” Il a ajouté : “Si l'on prend la fin de l'année comme point de départ, et que le marché boursier se stabilise après un phénomène de surchauffe, cela pourrait offrir des opportunités d'achat en vue d'une tendance à la hausse au cours du premier semestre de l'année prochaine.”

Dans le même temps, les autorités financières ont également commencé à travailler sur des améliorations institutionnelles pour activer le marché KOSDAQ. La Commission financière a annoncé qu'elle allait abaisser les barrières d'entrée pour les investisseurs institutionnels tels que les fonds de pension sur le marché KOSDAQ et offrir des avantages fiscaux aux fonds investissant dans la croissance des entreprises. Cela pourrait devenir un facteur d'augmentation des attentes envers le marché KOSDAQ.

Ce type de flux pourrait amplifier l'ampleur des fluctuations de l'humeur d'investissement à la fin de l'année, déterminant ainsi la direction à court terme du marché. Certaines prévisions estiment que si les facteurs d'incertitude sont en partie résolus, un point de départ au début de l'année prochaine pourrait permettre de lancer une tendance haussière plus stable. Cependant, il est prévu que les changements de politique monétaire mondiale, les flux de taux de change et l'évaluation de la rentabilité des actions technologiques continueront à jouer un rôle de variable.