La banque va émettre une stablecoin ? La nouvelle réglementation de la FDIC pousse une transformation du système financier américain

Le 16 décembre 2025, le Conseil d’administration de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a approuvé une règle proposée établissant un processus de demande précis pour les institutions financières réglementées par ses soins qui émettent des stablecoins de paiement par l’intermédiaire de filiales. Cette initiative est considérée comme la première étape importante de mise en œuvre depuis la signature en juillet de la loi « GENIUS ».

Le cadre réglementaire central consiste à établir une identité pour les « Établissements d’émission de stablecoins de paiement agréés » (PPSI), les banques devant créer une filiale dédiée pour séparer la gestion des activités de stablecoin de leurs activités bancaires traditionnelles.

01 Nouvelles tendances réglementaires

L’action de la FDIC le 16 décembre 2025 marque une étape concrète pour les États-Unis dans la régulation des monnaies numériques. La règle proposée par le conseil d’administration de l’agence définit un chemin clair pour les institutions financières souhaitant émettre des stablecoins de paiement via une filiale.

Cette proposition constitue la première étape importante de la mise en œuvre de la « GENIUS Act » signée en juillet par le président Trump.

Selon Travis Hill, président par intérim de la FDIC, lors de la réunion du conseil, cette règle proposée permettra à la FDIC d’évaluer la sécurité et la solidité des activités de stablecoin de paiement envisagées par les demandeurs, tout en minimisant la charge réglementaire pour ces derniers.

02 Contenu central de la loi GENIUS

La « GENIUS Act » (nom complet : « Loi sur l’orientation et la création d’une innovation nationale pour les stablecoins américains ») a établi un cadre réglementaire fédéral pour l’émission de stablecoins aux États-Unis.

Les exigences principales de cette loi incluent : que les stablecoins soient entièrement soutenus par des dollars américains ou des actifs liquides similaires, et que les émetteurs ayant une capitalisation supérieure à 50 milliards de dollars fassent l’objet d’un audit annuel.

La loi définit clairement les responsabilités réglementaires, la FDIC étant l’autorité principale de régulation des stablecoins de paiement fédéraux, responsable de la supervision des institutions de dépôt émettant des stablecoins via une filiale.

Nicolas Simons, conseiller juridique de la FDIC, a indiqué que les demandeurs doivent fournir une description détaillée de leur champ d’activité prévu, une description de la structure de propriété et de contrôle de la filiale, ainsi qu’une lettre d’engagement d’un cabinet comptable agréé.

03 Processus de demande et règle des 120 jours

Selon le nouveau cadre proposé par la FDIC, les banques souhaitant émettre des stablecoins doivent suivre un processus d’approbation structuré. La règle la plus notable est le « mécanisme d’approbation automatique de 120 jours », selon lequel si la FDIC ne prend pas de mesures dans les 120 jours suivant la réception d’une demande complète, celle-ci sera automatiquement approuvée.

Ce mécanisme vise à éviter les retards réglementaires et à offrir une plus grande certitude aux institutions financières.

Les demandeurs doivent soumettre à la FDIC un dossier détaillé comprenant la portée de leurs activités de stablecoin, la structure de propriété et de contrôle de la filiale, ainsi qu’une lettre d’engagement d’un cabinet comptable agréé.

La FDIC évaluera la demande en se basant sur des critères légaux, en mettant l’accent sur la sécurité et la solidité des activités proposées par le demandeur.

04 Exigences strictes pour les stablecoins bancaires

Contrairement aux stablecoins existants sur le marché, ceux émis par des banques devront respecter des exigences plus strictes en matière de capital, de liquidité et de réserves. Selon le cadre de la FDIC, les banques émettrices de stablecoins doivent détenir un capital supérieur aux normes minimales traditionnelles de dépôt, afin de faire face aux nouveaux risques liés aux systèmes de paiement blockchain.

Les réserves doivent être gérées de manière à maintenir un ratio 1:1 entre les dollars américains détenus et les tokens en circulation, garantissant une couverture suffisante à tout moment.

Les formes acceptables d’actifs de réserve incluent les soldes en espèces auprès de la Réserve fédérale, les obligations d’État à court terme, ainsi que d’autres instruments financiers à haute liquidité et à faible risque, approuvés par la régulation. Cette architecture de réserve vise à éliminer les risques de sous-collatéralisation, rendant les stablecoins bancaires plus robustes que les modèles décentralisés.

Les banques doivent également constituer des réserves de liquidité suffisantes pour répondre aux demandes de rachat des utilisateurs, assurant la continuité et la stabilité de leurs activités.

05 Feuille de route réglementaire future

Travis Hill, président par intérim de la FDIC, a révélé que l’agence prévoit de publier dans les prochains mois une autre règle proposée fixant les exigences en matière de capital, de liquidité et de gestion des risques pour les filiales agréées de stablecoins.

Ces mesures réglementaires indiquent que les États-Unis construisent de manière systématique un environnement de régulation des stablecoins qui protège les consommateurs tout en favorisant l’innovation.

La FDIC a indiqué qu’elle continuerait à explorer une meilleure clarté réglementaire pour une gamme plus large d’activités liées aux actifs numériques et à la tokenisation des dépôts. La consultation publique sur la règle proposée durera 60 jours, après quoi la FDIC prendra en compte tous les retours avant de publier la règle finale.

06 Impact sur le marché existant des stablecoins

Le nouveau cadre de la FDIC pourrait avoir un impact profond sur le marché actuel des stablecoins. À l’heure actuelle, les principaux stablecoins comme USDC (USD Coin) et DAI ont déjà une position de marché significative.

Au 15 décembre 2025, la capitalisation de USDC atteignait environ 78,4 milliards de dollars, avec un prix stable autour de 1 dollar. DAI, en tant que stablecoin décentralisé le plus important sur Ethereum, avait une capitalisation d’environ 4,35 milliards de dollars, avec un prix proche de 0,99908 dollar.

L’entrée des banques sur le marché des stablecoins pourrait modifier la dynamique concurrentielle. Les stablecoins émis par des banques bénéficieront d’une régulation claire, d’une couverture par la réserve de fonds assurée par l’assurance-dépôts, et d’une intégration transparente avec l’infrastructure bancaire, ce qui pourrait attirer des institutions et des utilisateurs individuels jusque-là prudents vis-à-vis des stablecoins existants.

Par ailleurs, ce nouveau cadre offre également de nouvelles opportunités pour des plateformes d’échange comme Gate. Les stablecoins tels que GUSD négociés sur Gate pourraient devoir réévaluer leur positionnement et leur avantage concurrentiel dans un marché de plus en plus réglementé.

07 Opportunités et défis

Le chemin vers l’émission de stablecoins par les banques comporte à la fois des opportunités et des défis. Pour les banques traditionnelles, cela signifie participer à un marché en croissance rapide, développer de nouvelles sources de revenus et renforcer leur position dans l’écosystème des paiements.

Pour les consommateurs et les institutions, les stablecoins bancaires pourraient offrir une sécurité accrue et une meilleure régulation, notamment en matière de transparence des réserves et de garanties de rachat.

Les banques doivent également démontrer une compréhension approfondie de l’architecture blockchain, des règles de gestion des réserves, et des capacités de gestion des risques dépassant celles des activités bancaires classiques.

De plus, elles devront faire face à la concurrence des émetteurs de stablecoins existants et s’adapter à un environnement technologique en rapide évolution.

Perspectives futures

Au 17 décembre 2025, le prix de transaction de GUSD sur Gate s’élevait à 0,9997 dollar, avec une hausse de 0,04 % en 24 heures, et une capitalisation en circulation d’environ 1,97 milliard de dollars. Par ailleurs, le stablecoin décentralisé DAI se négociait à environ 0,99908 dollar ce jour-là.

Le cadre de la FDIC pour les stablecoins a été ouvert à la consultation publique, marquant le début du compte à rebours pour l’entrée officielle des banques traditionnelles dans le domaine des monnaies numériques. Quoi qu’il en soit, cette révolution redéfinira la nature et l’avenir de la monnaie.