Comment la première action d'une bourse peut-elle se démarquer ? La révolution financière en chaîne derrière le record historique de BNB

La configuration des échanges figée, la bataille pour la rupture brûle jusqu’à la chaîne

Entrée dans le troisième trimestre, le marché des cryptomonnaies a suscité une série de vagues successives. De la popularité explosive des Meme coins chinois sur BNB Chain, à l’apprentissage du chinois par des joueurs étrangers pour trader, jusqu’à un responsable d’une plateforme conforme qui a “involontairement” utilisé un Meme coin devenu viral lors d’une démonstration… Derrière ces événements apparemment absurdes, se cache un changement plus profond : le champ de bataille de la concurrence entre exchanges se déplace officiellement du seul échange lui-même vers l’écosystème de la chaîne.

Ce n’est pas une coïncidence. Au cours de ce troisième trimestre, la capitalisation totale du marché des actifs cryptographiques est passée de 2,33 billions de dollars à 4,02 billions de dollars, avec une croissance de plus de 72 %. Mais vous remarquerez un paradoxe intéressant : alors que la taille du marché croît de manière sauvage, la part de marché des exchanges se stabilise discrètement.

Parmi les 10 premiers exchanges, une plateforme de premier plan détient 34,59 % du marché avec un volume trimestriel de 9,93 billions de dollars, ce qui lui permet de rester le seul à maintenir une part d’un tiers. Le trading au comptant représente 41,26 %, et les dérivés 33,20 %. Les autres (12,60 %, 11,58 %, 11,45 %, 11,36 %) continuent aussi de croître, mais leur position relative n’a pas changé depuis plusieurs années.

Lorsque la taille du gâteau augmente mais que la configuration de la concurrence reste figée, chaque plateforme se pose la même question : où se trouve la prochaine croissance ? La réponse pointe vers la chaîne.

DEX est la clé, Meme est le bois, le financement est le feu

L’année dernière, le produit de trading au comptant Alpha lancé par une plateforme de premier plan sur la chaîne a été comme une clé ouvrant un trésor. La popularité de l’airdrop d’Alpha a brûlé depuis le début de cette année jusqu’au troisième trimestre, enflammant complètement l’écosystème de BNB Chain.

Les données de CryptoRank montrent que, au troisième trimestre, BNB Chain a affiché la meilleure performance en tandem avec Solana et Avalanche. Parmi les indicateurs les plus remarquables, deux ont été dépassés :

Nombre d’adresses actives. En septembre, BNB Chain a atteint 52,5 millions, en hausse de 57 % par rapport au mois précédent, dépassant Solana (45,8 millions) et Ethereum (8,9 millions). Que signifie cela ? La popularité réelle de l’utilisation du réseau est en forte hausse.

Volume de trading DEX. Le volume de trading DEX sur BNB Chain a atteint 225 milliards de dollars, atteignant son niveau le plus élevé depuis le quatrième trimestre 2021. Bien qu’il reste derrière Solana (365 milliards) et Ethereum (337 milliards), sa croissance est la plus rapide.

Le nombre de transactions est passé de 892 millions au deuxième trimestre à 1,22 milliard au troisième trimestre, cette croissance explosive ne sort pas de nulle part. Le 24 septembre, BNB Chain a réduit le prix minimum du Gas de 0,1 Gwei à 0,05 Gwei, et l’intervalle de génération de blocs est passé de 750 ms à 450 ms. C’est la troisième réduction significative des frais en 18 mois, avec une baisse cumulée de 75 %.

Les données confirment une règle économique simple : la réduction des frais stimule directement l’augmentation de l’utilisation. La dernière baisse de frais en mai a fait chuter la commission médiane par transaction de 0,04 dollar à 0,01 dollar, avec une explosion de 140 % du nombre de transactions en un jour, dépassant 12 millions. Après cette nouvelle réduction, l’écosystème sur la chaîne a immédiatement réagi.

Le produit le plus en vue est le DEX de contrats perpétuels “Aster”. Ce projet, qui a explosé en popularité en septembre, a atteint un chiffre d’affaires journalier de 7,2 millions de dollars, dépassant de justesse le vétéran des dérivés Hyperliquid (2,79 millions de dollars). En un mois, il a permis d’augmenter de 55 % le volume de trading de contrats perpétuels sur BNB Chain au troisième trimestre, atteignant 36 milliards de dollars.

L’augmentation des revenus liés aux frais est la meilleure preuve. Le troisième trimestre n’est pas encore terminé, mais BNB Chain a déjà généré 357,3 millions de dollars de revenus de frais, avec 2,2 millions de dollars en septembre seul, atteignant un nouveau sommet depuis mars. Derrière ces chiffres, se cache une activité réseau concrète.

La floraison de l’écosystème sur la chaîne

Aujourd’hui, BNB Chain rassemble toute une gamme d’outils DeFi. PancakeSwap, Venus, Uniswap, Solv Protocol, Aave, ces projets établis y ont leurs racines, Alpha comble le vide du trading au comptant, et Aster complète le secteur des dérivés.

En termes de nombre de protocoles, BNB Smart Chain (BSC) a atteint 1033 à la fin du troisième trimestre, soit 2,7 fois plus que Solana, et se rapproche progressivement d’Ethereum avec ses 1638. La TVL (Total Value Locked) atteint 8,729 milliards de dollars, il manque encore 2,6 milliards pour rattraper Solana, et l’écart avec Ethereum est encore important, mais la croissance mensuelle de 15,02 % en fait la chaîne à la croissance la plus forte parmi le TOP 10 en termes de TVL.

Tout cela indique une vérité : une plateforme de premier plan est en train de reproduire son succès sur la chaîne. Alpha vise le marché du trading au comptant, Aster s’occupe des contrats sur la chaîne, comme deux “petits exchanges” tournant sur BNB Chain.

Le vrai moteur de croissance : institutions et RWA

Mais Meme n’est qu’une apparence. Ce qui change réellement la donne, c’est l’entrée du capital institutionnel.

Depuis juin et juillet, des sociétés cotées en bourse ont annoncé qu’elles intégreraient la cryptomonnaie d’une plateforme de premier plan dans leur bilan. Lorsque le fondateur a révélé que plus de 30 équipes préparaient des projets liés à cette réserve de tokens pour des sociétés cotées, cette vague s’est intensifiée au troisième trimestre.

Le 25 août, une célèbre société d’investissement Web3 a annoncé un financement de 1 milliard de dollars et la création d’une société cotée aux États-Unis, qui détiendrait cette cryptomonnaie comme actif financier et investirait dans l’écosystème. Le 13 octobre, une banque d’investissement de Hong Kong prévoit de lever 600 millions de dollars pour lancer un projet de trésorerie axé sur cette cryptomonnaie aux États-Unis. Il y a aussi des nouvelles de SoftBank, qui a acquis des parts dans la filiale japonaise d’une plateforme de premier plan…

Tout cela n’est pas une coïncidence, mais la reconnaissance à long terme de la valeur de cet écosystème par les institutions.

Plus important encore, le 24 septembre, une nouvelle importante : le géant mondial d’investissement Franklin D. Roosevelt, qui gère 1,6 trillion de dollars d’actifs, a annoncé qu’il étendait sa plateforme technologique propriétaire à l’écosystème BNB Chain, pour exploiter ses infrastructures à faible coût, évolutives et à haut débit pour créer des actifs financiers sur la chaîne.

Le 15 octobre, une filiale d’une grande banque commerciale a annoncé la mise en chaîne sur BNB Chain de plus de 3,8 milliards de dollars de fonds monétaires, permettant aux investisseurs d’acheter et de racheter en temps réel avec des monnaies fiat ou des stablecoins via la tokenisation.

C’est cela, la concrétisation des RWA (actifs du monde réel sur la chaîne). Par rapport à la frénésie Meme, les RWA représentent une véritable révolution. Lorsque les actifs financiers traditionnels migrent vers Web3, ce dont ils ont besoin, c’est d’une infrastructure stable, à faible coût et efficace. BNB Chain est en train de devenir cette autoroute.

La nouvelle histoire de BNB

Cette année, BNB a atteint un nouveau record à 1376 dollars, et sa capitalisation est revenue dans le TOP 3. Cela reflète à la fois l’optimisme du capital quant à la croissance de l’écosystème de la chaîne, et une nouvelle évaluation de sa valeur à long terme.

BNB n’est plus simplement une monnaie de plateforme. Pour les utilisateurs de trading, il permet de réduire les frais ; pour les investisseurs, c’est un passeport pour participer à Launchpool, TGE, et un outil pour obtenir des revenus continus ; pour les développeurs, c’est le carburant pour déployer des applications sur BNB Chain ; pour les institutions, c’est un actif pour la gestion d’actifs numériques.

De la réduction des frais, à l’augmentation du débit, en passant par l’enrichissement de l’écosystème, jusqu’à l’attraction de grandes institutions et la mise en chaîne d’actifs traditionnels, BNB Chain évolue pour devenir la couche fondamentale du système financier. Par rapport à l’affirmation de CZ dans ses premières années selon laquelle “le potentiel du DEX est énorme”, la validation actuelle dépasse déjà toutes les attentes.

Lorsque davantage d’institutions adoptent, que plus d’actifs sont mis en chaîne, et que les outils de l’écosystème deviennent de plus en plus complets, BNB Chain se rapproche de plus en plus de devenir la véritable pierre angulaire financière. Voilà le véritable horizon que BNB vise après la frénésie des Meme coins.