Un officiel de la Réserve fédérale, Waller, a laissé entendre qu'il était ouvert à poursuivre le cycle de baisse des taux, mais ses commentaires soulignent une question plus profonde : quelle est la véritable assise de cette position au sein de la direction de la Fed ?

Le langage utilisé est important ici. Bien que Waller penche pour une politique plus accommodante, l'incertitude autour du consensus interne est révélatrice. La politique de taux influence directement les conditions de liquidité dans la cryptomonnaie et sur les marchés plus larges — des environnements de crédit plus stricts refroidissent généralement l'appétit pour le risque, tandis que des conditions monétaires plus souples tendent à soutenir des valorisations d'actifs plus élevées.

Ce qui reste flou, c'est si d'autres membres de la Fed s'aligneront sur cette trajectoire. Les signaux dovish des décideurs politiques entrent souvent en conflit avec les préoccupations liées à l'inflation ou aux données sur l'emploi, laissant les marchés se démener pour intégrer des scénarios concurrents. Les traders qui suivent cela savent ce que cela implique : chaque point de base déplacé a des répercussions sur tout, des valorisations du Bitcoin aux taux de prêt en DeFi.

La véritable histoire ne réside pas seulement dans ce que Waller a dit — c'est dans le silence et la résistance d'autres acteurs de la Fed que se jouera finalement la voie à suivre.