La percée des Meme chinois et la lutte pour le trafic on-chain

En octobre, une vague inhabituelle de chaleur se répand sur BNB Chain. Les premiers Meme coins fortement imprégnés de saveur chinoise font leur apparition, passant en peu de temps d’une fête locale de joueurs chinois à une compétition mondiale. Les utilisateurs étrangers commencent à apprendre le chinois, à étudier ces nouvelles monnaies, ce qui est une première dans le marché crypto.

Quelle est l’ampleur de cette vague ? Elle a complètement changé la configuration du marché — la narration Meme, initialement dominée par Solana, s’est brutalement tournée vers BNB Chain. La fréquence des interactions, la popularité des discussions, l’activité des transactions ont toutes explosé, jusqu’à faire danser le prix du BNB avec l’humeur du marché, le faisant progressivement devenir l’un des actifs principaux après Bitcoin, avec la performance la plus remarquable.

Mais le bon temps n’a pas duré. La volatilité du secteur le 11 octobre a brisé cette euphorie, l’humeur du marché s’est resserrée, et la popularité des Meme chinois a aussi refroidi. Ce qui est intéressant, c’est que ce n’est pas une équipe locale qui a brisé le silence, mais une plateforme réglementée. Le responsable de cette plateforme avait auparavant critiqué publiquement les frais de listing de ses concurrents, mais a surpris tout le monde en utilisant ce Meme chinois comme exemple lors d’une démonstration de produit. Ce contraste frappant a été largement diffusé, ce qui a en réalité amplifié la tendance, permettant à la narration Meme chinois de BNB Chain de dépasser les frontières de la chaîne, de sortir du cercle.

Après la tempête, le leader du secteur, une plateforme d’échange, a rapidement réagi — en lançant un plan de subventions de 4 milliards de dollars pour stabiliser les attentes du marché. Le marché tout entier a commencé à se remettre en marche dans un processus d’auto-réparation. L’activité on-chain est redevenue dynamique, les actifs principaux ont rebondi après une chute, la résilience structurelle n’a pas été détruite. À la fin du troisième trimestre, la capitalisation totale des actifs cryptographiques a dépassé 4,02 billions de dollars.

Mais derrière cette apparence de lutte pour le trafic, une logique plus profonde se déploie discrètement : lorsque la concentration des acteurs principaux dans le secteur des échanges devient de plus en plus forte, d’où vient la nouvelle vague de croissance ? La réponse est on-chain. Et des Meme comme “XX人生” ne sont qu’un exemple évident de la compétition pour le trafic on-chain entre différentes plateformes.

La configuration “un super et plusieurs faibles” des échanges, pourquoi le marché ne peut-il pas être facilement secoué

Au troisième trimestre 2025, le prix du Bitcoin a connu une progression fulgurante, entraînant le marché crypto dans une danse effervescente. La capitalisation totale du marché est passée de 3,46 billions de dollars à la fin du Q2 à 4,02 billions, soit une croissance de 16,2 % en un trimestre, et une hausse de 72,5 % par rapport à la même période l’an dernier.

Dans ce contexte de forte activité, comment se comporte le bilan des plateformes d’échange ? Les 10 premiers ont totalisé un volume de trading combiné de 28,7 billions de dollars au Q3, soit une augmentation de 32,87 % par rapport au trimestre précédent, où ils avaient réalisé 21,6 billions. La croissance la plus forte concerne le spot — 4,9 billions, en hausse de 36,11 % ; les dérivés ne sont pas en reste, atteignant 23,7 billions, en hausse de 17,32 %.

Dans cette fête, le leader a dominé avec un volume de 9,93 billions, représentant 34,59 % du marché. Que signifie cela ? C’est le seul plateforme capable de maintenir en permanence environ un tiers du marché.

Les autres grands acteurs ne sont pas en reste. Un échange de contrats représente 12,60 %, deux autres ont respectivement 11,58 % et 11,45 %, et une autre encore 11,36 %. La compétition semble féroce, mais en réalité la configuration du marché est extrêmement stable — il n’y a pas de grands changements, chacun se bat prudemment dans un marché de stocks existants.

Que ce soit pour le spot ou pour les dérivés, le leader maintient une avance absolue, et sa part de marché a même augmenté par rapport au Q2. Dans le spot, il détient 41,26 %, en hausse de 3,27 % par rapport au Q2 ; dans les dérivés, sa part a aussi augmenté de 1 % entre Q2 et Q3.

Quelle est la signification profonde de cette configuration ? Cela signifie que, même si la taille du marché croît rapidement, il devient de plus en plus difficile pour chaque plateforme d’en prendre une part. Où se trouve la nouvelle voie de croissance ? Les acteurs principaux du marché l’ont compris depuis longtemps — la réponse est on-chain.

La revanche de BNB Chain on-chain : de la marginalité au centre

Si la dernière saison, le produit phare de la plateforme leader sur la chaîne était “l’élément déclencheur”, alors une distribution de tokens est la dernière étape. L’écosystème BNB Chain a été complètement enflammé, la popularité brûle depuis le début de l’année jusqu’à maintenant.

Les données on-chain les plus impressionnantes ? Parmi les blockchains les plus performantes au Q3 2025, BNB Chain se trouve en tête avec deux grands concurrents historiques. Plus précisément, le volume de trading DEX sur BNB Chain a atteint 225 milliards de dollars, le plus haut depuis le quatrième trimestre 2021, derrière Solana (365 milliards) et Ethereum (337 milliards).

Mais dans un autre indicateur, l’histoire change — le nombre d’adresses actives. En septembre, BNB Chain a explosé, atteignant un record de 52,5 millions, en hausse de 57 % par rapport au mois précédent. Pendant ce temps, les autres principales chaînes ont enregistré : Solana 45,8 millions, Ethereum seulement 8,9 millions. De plus, le nombre de transactions a explosé, passant de 892 millions au Q2 à 1,22 milliard au Q3.

Qu’est-ce que cette hausse de l’activité signifie ? Cela veut dire des revenus concrets. Déjà, avant la fin du Q3, BNB Chain a généré 357 millions de dollars de frais. En septembre seul, elle a rapporté 2,2 millions de dollars en frais de réseau, le plus haut depuis mars.

Au niveau de l’écosystème, BNB Smart Chain rassemble déjà 1033 projets et protocoles, soit 2,7 fois plus qu’une chaîne concurrente. La TVL on-chain atteint 8,73 milliards de dollars, même si ce n’est pas encore au niveau d’Ethereum avec ses 87,4 milliards, il ne lui manque que 2,6 milliards pour rattraper une autre chaîne principale. La croissance est aussi remarquable — la TVL de BSC a augmenté de 15,02 % en un mois, la plus forte croissance parmi les 10 principales chaînes.

Deux “produits vedettes” jouent un rôle clé derrière cette croissance.

Le premier est le produit DEX spot lancé l’année dernière. Sa sortie a ouvert la porte à la croissance de l’écosystème en Q2. Ensuite, en Q3, un produit de DEX à contrats perpétuels a pris le relais. En septembre, ses performances étaient incroyables — le revenu journalier a atteint 7,2 millions de dollars, dépassant même la plateforme concurrente réputée pour ses dérivés (279 000 dollars). Sous l’impulsion de ce produit, le volume de trading de contrats perpétuels sur BNB Chain a explosé de 55 % en Q3, atteignant 36 milliards de dollars.

Pourquoi BNB Chain a-t-elle soudainement explosé ? La baisse des coûts a joué un rôle clé. Le 24 septembre, les validateurs de BNB Chain ont proposé de réduire le prix minimum du Gas de 0,1 Gwei à 0,05 Gwei, et de raccourcir l’intervalle de génération de blocs de 750 ms à 450 ms. C’est la troisième réduction majeure des frais en 18 mois, avec pour objectif à long terme de faire descendre le coût d’une transaction à environ 0,001 dollar.

Les effets de cette baisse sont évidents : en avril 2024, le Gwei est passé de 3 à 1, puis en mai 2025, de 1 à 0,1, soit une réduction totale de 75 %. La dernière baisse en mai a directement entraîné une baisse de 75 % des frais médians — passant de 0,04 dollar à 0,01 dollar — avec une augmentation de 140 % du nombre de transactions quotidiennes, dépassant 12 millions. La preuve que la baisse des coûts est fortement liée à l’augmentation de l’activité du réseau.

Les nouveaux sommets de BNB et le repositionnement des institutions

Le mouvement du prix du BNB reflète la nouvelle valorisation du marché pour cet écosystème. Quand le volume de trading est en tête, que l’activité on-chain explose, et que l’écosystème continue de s’étendre, le BNB a atteint un nouveau record de 1376 dollars au Q3, sa capitalisation dépasse 150 milliards de dollars, et il retrouve sa place dans le TOP3 des actifs cryptographiques.

Cette hausse ne résulte pas uniquement de la spéculation des particuliers. Elle est aussi alimentée par la participation continue des institutions.

Depuis juin et juillet cette année, plusieurs grandes entreprises traditionnelles ont annoncé leur intention d’intégrer le BNB dans leur bilan. Au troisième trimestre, cette tendance s’est intensifiée. Le 25 août, une célèbre société Web3 a annoncé une levée de fonds de 1 milliard de dollars et une introduction en bourse aux États-Unis, avec BNB explicitement inclus dans leur portefeuille d’actifs, et des investissements dans l’écosystème BNB. La société qui a participé à cette levée est une institution surnommée “la famille la plus forte”, gestionnaire des fonds d’un fondateur de crypto de premier plan et de ses premiers cadres.

Mi-octobre, une banque d’investissement cotée à Hong Kong a annoncé la levée de 600 millions de dollars pour lancer un fonds dédié à BNB aux États-Unis. Une fois réalisé, ce sera la plus grosse participation d’une société cotée dans BNB. Par ailleurs, une grande société de paiement japonaise a acquis 40 % des parts d’une filiale japonaise d’une plateforme d’échange crypto, renforçant encore la confiance du marché dans l’écosystème BNB.

Mais ce qui est encore plus imaginatif que ces investissements directs, ce sont les actions dans le domaine des RWA (actifs réels tokenisés).

Le 24 septembre, un géant mondial de l’investissement, gérant 1,6 trillion de dollars d’actifs, a annoncé qu’il étendait sa plateforme de tokenisation à l’écosystème BNB Chain. Leur objectif est clair : tirer parti de l’infrastructure scalable, à faible coût et à haute capacité de BNB Chain pour renforcer leur expertise dans la tokenisation institutionnelle.

Ce qui est encore plus impressionnant, c’est ce qui s’est passé le 15 octobre — une filiale d’une banque commerciale a tokenisé un fonds monétaire de plus de 3,8 milliards de dollars sur BNB Chain. Les investisseurs peuvent souscrire avec des monnaies fiat ou des stablecoins, et racheter leurs actifs à tout moment via des smart contracts.

Que cela signifie-t-il ? La fusion entre actifs financiers traditionnels et technologie blockchain n’est plus une idée abstraite, mais une réalité concrète.

De Meme à RWA : la véritable histoire de croissance

Par rapport à la fête à court terme des Meme coins, la participation de ces institutions représente une transformation plus profonde. Quand des acteurs comme Franklin D. Roosevelt ou des institutions financières internationales choisissent BNB Chain comme plateforme de tokenisation d’actifs, cette blockchain évolue d’un simple “marché d’échange” vers une “infrastructure financière”.

L’adoption massive des RWA marque une étape décisive. Pour une infrastructure blockchain comme BNB Chain, seule l’afflux continu de grandes quantités d’actifs réels peut véritablement valider sa valeur. Contrairement aux capitaux qui entrent et sortent rapidement dans les Meme, les actifs financiers institutionnels ont une meilleure stabilité, et peuvent soutenir la croissance à long terme de l’écosystème.

La raison pour laquelle BNB a pu sortir du cadre étroit de la plateforme d’échange pour devenir aujourd’hui un actif intégré, combinant trading, paiements, carburant pour la blockchain, et outils d’investissement, réside dans l’expansion constante de ses cas d’usage. Pour les utilisateurs, BNB permet de réduire les frais ; pour les investisseurs, c’est un passeport pour participer à des projets précoces ; pour les développeurs, c’est le Gas pour construire sur BNB Chain.

Et aujourd’hui, pour les investisseurs institutionnels, BNB est devenu une cible pour participer à la révolution financière on-chain. C’est cette dynamique qui soutient la montée en puissance de BNB, au-delà de la simple spéculation Meme, et qui explique ses nouveaux sommets.

Plus il y a d’institutions qui déploient leurs actifs et construisent des applications sur BNB Chain, plus la capacité de la chaîne doit être améliorée, ses coûts optimisés, et l’expérience utilisateur constamment améliorée. En fin de compte, la valeur que BNB peut créer dépend de la quantité d’activité économique réelle qui y a lieu.

L’ère RWA, c’est BNB Chain qui s’apprête à réaliser sa véritable mission — devenir la pierre angulaire du système financier. Voilà la véritable voie vers les étoiles et l’océan infini.