La dette de marge aux États-Unis atteint un niveau record : le ratio d'effet de levier a déjà dépassé celui de la période de la bulle Internet.

【jeton界】Selon les dernières données, la dette de marge pour le trading aux États-Unis a connu une forte hausse en novembre. Ce mois-ci, elle a augmenté de 30 milliards de dollars, atteignant un niveau record de 1,21 billion de dollars. Plus remarquablement, cela fait maintenant 7 mois consécutifs que cette tendance à la hausse se poursuit.

Quelle est l'ampleur de l'augmentation cumulée sur sept mois ? Une croissance de 364 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel de 43 %. Si l'on exclut les facteurs d'inflation, il y a encore une augmentation de 2 % par rapport au mois précédent, et une augmentation de 32 % par rapport à l'année précédente. En d'autres termes, peu importe comment on le calcule, le levier du marché des investissements américains est en train de devenir fou.

Un signal plus dangereux provient de la relation entre la dette sur marge et l'offre monétaire M2. Ce ratio a grimpé à environ 5,5 %, un niveau jamais vu depuis 2007. Pensez-y, ce ratio est même supérieur à celui de la bulle Internet de 2000 - une époque où de nombreux investisseurs ont perdu tout leur capital.

Pour expliquer simplement à ceux qui ne sont pas très familiers : la dette de trading sur marge est le montant total que les investisseurs empruntent aux courtiers pour acheter des actions ou d'autres titres. Ce mécanisme permet aux investisseurs d'amplifier la taille de leur investissement avec moins de fonds propres, augmentant ainsi les gains potentiels. Ça sonne bien, n'est-ce pas ? Mais cette épée à double tranchant amplifie également les risques - lorsque le marché fluctue à l'opposé, les pertes sont également amplifiées dans la même mesure.

Quel est le niveau de levier dans le marché d'investissement américain actuellement ? D'après ces données, nous sommes vraiment arrivés à une limite dangereuse.